進(jìn)入2011年以來(lái),去年備受追捧的中小盤(pán)和創(chuàng )業(yè)板股票在高估值之下持續承壓,估值處于歷史低位的傳統藍籌股則表現活躍!岸宿D換”苗頭初現,令內地市場(chǎng)一批以“藍籌”和“價(jià)值”為關(guān)鍵詞的基金從中受益。 在華寶興業(yè)價(jià)值ETF基金經(jīng)理徐林明看來(lái),A股市場(chǎng)出現的變化,實(shí)際上是“風(fēng)格糾偏”的過(guò)程。徐林明表示,風(fēng)格糾偏的本質(zhì)是價(jià)值回歸,估值水平被過(guò)度壓低的大盤(pán)藍籌股、價(jià)值股、周期股具有一定的價(jià)值提升要求,而被高估的小盤(pán)股也有風(fēng)險繼續釋放的要求。 “目前新興產(chǎn)業(yè)題材股正處于去泡沫、去偽存真的分化調整過(guò)程,估值糾偏有利于后期投資機會(huì )的均衡化!毙炝置髡f(shuō),2011年再出現小盤(pán)股“一統天下”的可能性較小,而以金融、資源為代表的大盤(pán)藍籌股、價(jià)值股、周期股獲得超額收益的概率較大。 值得注意的是,伴隨“風(fēng)格糾偏”的過(guò)程,基金市場(chǎng)中一批藍籌型、價(jià)值型基金特別是指數基金表現搶眼。 徐林明表示,經(jīng)過(guò)前期的震蕩調整,A股市場(chǎng)風(fēng)險釋放已經(jīng)比較充分,下跌的空間和時(shí)間均十分有限,尤其是大盤(pán)藍籌指數、價(jià)值指數的估值水平已經(jīng)趨于歷史低位,其未來(lái)表現相對樂(lè )觀(guān)。
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