中國央行副行長(cháng)易綱近日表示國內通脹水平下半年將會(huì )回落，舒緩了市場(chǎng)對于通脹的憂(yōu)慮。在房地產(chǎn)、煤炭等周期性行業(yè)輪番走強的帶動(dòng)下，周三A股市場(chǎng)小幅反彈，但成交量依然無(wú)法有效放大，顯示出市場(chǎng)各方觀(guān)望情緒依然較重。一季度即將結束，隨著(zhù)二季度的日益臨近，投資者對于國內通脹的預期在不斷升級。同時(shí)，二季度可能出現IPO的熱潮，滬深兩個(gè)交易所新股發(fā)行的壓力依然巨大，未來(lái)市場(chǎng)不僅要承受C PI不斷上行的通脹壓力，而且還要經(jīng)受股市不斷擴容的資金壓力。因此我們認為未來(lái)一段時(shí)間，股指持續上行的動(dòng)力明顯不足，上證綜指3000附近阻力依然較大。隨著(zhù)政策觀(guān)察期逐漸接近尾聲，未來(lái)宏觀(guān)調控政策再度趨緊的可能性較大。未來(lái)市場(chǎng)依然要面臨通脹預期不斷提升以及外部環(huán)境動(dòng)蕩不安的雙重考驗。估計政策緊縮仍將持續一段時(shí)間，未來(lái)幾個(gè)月依然存在加息和多次上調存款準備金率的可能。在宏觀(guān)政策不斷緊縮的預期之下，未來(lái)上證綜指仍有考驗2850點(diǎn)至2800點(diǎn)附近區域的支撐，建議投資者半倉滾動(dòng)操作。