在沃倫·巴菲特(Warren
Buffett)的伯克希爾哈薩維公司里,頂級經(jīng)理人幾乎從來(lái)都沒(méi)有離開(kāi)過(guò)。
3月30日之前,中美能源和NetJets公司董事長(cháng)大衛·索科爾(David
Sokol)一直被認為是巴菲特離開(kāi)后伯克希爾CEO的接班人。
于是他的辭職信就顯得很突然,也有些古怪。
他在3月28日給巴菲特的信中寫(xiě)道,“我的目標是利用職業(yè)生涯的有限時(shí)間投資家族資源,用這樣的方式創(chuàng )造出持續的股權價(jià)值,并希望通過(guò)一個(gè)企業(yè),為我的后代提供機會(huì ),為我的慈善興趣提供資金。我沒(méi)有比這更詳細的計劃,因為伯克希爾一直都是我第一個(gè)也是唯一一個(gè)商業(yè)重點(diǎn)!
巴菲特撰寫(xiě)了一篇他自稱(chēng)“不同尋常的”新聞稿,以股東信的方式向外界發(fā)布索科爾的離職信息。
但在這封股東信中,他的絕大部分筆墨都花在解釋索科爾購買(mǎi)路博潤(Lubrizol
)的股票上面。兩個(gè)星期以前,伯克希爾曾宣布以90億美元收購全球最大的潤滑劑生產(chǎn)商路博潤。
不過(guò)巴菲特的信中披露,索科爾在這之前不久曾購買(mǎi)了約1000萬(wàn)美元路博潤股票,并向巴菲特反復推薦收購這家公司。
巴菲特表示收到索科爾的辭職信讓他感到很意外,他認為索科爾的股票購買(mǎi)行為沒(méi)有違法。索科爾第二天出現在CNBC電視臺時(shí)也說(shuō),“我認為我沒(méi)有做錯什么!
但美國監管機構可能并不會(huì )這樣認為,英國《金融時(shí)報》引述匿名消息源說(shuō),美國證券交易委員會(huì )正在對索科爾的買(mǎi)股行為進(jìn)行調查。
索科爾買(mǎi)股時(shí)間表
在路博潤的SEC披露文件和巴菲特致股東的信中可以追溯出索科爾與路博潤的往來(lái)記錄和股票購買(mǎi)行為。
索科爾最初對路博潤產(chǎn)生興趣發(fā)生在去年秋天,當時(shí)索科爾與花旗集團銀行家會(huì )面時(shí),花旗提出了18家可能做交易的公司的信息,其中之一就包括路博潤。
幾個(gè)月后的12月13日,索科爾和花旗銀行家再次會(huì )面討論做交易的公司名單。SEC文件中寫(xiě)道,“在會(huì )面過(guò)程中,索科爾先生說(shuō)花旗名單上他唯一感興趣的就是路博潤!
索科爾當時(shí)讓花旗向路博潤CEO
James
Hambrick轉達他打算會(huì )面的興趣,希望商討伯克希爾和路博潤。
據巴菲特的股東信,索科爾在之后一天購買(mǎi)了2300股路博潤股票。路博潤當天收盤(pán)上漲3.2%至每股108美元。
據SEC文件,路博潤董事會(huì )當天還召開(kāi)了會(huì )議,討論了“評估路博潤一系列可能并購的估值”。
三天之后,花旗銀行家向路博潤CEO
Hambrick轉達了索科爾希望碰面的興趣。Hambrick暗示他將向董事會(huì )轉達伯克希爾可能的興趣。
四天之后,索科爾賣(mài)出了他在一周前購買(mǎi)的2300股路博潤股票。
巴菲特在股東信中說(shuō),今年1月5、6、7日,索科爾又購買(mǎi)了96060股路博潤股票。他下了10萬(wàn)股的單,限價(jià)104美元購買(mǎi)。
與此同時(shí),1月6日,路博潤董事會(huì )召開(kāi)特別會(huì )議,CEO
Hambrick在會(huì )議上說(shuō),通過(guò)花旗了解到伯克希爾有意收購。接下來(lái)幾天,路博潤與律師會(huì )面,并召開(kāi)了更多的董事會(huì )會(huì )議。
一個(gè)星期之后,索科爾與Hambrick通電話(huà)。SEC文件說(shuō),他們的通話(huà)主要內容是“關(guān)于兩家公司的公司文化和慈善”。兩人在電話(huà)中同意在1月25日見(jiàn)面。
巴菲特說(shuō),他記得是在1月14日還是15日,索科爾曾向他提到購買(mǎi)路博潤的想法,他稱(chēng)自己當時(shí)對這個(gè)投資“沒(méi)有太多印象”。
在那次對話(huà)中,索科爾第一次向巴菲特提到他本人持有路博潤的股票。巴菲特說(shuō),“當時(shí)只是順便提了一句,我沒(méi)有問(wèn)他什么時(shí)候買(mǎi)的!
