日本地震是近期最引人注目的國際事件之一。券商分析認為，日本災后重建包含巨大商機，有望給中國機械行業(yè)帶來(lái)結構性投資機會(huì )。

　　災后重建拉動(dòng)工程機械需求

　　3月11日，日本東海岸發(fā)生9.0級地震，引發(fā)高達10米的大海嘯。東方證券認為，日本地震海嘯對于中國工程機械企業(yè)總體來(lái)說(shuō)利好大于利空。
　　該券商發(fā)布的報告稱(chēng)，日本此次重建投入保守估計將超30萬(wàn)億日元(約2.4萬(wàn)億人民幣)，龐大的基建需求必然帶動(dòng)日本國內的工程機械需求，而日本國內工程機械一時(shí)難以突破產(chǎn)能瓶頸，將拉動(dòng)中國以及東南亞日系品牌工程機械回銷(xiāo)日本。由于事件的突發(fā)性，日系品牌在中國的產(chǎn)能尚未升級，上述因素預計將導致日系品牌2011年在中國的核心工程機械產(chǎn)品競爭力大幅下降，將可能有利于國內品牌的發(fā)展。
　　由于日本內需增加將從其海外公司彌補，預期必將使日企在海外市場(chǎng)，特別是其最大的東南亞等第三世界國家的海外市場(chǎng)競爭力有所下降。這給中國工程機械出口提供了難得的機遇。從目前國內工程機械產(chǎn)品的特點(diǎn)來(lái)看，起重機、推土機、混凝土機械以及挖掘機等產(chǎn)品在發(fā)展中國家有較大的需求。預期山推股份(推土機)、徐工機械(起重機)、三一重工(挖掘機及混凝土機械)以及中聯(lián)重科(起重機以及混凝土機械)等企業(yè)將受益。
　　銀河證券則表示，從短期看，日本地震可能增加中國工程機械零部件企業(yè)對日本的出口。該券商發(fā)布的報告稱(chēng)：
　　工程機械是地震救災的先鋒設備和災后重建主力設備。在前期救災中，需要用到大量挖掘機、推土機、裝載機、起重機等工程機械產(chǎn)品。在災后重建工作中，大量的房屋、公路、橋梁等基礎設施需要重新修建，這將帶動(dòng)挖掘機、推土機、起重機、裝載機、混凝土機械、樁工機械等工程機械的需求增長(cháng)。
　　日本是目前中國建筑工程機械制造業(yè)最大的出口國。根據國家海關(guān)總署的數據，2010年中國建筑工程機械制造業(yè)出口總額達到52.5億美元，其中向日本出口4.2億美元，占總出口量的8%。中國向日本出口工程機械整機產(chǎn)品很少，主要出口產(chǎn)品為工程機械零部件�！拔覀冋J為短期內中國工程機械零部件對日本的出口有可能增加�！�
　　另外從估值來(lái)看，目前工程機械主要企業(yè)市盈率在17—21倍左右，相對機械行業(yè)其他企業(yè)處于一個(gè)較低水平，仍然具有一定的上升空間。
　　銀河證券認為近期可以重點(diǎn)關(guān)注徐工機械、山推股份、巨星科技。

　　核電危機利好煤炭機械企業(yè)

