大盤(pán)跌時(shí)它跟著(zhù)跌，大盤(pán)漲時(shí)它還在跌。這一無(wú)視大市的尷尬表現，就發(fā)生在人人樂(lè )上，即便社保、公私募基金在去年四季度合力做多。

　　諾安系、國泰系掀建倉潮

　　昨日，人人樂(lè )披露了去年年報。流通股東榜上，“扎堆”的機構仍表明著(zhù)其“基金重倉股”的身份。
　　其中，去年前三個(gè)季度一路建倉、增持的大成創(chuàng )新仍堅定持股，以持810萬(wàn)股、占流通盤(pán)的比例高達8.1%。該基金在去年一季度新進(jìn)162萬(wàn)股后，于二季度大幅增持618萬(wàn)股至780萬(wàn)股，始終坐擁該股的第一大流通股東。
　　諾安系的建倉潮無(wú)疑為去年四季度的機構亮點(diǎn)，3只產(chǎn)品合計新進(jìn)515萬(wàn)股，占流通盤(pán)的5.15%。當中諾安股票獨攬250萬(wàn)股，居第三大流通股東之席。
　　同樣密集建倉的尚有國泰系，不僅國泰金鵬新進(jìn)100萬(wàn)股，國泰基金掌舵的社保一一一組合亦新進(jìn)99萬(wàn)股。
　　此外，私募重陽(yáng)1期也新進(jìn)102萬(wàn)股，該產(chǎn)品的操盤(pán)者為重陽(yáng)投資掌門(mén)人裘國根，其出身君安證券(后重組為國泰君安，國泰基金曾為其子公司)。
　　另一方面，去年三季度末持750萬(wàn)股的國投系全線(xiàn)退出名單，富國、易方達等亦現減持。在此之下，該股期末股東數環(huán)比增長(cháng)11%，重回去年二季度末時(shí)的水平。
　　從業(yè)績(jì)看，人人樂(lè )去年度的凈利潤為2.37億元(擬10派5元)，發(fā)行時(shí)49倍的市盈率雖攤薄至當前的36倍(動(dòng)態(tài))，估值在商業(yè)板塊中的處中低水平。

　　重資入場(chǎng)機構全線(xiàn)被“套”

　　不過(guò)，打開(kāi)K線(xiàn)圖，人人樂(lè )低迷的市場(chǎng)表現卻令機構做多氣氛截然相反。
　　去年1月，該股登陸中小板首日漲幅不過(guò)20.94%，但此后瞬間探得35.31元高價(jià)后，便陷入了漫長(cháng)的調整之路。
　　倘若說(shuō)去年初市場(chǎng)環(huán)境并不利于新股“施展拳腳”，那該股在去年7月-9月僅16%的最高漲幅、遠落后于同期中小板指(漲33%)、商業(yè)指數(漲31%)表現，其“弱勢”則毫無(wú)借口。更無(wú)奈的是，去年四季度該股區間收跌8.39%、今年來(lái)區間收跌13.11%。昨日跌3.32%、報21.54元，仍處于破發(fā)狀態(tài)(發(fā)行價(jià)26.98元)。
　　上市來(lái)“無(wú)視大市的下跌走勢”，令重資入場(chǎng)的機構全線(xiàn)被“套”。
　　大成創(chuàng )新去年上半年大舉搶籌，斥資規模已達2.29億元(以該股各報表期成交均價(jià)計，下同)，三季度該股略現漲幅，但大成卻加倉30萬(wàn)股，將投入規模推高至2.37億元；而去年四季度間入場(chǎng)的諾安系、國泰系及重陽(yáng)1期，合計斥資規模也達2.11億元。目前，24.90元的年內最高價(jià)尚在今年1月初錄得，此后不僅再無(wú)高點(diǎn)，更一度深跌17%。若上述機構未“割肉”出局，則至今將承擔15%以上的賬面虧損(大成創(chuàng )新的虧幅將達20%左右)。
　　業(yè)績(jì)并無(wú)陷阱、機構全線(xiàn)做多，但股價(jià)為何毫無(wú)起色？在深陷“套牢”之下，機構會(huì )否出手“自救”？種種疑問(wèn)，只能交與市場(chǎng)來(lái)解答。