昨日（4月5日）晚間，央行突然宣布，自4月6日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存貸款基準利率分別上調0.25個(gè)百分點(diǎn)。這也是今年2月9日以來(lái)，央行第二次宣布加息。
而在上周五，A股市場(chǎng)呈現縮量上漲態(tài)勢，上證指數上漲39.3點(diǎn)，收于2967.41點(diǎn)。此前，大盤(pán)持續在2900～3000點(diǎn)之間展開(kāi)窄幅整理。突如其來(lái)的加息，會(huì )不會(huì )成為打破目前平衡局面的關(guān)鍵因素？
加息短期沖擊大盤(pán)
今年以來(lái)，央行已經(jīng)三次上調存款準備金率，此外，于2月9日進(jìn)行過(guò)一次加息。昨日，在清明節假期的最后一天，央行突然再度宣布加息，將對今日的A股市場(chǎng)構成怎樣的影響？
對此，中信證券首席宏觀(guān)經(jīng)濟分析師褚建芳認為，此時(shí)加息意味著(zhù)3月份通脹可能創(chuàng )新高，達到5.2%的水平。這也表示，央行貨幣政策正在回歸正常狀態(tài)，逐步結束“負利率”時(shí)代。
國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷也認為，由于央行繼續加息的空間已不大，此次預期內的加息對股市影響并不大。首先，繼續加息會(huì )提升人民幣升值預期。其次，今年全年可能共有3萬(wàn)億的新增外匯占款。故未來(lái)再加息會(huì )加大對沖外匯占款的壓力。值得一提的是，如果市場(chǎng)意識到央行未來(lái)加息空間不大的話(huà)，那么很可能將本次加息作為利空兌現來(lái)反映。這樣一來(lái)，對市場(chǎng)更傾向于是利好。
經(jīng)濟學(xué)家謝國忠向記者表示，此次加息其效果更多是在心理上起到控制通脹作用。值得注意的是，春節加息后的股市走高，主要受外圍市場(chǎng)大漲推動(dòng)。但目前情況卻不一樣。在市場(chǎng)并沒(méi)看到CPI見(jiàn)頂，并且預計后面還有數次加息才能平復通脹時(shí)，A股更多會(huì )反映負面一些。
“因CPI仍高企，本次加息完全在市場(chǎng)預料中”，平安證券首席宏觀(guān)研究員孫方紅指出，“在信貸、行政和地產(chǎn)調控下，未來(lái)CPI再大幅上行的可能性不大。故預計未來(lái)加息次數不會(huì )太多，也不會(huì )太密。對A股而言，市場(chǎng)在提前預期基準上，大盤(pán)不排除短期震蕩，但不會(huì )有大幅度下行�！�
事實(shí)上，突然的加息確實(shí)會(huì )對大盤(pán)構成短期影響。在今年的首次加息前，大盤(pán)從2661點(diǎn)反彈至2800點(diǎn)關(guān)口。而當時(shí)的加息，曾經(jīng)導致2月9日股指出現調整。不過(guò)，加息并未改變市場(chǎng)趨勢，大盤(pán)持續反彈到2月21日，央行再度宣布上調存準率后，股指才再次出現調整。
分析人士指出，從近期市場(chǎng)持續窄幅整理的情況來(lái)看，此次加息可能成為市場(chǎng)打破平衡的重要因素，并對大盤(pán)構成短期沖擊。
恒指大漲對沖利空
盡管突然加息給市場(chǎng)帶來(lái)壓力，但在節日期間，周邊市場(chǎng)的強勁上揚，卻在一定程度上對沖了利空效應。
上周，A股市場(chǎng)大部分時(shí)間呈現弱勢調整態(tài)勢，上證指數一度跌落至2914點(diǎn)附近。而上周五（4月1日）卻在地產(chǎn)、金融等權重板塊反彈的帶動(dòng)下，出現了縮量反彈。不過(guò)，市場(chǎng)依然沒(méi)有擺脫窄幅整理的格局。
而在本周一，A股市場(chǎng)因清明節休市期間，香港股市卻大幅反彈，為節后大盤(pán)的走強提升了人氣。本周一，恒生指數繼續保持3月17日以來(lái)的上升趨勢，沖破24000點(diǎn)關(guān)口，全天上漲348.68點(diǎn)，以24150.58點(diǎn)報收，漲幅1.46%。此外，國企指數上漲135.22點(diǎn)，收于13586.70點(diǎn)，漲幅1.01%。從個(gè)股來(lái)看，藍籌股幾乎全線(xiàn)上漲，特別是中資銀行及保險股接近全線(xiàn)上升。中國平保漲幅超過(guò)2%。建設銀行、工商銀行、中國銀行的H股均升逾1%。
分析人士認為，港股的走強，起碼不會(huì )拖累A股市場(chǎng)。同時(shí)，除了港股外，紐約股市也表現強勢，如道瓊斯指數已經(jīng)創(chuàng )出兩年半來(lái)的收盤(pán)新高。而在A(yíng)股市場(chǎng)缺乏做多熱情的情況下，反而將提振人氣，對本周大盤(pán)起到更加積極的作用。
等待市場(chǎng)選擇方向
從2010年12月以來(lái)的4個(gè)月時(shí)間中，A股市場(chǎng)整體呈窄幅整理格局。特別是2月和3月，市場(chǎng)波動(dòng)幅度越來(lái)越小，同時(shí)成交量也不斷萎縮，即便是上調存款準備金率這樣的消息刺激，大盤(pán)也難以作出較大的反應。那么，此次加息，會(huì )不會(huì )徹底打破平衡，并令大盤(pán)選擇方向？
分析人士認為，歷史上看，大盤(pán)連續四個(gè)月橫盤(pán)整理的走勢極為罕見(jiàn)。因此，本月市場(chǎng)變盤(pán)的可能性很高。而此次加息，則極有可能成為觸發(fā)大盤(pán)選擇方向的催化劑。至于究竟市場(chǎng)將作出怎樣的選擇，今日大盤(pán)的表現或許將決定后市的走向。
短期看，加息可能導致今日大盤(pán)出現大幅低開(kāi)的走勢。如果低開(kāi)之后，多方能夠迅速展開(kāi)反攻，并延續上周五的反彈趨勢，那么表明在此次加息后，市場(chǎng)對未來(lái)繼續緊縮的預期開(kāi)始減弱，大盤(pán)或許將維持強勢格局。但是，如果在股指低開(kāi)之后，市場(chǎng)無(wú)法獲得資金的有效支撐，并出現大幅回落，則說(shuō)明短期資金選擇撤離市場(chǎng)，后市將變得不太樂(lè )觀(guān)。