　　由于日本地震還導致福島核電站爆炸，國務(wù)院近日要求對我國核設施進(jìn)行全面安全檢查。部分券商認為雖然這對核電設備生產(chǎn)企業(yè)可能帶來(lái)利空，但是利好煤炭機械企業(yè)。
　　中投證券表示，日本地震導致中國采取了更嚴格的核電政策。中國目前已建、在建、將建的核電項目主要集中在東部沿海、東南部沿海及內地長(cháng)江中下游。原先僅僅預計東北華北等地震帶核電建設受影響，現在看來(lái)長(cháng)江中下游等水量受制約(相對于海)的地區也會(huì )在調整考慮中。受影響公司主要有：中國一重、二重重裝、中核科技、南風(fēng)股份、江蘇神通、東方電氣等。
　　國聯(lián)證券發(fā)布的報告也表示，福島核電事故嚴重程度超過(guò)了我們的想象，而中國政府的反應也是鄭重而謹慎的，即使未來(lái)核電發(fā)展戰略不被改變，但短期核電項目的進(jìn)度推遲幾成定局。因此，短期內回避核電板塊是較好的選擇。
　　不過(guò)中投證券認為，煤炭機械企業(yè)很可能會(huì )受益。該券商發(fā)布的報告稱(chēng)，日本的短期核電停運及國內加強核電檢查及建設審查，勢必加大對其他能源的依賴(lài)。風(fēng)電、太陽(yáng)能緩不濟急，而且作用相對較小，未來(lái)短、中、長(cháng)期煤炭需求將有顯著(zhù)上升，煤炭機械將長(cháng)期受益。
　　光大證券看好煤炭機械行業(yè)的高成長(cháng)性。該券商發(fā)布的報告稱(chēng)：
　　我國將加快煤炭開(kāi)采機械化進(jìn)程，煤炭行業(yè)將向企業(yè)規模大型化、生產(chǎn)機械化、高效率、高安全性方向發(fā)展，煤炭機械的需求增長(cháng)將遠超煤炭產(chǎn)量的增長(cháng)速度。
　　另外，煤炭機械設備長(cháng)時(shí)間處于潮濕環(huán)境和高負荷壓力下，其更新頻率高于普通的機械設備，需要頻繁地更換零件及維修。一般而言，液壓支架和采煤機的生命周期均為5—8年，采煤機滾筒的生命周期大約為3　個(gè)月，刮板輸送機過(guò)煤能力大約1500萬(wàn)噸�，F有設備的更新投資需求將快速增長(cháng)。
　　我們預計到2015年，整個(gè)煤炭機械行業(yè)產(chǎn)值將達到1499億元，復合年均增長(cháng)率達到22.8%。同時(shí)，隨著(zhù)高端煤炭綜采機械設備需求的逐年增長(cháng)，液壓支架占綜采設備比重將逐步上升。根據中國煤炭機械行業(yè)協(xié)會(huì )預測，2015年液壓支架的市場(chǎng)需求將達到458億元，市場(chǎng)前景廣闊。
　　光大證券認為，主要煤機上市公司產(chǎn)品同質(zhì)性強，行業(yè)景氣向好時(shí)具備板塊性投資價(jià)值。同時(shí)，新上市企業(yè)將有資金快速擴張產(chǎn)能，有望享有大大高于行業(yè)增速的增長(cháng)，給予林州重機、鄭煤機、天地科技、山東礦機、尤洛卡“買(mǎi)入”評級。

　　應急救災設備發(fā)展空間打開(kāi)

　　除了工程機械和煤炭機械，銀河證券認為，長(cháng)期來(lái)看，本次日本大地震將進(jìn)一步提高中國政府的緊迫意識，加快中國安全應急救災保障體系建設進(jìn)程，促進(jìn)中國安全應急救災設備的發(fā)展�！�
　　銀河證券發(fā)布的報告分析：
　　2008年汶川特大地震、2010年青海玉樹(shù)地震、2011年云南盈江地震，近年來(lái)重大自然災害頻現，迫使中國加快建設安全應急救災保障體系。本次日本大地震將進(jìn)一步提高中國政府的緊迫意識，加快中國安全應急救災保障體系建設進(jìn)程。安全應急救災設備是安全應急救災保障體系中的重要物質(zhì)保障。從中長(cháng)期看，隨著(zhù)國家對安全應急救災物質(zhì)保障的日益重視，安全應急救災設備將獲得較快發(fā)展。
　　安全應急救災設備是“十二五”時(shí)期中國機械工業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)之一。在中國機械工業(yè)聯(lián)合會(huì )草擬的裝備制造業(yè)“十二五”規劃中，高端裝備、民生用機械裝備被列為“重點(diǎn)發(fā)展任務(wù)”。其中，安全應急救災設備是民生用機械裝備中的發(fā)展重點(diǎn)。我們預計在“十二五”期間，應急保障設備、應急通訊設備、應急工程搶險設備、應急救援設備等安全應急救災設備將獲得良好的發(fā)展環(huán)境。主要受益公司有徐工機械、三一重工、中聯(lián)重科、山河智能、瑞凌股份、巨力索具、巨星科技、哈飛股份等。