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中國銀行中國經(jīng)濟金融研究課題組近日發(fā)布《中國宏觀(guān)經(jīng)濟展望季報》預計，今年一季度中國經(jīng)濟增長(cháng)將繼續回落，GDP增長(cháng)9.2%左右，CPI上漲4.9%左右，第二季度或將有1-2次加息。
報告強調，2011年，中國經(jīng)濟在外部環(huán)境依然趨緊的形勢下，還面臨通脹、勞動(dòng)力成本上升等方面的壓力，以及能源、環(huán)境的約束。在中央下調“十二五”經(jīng)濟發(fā)展目標至７％的前提下，考慮到地方發(fā)展、投資驅動(dòng)、民生建設和消費啟動(dòng)等方面的發(fā)展，預計2011年經(jīng)濟增長(cháng)有所回落，但仍能保持在９％以上的水平。報告預計，今年一季度經(jīng)濟增長(cháng)9.2%左右，二季度增長(cháng)9.5%左右。
報告認為，當前，中國物價(jià)正處于結構性上漲向全面上漲的關(guān)鍵時(shí)期，CPI和PPI由交替循環(huán)波動(dòng)在2010年下半年轉變?yōu)橥缴仙内厔�，更增加了未�?lái)價(jià)格上漲的壓力。報告預測，今年1季度中國CPI將上漲4.9%，同比提高2.7個(gè)百分點(diǎn)，PPI增長(cháng)7%，同比提高1.8個(gè)百分點(diǎn)。二季度CPI或上漲4.7%左右，PPI上漲6.5%左右。
報告預計，今年2季度，央行將會(huì )有1-2次的加息動(dòng)作。目前中國已經(jīng)由政策刺激下的快速回升轉向穩定發(fā)展階段，這是再次加息的前提和基礎。而中國通脹壓力還在不斷增大，尤其是北方大旱和北非政治動(dòng)蕩加劇了通脹預期，物價(jià)漲幅較高和實(shí)際負利率持續是加息的直接原因。另外，2010年四季度以來(lái)，隨著(zhù)美國經(jīng)濟加快復蘇、貿易逆差收窄，以及新興市場(chǎng)通脹上揚，國際資本呈現回流美國的趨勢，預計今年上半年還將保持這種態(tài)勢，這客觀(guān)上為加息提供了較好的時(shí)間窗。而加息也是順應市場(chǎng)利率變化趨勢的需要。
目前中國大型商業(yè)銀行存款準備金率已經(jīng)達到了20%的歷史高位。報告認為，上半年調整存準率的可能性依然存在，目的在于抑制商業(yè)銀行過(guò)量的貸款發(fā)放。同時(shí)央行將根據不同情況，針對單個(gè)銀行采取差別化準備金率政策。
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