昨日（3月30日），在上證綜指連續兩日受壓于3000點(diǎn)時(shí)，去年分獲“新財富策略研究行業(yè)最佳分析師”冠軍和季軍的申銀萬(wàn)國和安信證券，對后市走勢作出了截然相反的判斷。申萬(wàn)認為，目前僅是關(guān)前蓄勢，強勢格局不改；安信則指出，“人間四月芳菲盡”，估值優(yōu)勢已不樂(lè )觀(guān)。

　　題材股炒作繼續熱鬧

    昨日，A股市場(chǎng)早盤(pán)略有上行后，再度向下調整。但在上證綜指午盤(pán)收盤(pán)前跌破10日均線(xiàn)后，市場(chǎng)拋盤(pán)有所減弱，并在下午開(kāi)盤(pán)后一度翻紅。但最終大盤(pán)仍然上攻乏力，全日收出一根十字星，顯示市場(chǎng)多空分歧嚴重。至收盤(pán)，上證綜指下跌2.31點(diǎn)，收報2955.77點(diǎn)，成交量萎縮至1545.3億元，較29日減少約472.6億元。
　　從盤(pán)面看，題材炒作再度升溫。如超導概念股多只個(gè)股漲停，有色金屬、黃金、水利板塊同樣受到資金追捧。值得注意的是，盡管稀土概念龍頭股西藏發(fā)展繼續停牌，但游資依然在追逐其他稀土概念股，如株冶集團便成為資金瘋搶的對象，以漲停報收。
　　分析人士認為，由于目前銀行、地產(chǎn)等權重股估值較低，因此大盤(pán)難以出現深跌。但3000點(diǎn)上方拋壓重重，股指很可能將繼續在一個(gè)相對狹窄的空間內進(jìn)行震蕩，而這樣的走勢給了題材股炒作的空間。

　　安信證券加入空方陣營(yíng)

　　上周，當興業(yè)證券發(fā)布報告建議投資者“大撤退”時(shí)，一度遭到不少市場(chǎng)人士的非議。然而，隨著(zhù)本周大盤(pán)調整展開(kāi)，又有新的機構加入到看空的隊伍中。
　　安信證券分析師團隊曾獲得2010年“新財富策略研究行業(yè)最佳分析師”第三名，在其昨日發(fā)布的二季度策略《人間四月芳菲盡》中，安信證券分析師指出，目前A股市場(chǎng)估值優(yōu)勢并不樂(lè )觀(guān)。按照全年7萬(wàn)億信貸規模和29000億國外凈資產(chǎn)增量，預期二季度M2在16%左右，流動(dòng)性處于緊平衡狀態(tài)。在實(shí)體經(jīng)濟流動(dòng)性緊繃的情形下，一旦股指上行，股市融資量將迅速加大并對股指構成壓制。安信證券還指出，低估值將是2011年最大的主題投資概念，而藍籌指數將進(jìn)行區間波動(dòng)，中小盤(pán)股票趨勢看跌。

　　申銀萬(wàn)國繼續看多

　　但是，在2010年獲得“新財富策略研究行業(yè)最佳分析師”冠軍的申銀萬(wàn)國，卻在昨日繼續重申其堅定看多的觀(guān)點(diǎn)。申銀萬(wàn)國指出，根據目前行情，短線(xiàn)大盤(pán)將在3000點(diǎn)關(guān)口繼續震蕩蓄勢，強勢格局不變。
　　申萬(wàn)指出，從基本面看，從上周五起保險資金開(kāi)始申購基金進(jìn)場(chǎng)，顯示其傾向認為大盤(pán)后市看漲。從最新披露的年報數據來(lái)看，近1000家上市公司2010年業(yè)績(jì)同比增長(cháng)將近40%，是近年來(lái)成長(cháng)性最為可觀(guān)的一年。因此，目前業(yè)績(jì)因素對行情的延續較為有利。
　　從盤(pán)口看，昨日回落途中市場(chǎng)表現有序，并未出現急劇放量、恐慌性殺跌或全面退守的極端情況，盤(pán)中二線(xiàn)藍籌股表現穩定，估值修復性熱點(diǎn)繼續存在，對吸引場(chǎng)外資金、保持個(gè)股活躍度具有正面作用。目前市場(chǎng)仍保持“進(jìn)二退一”的上升節奏，震蕩上行格局不變。