“不論股票還是債券，今年會(huì )是個(gè)復雜的震蕩行情，至少下半年，震蕩是基本假設�！闭�在發(fā)行中的泰達宏利聚利分級債券型證券投資基金擬任基金經(jīng)理沈毅在接受《經(jīng)濟參考報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示。而正是在這樣的復雜環(huán)境中，沈毅認為債券市場(chǎng)將有很大的發(fā)展空間，而分級債又為投資者提供了更多受益機會(huì )。
　　在談到宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展趨勢時(shí)，沈毅認為，未來(lái)的3到5年，中國經(jīng)濟在經(jīng)歷了前期的快速擴張之后，經(jīng)濟增長(cháng)速度或將放緩。這其中，除了受制于外需的疲軟，另一方面則是國內市場(chǎng)所遭遇的資源瓶頸，諸如原材料的供不應求和來(lái)自勞動(dòng)力供給市場(chǎng)的限制。而這些最終體現為增長(cháng)速度的下降和通脹水平的上升，這是歷史的趨勢，很難改變。
　　面對這種趨勢，國家提出了以?xún)刃铻橹鲗У慕?jīng)濟增長(cháng)方式的轉變。我國當前的人均收入和消費水平都處于較低的水平，因而提升空間還很大。此外，對于投資者擔心的通脹問(wèn)題，沈毅認為不必有太高的通脹預期�！盁o(wú)論從人口結構的變化還是從經(jīng)濟存量的變化來(lái)看，以往高通脹的問(wèn)題不太可能重復�！�
　　中國經(jīng)濟的轉型可能至少需要經(jīng)歷10到15年的過(guò)程，沈毅指出，區別于以增長(cháng)為主的經(jīng)濟時(shí)期，未來(lái)宏觀(guān)趨勢性投資將會(huì )比較難。在沈毅看來(lái)，伴隨著(zhù)整個(gè)經(jīng)濟尤其是金融體系的轉型，國內的固定收益市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間。當前銀行體系轉型中的關(guān)鍵問(wèn)題就是，需要有發(fā)達的債券市場(chǎng)。沈毅告訴記者：“在可以預見(jiàn)的未來(lái)幾年，債券市場(chǎng)將會(huì )得到很快的發(fā)展，因為整個(gè)金融體系在轉型，像去年債券的發(fā)行規模，已經(jīng)上了一個(gè)數量級，達到足以影響信貸規模的程度。未來(lái)貸款規模將與債券的存量規模保持在均衡的水平，所以它的發(fā)展空間還是很大的�！�
　　對于當前的投資機會(huì )，沈毅表示，從2007年到2009年，信用債每年的發(fā)行數量和規�；�本都保持60%-70%的增長(cháng)。而優(yōu)質(zhì)債券發(fā)行量逐年增加的同時(shí)，收益水平也在不斷提高，目前的收益率基本處于5%-6%的水平。進(jìn)入2011年，動(dòng)蕩的市場(chǎng)讓投資者再把目光轉向較低風(fēng)險、穩定收益的債券型基金，眾多基金公司都開(kāi)始醞釀具有良好市場(chǎng)“行情”的分級債券型基金產(chǎn)品。業(yè)內專(zhuān)家也表示，今年分級債券型基金或將迎來(lái)大擴容時(shí)代。不同于傳統類(lèi)型的債券型基金，分級債對于收益有著(zhù)更好的把握。