昨日是央行決定上調金融機構存貸款基準利率的首日。加息后，一年期存款的利率由3%升至3.25%，活期存款利率也由加息前的0.4%變?yōu)?.5%。年內兩度加息，不少銀行的長(cháng)期理財產(chǎn)品已經(jīng)趕不上利率上升的步伐。筆者走訪(fǎng)時(shí)發(fā)現，各大銀行新近推出的理財產(chǎn)品保持了相對較高的預期回報率，暗自同新利率較著(zhù)勁。
  　在工行廣渠門(mén)支行大廳白板的顯著(zhù)位置上，張貼著(zhù)“近期人民幣理財發(fā)售表”，昨日新發(fā)行了兩款理財產(chǎn)品，一款投資期限為273天，9個(gè)月，預期回報率為4.5%；另一款投資期限為70日，預期回報率為4%。無(wú)獨有偶，中國銀行也在昨天開(kāi)始發(fā)行4個(gè)月、5個(gè)月和6個(gè)月的理財計劃產(chǎn)品，預期回報率在3.6%至4.0%之間；中國農業(yè)銀行則發(fā)行了兩種理財產(chǎn)品，一款投資期限為14天，預期回報率為2.5%，另一款投資期限為79天，預期回報率為3.1%；招商銀行發(fā)布的兩款理財產(chǎn)品，投資期限分別為45天和60天，預期回報率在4.3%到4.5%之間；交通銀行發(fā)售的半年期以下理財產(chǎn)品，預期回報率均在4%以上。
　　加息后3個(gè)月、半年和一年定期的存款利率分別為2.85%、3.05%和3.25%。幾大銀行的理財經(jīng)理稱(chēng)，為了趕上加息的步伐，新發(fā)行的理財產(chǎn)品普遍投資期限基本在半年左右，不過(guò)預期回報率也相對較高，理論上投資理財產(chǎn)品還是比定期儲蓄要有賺頭。不過(guò)，由于很難預測年內再度加息的時(shí)間和次數，保險起見(jiàn)，投資者考慮半年期的理財產(chǎn)品比較合適，因為就目前的預期回報率來(lái)看，應該遠遠高于定期利率上漲的幅度。
　　業(yè)內人士指出，盡管中短期理財產(chǎn)品給出了相對優(yōu)厚的回報率，但是部分理財產(chǎn)品也暗藏“玄機”。一方面，銀行給出的回報率只是一個(gè)預期，如果投資結果不理想，一般只保本不保證收益，甚至只能按活期利率來(lái)算。加上理財產(chǎn)品在投資期限內一般不能取現，因此所謂的預期收益率并非真正的“囊中之物”。另一方面，許多中短期理財產(chǎn)品普遍存在認購期和清算期，購買(mǎi)產(chǎn)品后的一段時(shí)間和產(chǎn)品到期后的一段時(shí)間產(chǎn)品不計算利率，因此產(chǎn)品的實(shí)際投資期限被拉長(cháng)，投資收益被稀釋了。

　　一年期存款“滿(mǎn)月”轉存不值

　　“李阿姨，您又來(lái)了，二月初您不剛來(lái)過(guò)嗎”、“王大爺，您的1年定期已經(jīng)超過(guò)了35天，現在轉存可劃不來(lái)，不信您問(wèn)問(wèn)值班經(jīng)理”，在雙井橋西的一家工商銀行營(yíng)業(yè)大廳里，幾位結伴而來(lái)的老人正在熱火朝天地討論著(zhù)加息后的“轉存經(jīng)”。
　　昨日8時(shí)50分，40多位老人在工商銀行廣渠門(mén)支行的門(mén)口排起了隊，前來(lái)辦理轉存業(yè)務(wù)，由于是清明假后的首個(gè)工作日，不少老人一人拿著(zhù)好幾個(gè)存折，聲稱(chēng)還要幫著(zhù)子女們辦轉存。9時(shí)15分前來(lái)排隊的劉大爺只能取到68號。
　　加息首日，不少定期儲戶(hù)照舊前往各大銀行營(yíng)業(yè)廳辦理轉存業(yè)務(wù)，金融機構一年期存貸款利基準利率分別上調0.25個(gè)百分點(diǎn)，照此計算，一年定期儲蓄10萬(wàn)元的利率收入比加息前要多出250元，轉存刻不容緩。
　　不過(guò)，工行的一位營(yíng)業(yè)經(jīng)理告訴筆者，由于今年2月10日已經(jīng)加過(guò)一次息，很多儲戶(hù)已經(jīng)轉存過(guò)一次，到今天已經(jīng)過(guò)去55日，如果現在支取，這55日的存期都要按照活期利率來(lái)計算，活期利率比加息前的定期利率要低得多，轉存顯然不合算。
　　這位經(jīng)理算了一筆賬，一位2月10日辦理定期儲蓄10萬(wàn)元、存期1年的儲戶(hù)，存55日后提前支取，按照加息前的活期利率0.4%計算，可獲利息60.27元。按照新的利率3.25%轉存后，剩余的310天可獲利息額2760.27元，兩者相加利息總額為2820.54元。如果不轉存，按照原來(lái)2月10日年內首次加息后的利率3%計算，10萬(wàn)元定期儲蓄一年可獲利息3000元，比轉存要高得多。
　　據了解，定期存款的轉存臨界點(diǎn)計算公式為：360天×存期年限×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)。若定期存款的已存入天數大于轉存臨界點(diǎn)天數，轉存則不劃算。
　　結合此次上調的定期存款的各檔利率，利用轉存臨界點(diǎn)公式可算出，一年期的轉存臨界點(diǎn)為32.5天，兩年期、三年期和五年期定期存款的轉存臨界點(diǎn)分別為49天、63天和93.7天。根據計算結果，2月10日已經(jīng)辦理轉存的一年期和兩年期儲戶(hù)再轉存不劃算，而三年期和五年期的儲戶(hù)轉存則有賺頭。