近期油脂市場(chǎng)期貨價(jià)格寬幅震蕩，走勢偏弱，現貨價(jià)格亦跟隨期貨價(jià)格大幅調整。影響近期油脂價(jià)格的多空因素復雜，主要包括有：
　　首先，日本震后大規模注資對各國貨幣政策的影響不可忽視。究竟其會(huì )加快全球加息步伐，還是延緩這一進(jìn)程，這是以后商品市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。而近期中東、北非地區的地緣政治紛爭和弱勢美元重新推高國際油價(jià)重回100美元之上，以美元計價(jià)的大宗商品將可能在弱勢美元和套息交易的共振中，繼續沖高。
　　與此同時(shí)，一些新興國家的股票市場(chǎng)與大宗商品市場(chǎng)，都有可能再次成為新一輪流動(dòng)性涌入的目標。然而油脂類(lèi)供求基本面卻不容樂(lè )觀(guān)，處于季節性消費淡季的油脂需求十分疲軟。根據最新公布的海關(guān)數據顯示，2月份我國豆油進(jìn)口量為10.87萬(wàn)噸，同比激增381%，但這也主要是由于去年同期我國豆油進(jìn)口量偏低所致(僅為2.26萬(wàn)噸)，相比歷年我國單月平均進(jìn)口水平(大約為16萬(wàn)噸左右)，仍有較大差距。與此同時(shí)，最新一期的海關(guān)數據顯示，3月我國豆油到港量為零，這意味著(zhù)近月我國豆油到港量將維持在偏低水平，加上目前國內油廠(chǎng)整體開(kāi)機水平受壓榨利潤大面積虧損影響而有所下滑，可以預見(jiàn)，短期內國內豆油行情將不會(huì )在供應面上承受過(guò)大壓力，這對正處于季節性淡季的國內豆油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一大利多。但由于缺乏市場(chǎng)需求支撐，國內外豆油市場(chǎng)在當前價(jià)位上已經(jīng)疲態(tài)盡顯，短期油脂價(jià)格仍將繼續調整。但限于利多因素支撐價(jià)格，筆者認為油脂短期調整空間也比較有限。