巴菲特在信中還寫(xiě)道:“大衛買(mǎi)股票是在和我碰面討論路博潤之前,他不知道我可能會(huì )有什么樣的反應。另外,如果我有興趣的話(huà),他也不知道路博潤會(huì )怎么反應!
1月24日,巴菲特告訴索科爾,他對收購路博潤持懷疑態(tài)度。
其后一天,索科爾與路博潤CEO
Hambrick共進(jìn)晚餐。Hambrick向他談到了2013年之前的財務(wù)業(yè)績(jì)預測,以及對2014年和2015年的展望。
索科爾將他與路博潤CEO的對話(huà)內容轉達給了巴菲特,巴菲特稱(chēng)自己從那時(shí)起開(kāi)始對這起收購有了興趣。
3月13日,伯克希爾董事會(huì )投票同意購買(mǎi)路博潤。巴菲特在信中說(shuō),“雖然收購完全是我來(lái)做決定,董事會(huì )也支持,但如果沒(méi)有大衛早期的努力就不會(huì )有這起收購!
之后一天,伯克希爾宣布以90億美元收購路博潤。即以每股135美元收購路博潤,這就意味著(zhù)索科爾之前買(mǎi)的股票增值300萬(wàn)美元。
巴菲特在股東信中表示,大約在3月19日左右,他首次知道索科爾最初買(mǎi)了2300股,但一個(gè)星期之后又賣(mài)出去了。
巴菲特的公關(guān)戰?
巴菲特的股東信公開(kāi)后,在美國引起巨大震動(dòng)。索科爾第二天出現在了財經(jīng)電視臺CNBC上,對外界的質(zhì)疑做出公開(kāi)回應。
他說(shuō),“去年秋天時(shí)我并沒(méi)有得到伯克希爾任何的官方投資信息。去年秋我第一次聽(tīng)到路博潤的時(shí)候,我認為,這是一個(gè)很好的投資機會(huì ),所以我決定購買(mǎi)它的股票。但是,當巴菲特對路博潤產(chǎn)生興趣之后,我沒(méi)有想到要賣(mài)掉這個(gè)公司的股票。因為我對伯克希爾的決定不會(huì )產(chǎn)生影響!
他還解釋了最初為什么買(mǎi)了2300股,一個(gè)星期后賣(mài)出。
“最初,我在104美元的價(jià)格上掛了購買(mǎi)5萬(wàn)股的申請,但是只有2300股成交。一個(gè)星期后,我考慮到稅務(wù)問(wèn)題,所以就賣(mài)掉了。等到股價(jià)跌下來(lái),我又買(mǎi)了一些!
索科爾認為自己沒(méi)有任何錯誤,“查理·芒格還持有比亞迪3%的股份,他還讓我看看這家公司!
當主持人詢(xún)問(wèn)SEC是否聯(lián)系過(guò)他時(shí),索科爾回答沒(méi)有,“我不認為這是非法交易,不認為這是不道德的。巴菲特對這家公司感興趣的幾率低于5%!
“回過(guò)頭看,我可能不會(huì )向巴菲特提路博潤這家公司,但是我還是會(huì )買(mǎi)它的股票。但是,那對伯克希爾是一種損害!
巴菲特和索科爾都表示,索科爾離職原因不是因為購買(mǎi)路博潤股票的行為。但巴菲特如此長(cháng)篇大論披露索科爾的買(mǎi)股也引發(fā)人們質(zhì)疑。
巴菲特在信件結尾時(shí)寫(xiě)道,“我在這份聲明中沒(méi)有任何隱瞞。因此,如果這個(gè)問(wèn)題在未來(lái)受到質(zhì)疑,我將會(huì )簡(jiǎn)單地請質(zhì)疑人來(lái)參考這個(gè)版本!
巴菲特去年曾批評高盛沒(méi)有及時(shí)回應SEC質(zhì)疑,因此輸掉了一場(chǎng)公關(guān)戰。
他自己當時(shí)曾說(shuō),“涉及到披露事實(shí)時(shí),我曾說(shuō)過(guò)越快越好。說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難,但我的確認為當某些問(wèn)題給你帶來(lái)麻煩時(shí)這是一個(gè)很好的應對辦法!