A股站穩3000點(diǎn)，私募產(chǎn)品需求急劇升溫。
“我們的前臺小姐現在是忙得不可開(kāi)交，現在的感覺(jué)跟去年完全不一樣�！鄙虾３嗜鹜顿Y管理有限公司董事長(cháng)芮崑告訴記者。呈瑞投資正在發(fā)行旗下的第二個(gè)產(chǎn)品——呈瑞二期，現在的客戶(hù)的熱情跟去年10月發(fā)行“呈瑞一期”相比，可是天淵之別。
從去年10月25日成立到4月1日，“呈瑞一期”扣除管理費后的收益已經(jīng)達到了47%，根據朝陽(yáng)永續的統計，今年以來(lái)，截至4月1日，“呈瑞一期”的收益也有20.57%，在所有非結構化私募產(chǎn)品中位居第二。
除了芮崑外，張超也在為新產(chǎn)品的發(fā)行積極籌備。張超是上海紫石投資董事長(cháng)，其新產(chǎn)品尚在信托公司走程序，但是已經(jīng)有投資者聞風(fēng)而動(dòng)。
張超同時(shí)透露，在接洽的投資者中，“已經(jīng)有一些原來(lái)是投資地產(chǎn)的資金在跟我們接洽�！�
地產(chǎn)資金涌入
紫石投資雖然是今年才開(kāi)始進(jìn)入公眾視野，但是甫一亮相就相當驚艷，紫石投資今年1月1日第一個(gè)結構化產(chǎn)品“紫石一期”成立，今年以來(lái)的收益率已經(jīng)達到了32.98%，按照朝陽(yáng)永續的統計，在所有結構化私募產(chǎn)品中位居第一。
紫石投資其實(shí)早在2007年4月已經(jīng)注冊成立，盡管“紫石一期”的募集規模只有1.5億，但在發(fā)行產(chǎn)品之前，紫石投資管理的資產(chǎn)規模已經(jīng)高達5億，這在私募領(lǐng)域，已經(jīng)算是不小的規模。
既然選擇浮出水面，張超就有著(zhù)更大的雄心，“今年我們希望發(fā)行5只產(chǎn)品，其中4月份會(huì )發(fā)行兩只，下半年會(huì )發(fā)行三只，預計管理資產(chǎn)規模會(huì )增加十億到二十億�！睆埑嬖V記者。
給予張超信心的正是地產(chǎn)資金的流入。
張超告訴記者，有意愿流入私募的地產(chǎn)資金主要包括兩部分，一部分來(lái)自于地產(chǎn)投資資金，該部分資金受到限購的制約，開(kāi)始重新尋找投資方向，一些業(yè)績(jì)穩健的私募產(chǎn)品會(huì )吸引這部分資金的關(guān)注。
而另一部分資金則來(lái)自中小地產(chǎn)商，“受到政策嚴厲調控的影響，中小地產(chǎn)商都不愿意拿地，他們手上就有了大量的閑置資金，這些資金規模一般會(huì )在三四億左右�！睆埑嬖V記者。
“我們接待過(guò)一些地產(chǎn)資金的考察團，地產(chǎn)商一般會(huì )成立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的考察隊伍，對私募管理人進(jìn)行考察，最后會(huì )將資金委托給幾個(gè)管理能力強的私募，不過(guò)私募的形式就比較多樣，可能是成立有限合伙企業(yè)，有些是專(zhuān)戶(hù)管理，有些是發(fā)行定向信托產(chǎn)品�！睆埑嘎�。
張超告訴記者，來(lái)自地產(chǎn)商的資金預期中的年收益率并不算太高，一般都在30%－40%，這樣的收益要求基本上和地產(chǎn)商做地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的收益情況是接近的，但是委托給私募管理，一方面流動(dòng)性好，另一方面也花很多精力去自己管理，第三還不用協(xié)調外部各層面關(guān)系，所以地產(chǎn)商也愿意將資金交給私募管理。
地產(chǎn)資金的流入正切合了私募基金大發(fā)展的背景，這更加增加了私募們的信心。
“國內私募市場(chǎng)還是大有可為”，芮崑認為，“現在國內的陽(yáng)光私募規模據統計可能是在2000億左右，這樣的規模只占到全市場(chǎng)流通市值的1%左右，但是在美國的成熟市場(chǎng)，他們的對沖基金規模占到了7%，所以我們的空間還很大�，F在這個(gè)市場(chǎng)正在快速發(fā)展中，要想享受市場(chǎng)快速發(fā)展的機遇，前提必須是業(yè)績(jì)要做好�！�
為牛市做準備？
陽(yáng)關(guān)私募的快速發(fā)展也有利于打破A股市場(chǎng)公募基金一家獨大的局面。
私募的大發(fā)展則能給公募基金帶來(lái)交易對手，公募基金一家獨大既不利于A(yíng)股市場(chǎng)的健康發(fā)展，也不利于公募基金行業(yè)自身的發(fā)展，而投資者的多樣化更有利于市場(chǎng)的健康和穩定。
私募基金和公募基金最大的不一樣是，公募基金操作手法和產(chǎn)品都容易雷同，在陽(yáng)關(guān)私募領(lǐng)域，機構之間操作手法更加多樣化。
“紫石一期”和“呈瑞一期”是一季度私募中的佼佼者，但是兩者的操作策略卻是迥異。
張超告訴記者，“紫石一期”采用“核心加衛星”策略，“我們的核心股票占股票倉位的60%，這些都是我們深入調研分析之后買(mǎi)入的，買(mǎi)入之后我們就會(huì )長(cháng)期持有，偶爾可能會(huì )進(jìn)行一些波段操作，但是這樣的情況極少，我們現在核心股票主要是來(lái)自稀土、新能源、煤炭板塊，雖然倉位高，但是股票數量卻很少，只有五只�！�
而“紫石一期”的“衛星倉位”則走另外一個(gè)極端，“我們的衛星倉位根據市場(chǎng)狀況，通過(guò)數量化分析模型跟隨資金的流向參與波段操作，這部分倉位在股票倉位中占四成，這部分股票的操作會(huì )非常頻繁，可能每天我們會(huì )買(mǎi)賣(mài)三四十只股票�！睆埑嬖V記者。
芮崑將自己的操作手法比喻成打拳擊，“我們年初就判斷今年會(huì )是震蕩市，所以我們會(huì )精選個(gè)股，然后等到有一定漲幅后，就會(huì )落袋為安，除非我們看到牛市出現了，才會(huì )改變這個(gè)策略并改為買(mǎi)入并持有�！�
芮崑對牛市抱有期待，“從現在往后看，我們的看法是謹慎偏樂(lè )觀(guān)，首先美國的經(jīng)濟已經(jīng)處于復蘇通道，這從宏觀(guān)經(jīng)濟上為市場(chǎng)奠定了基礎，而從企業(yè)盈利上看，普遍預期上市公司今年的業(yè)績(jì)會(huì )有20%的增長(cháng)，大盤(pán)股特別是銀行的估值水平還很低，所以市場(chǎng)的底部是看得到的，市場(chǎng)往下的空間并不大，現在A(yíng)股的底部也是在不斷抬升。只是現在還沒(méi)有指標支持牛市會(huì )出現�！�
芮崑雖然對今年募集資金規模沒(méi)有明確的打算，但是他表示要為未來(lái)可能出現的大牛市做好準備，“我們會(huì )加快發(fā)行的腳步”。