近期A(yíng)股市場(chǎng)再現反復震蕩，周期行業(yè)取代非周期行業(yè)成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，從而帶動(dòng)周期ETF獲得良好收益�；�金業(yè)內專(zhuān)家提示，面對波動(dòng)加劇的市場(chǎng)，投資者可借道“孿生”周期和非周期ETF，靈活把握市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)。
　　來(lái)自銀河證券的統計顯示，剛剛過(guò)去的2011年一季度，在上證綜指上漲4.27%的帶動(dòng)下，指數基金成為當季最賺錢(qián)的基金品種。周期類(lèi)指數基金表現搶眼。
　　基金業(yè)內專(zhuān)家分析認為，一季度周期性行業(yè)迎來(lái)一波估值修復行情，煤炭、有色金屬等板塊強勁反彈，金融、地產(chǎn)等板塊穩步走升。上證周期50指數的50只成分股，來(lái)自于金融保險、采掘、交通運輸倉儲、金屬非金屬、房地產(chǎn)等5個(gè)具有強周期性特征的行業(yè)，且規模大、流動(dòng)性好。
　　不過(guò)，專(zhuān)家同時(shí)提醒，市場(chǎng)風(fēng)格并非一成不變。面對波動(dòng)幅度加大的A股市場(chǎng)，投資者應靈活把握行業(yè)輪動(dòng)，在周期板塊啟動(dòng)時(shí)超配周期類(lèi)資產(chǎn)，而在震蕩加劇、避險情緒升溫時(shí)加大對非周期資產(chǎn)的配置。
　　數據顯示，周期和非周期類(lèi)資產(chǎn)的漲跌具有明顯的反向性，即周期類(lèi)個(gè)股上漲時(shí)非周期類(lèi)個(gè)股漲幅很小，反之亦然。根據國信證券的統計，以季度為周期，2004年至2009年的24個(gè)季度中，有21個(gè)季度上證周期指數、非周期指數超額收益一個(gè)為正，一個(gè)為負，表現出顯著(zhù)的輪動(dòng)效應。
　　專(zhuān)家提示，鑒于A(yíng)股市場(chǎng)具有周期行業(yè)與非周期行業(yè)輪動(dòng)的特點(diǎn)，投資者可利用周期50ETF和非周期100ETF的靈活配置，把握市場(chǎng)提供的輪動(dòng)投資機會(huì )。