大成優(yōu)選基金經(jīng)理劉明日前表示,前瞻性地看,海外經(jīng)濟復蘇存在超預期的可能,占據美國經(jīng)濟70%的個(gè)人消費近來(lái)表現出良好的增長(cháng)勢頭,失業(yè)率不斷下降,第二次的量化寬松政策已經(jīng)開(kāi)始產(chǎn)生效果,各個(gè)研究機構近期不斷上調美國經(jīng)濟預測。歐洲在央行一系列寬松政策下,雖然效用顯著(zhù)慢于美國,但經(jīng)濟復蘇已出現曙光。
劉明認為,海外經(jīng)濟復蘇將會(huì )對中國帶來(lái)一系列影響,如出口大幅增長(cháng)、美元走強、資本回流、大宗原材料價(jià)格上漲以及輸入性通脹等,將會(huì )使本不明朗的中國經(jīng)濟走勢更為復雜。對于中國經(jīng)濟而言,未來(lái)一年機遇與風(fēng)險并存。
對于A(yíng)股市場(chǎng)走勢,劉明表示,在經(jīng)歷2010年的結構性調整后,市場(chǎng)新的格局已經(jīng)形成,傳統周期性行業(yè)10倍估值,消費類(lèi)行業(yè)20倍估值,而新興產(chǎn)業(yè)30倍估值,這映射了潛在行業(yè)增速和未來(lái)經(jīng)濟格局的趨勢。因此我們認為市場(chǎng)的結構性機會(huì )將會(huì )減少,市場(chǎng)更為均衡,從長(cháng)期看,依然堅定看好大消費板塊。中國經(jīng)濟必將從外需和投資拉動(dòng)模式轉向內需為主的增長(cháng)模式,公司將繼續堅定持有具有一定品牌和影響力的龍頭公司,同時(shí)密切關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)和高端裝備制造業(yè)中成長(cháng)性確定的個(gè)股。