低碳,是眼下一個(gè)流行的話(huà)題。為了達到可持續發(fā)展的目的,國際上已經(jīng)將“低碳”滲透到各個(gè)領(lǐng)域,金融領(lǐng)域自然也不例外,近年來(lái),圍繞碳排放權及其衍生品的交易和投資而開(kāi)展的碳金融業(yè)務(wù)在國際上發(fā)展迅速。而國內不少銀行也緊隨潮流,推出幾款低碳理財產(chǎn)品。不過(guò),從目前的市場(chǎng)反應以及產(chǎn)品運行來(lái)看,這類(lèi)產(chǎn)品在龐大的理財產(chǎn)品市場(chǎng),至多就是“點(diǎn)綴”,無(wú)論是發(fā)行數量、銷(xiāo)售規模以及最后的收益都不怎么樣,部分銀行發(fā)行的低碳產(chǎn)品甚至出現低收益和零收益。
低碳理財產(chǎn)品過(guò)于概念化
在國內,碳排放權交易和碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有十分廣闊的市場(chǎng)空間。但將這一領(lǐng)域引入銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng),這一做法目前還處于起步階段。某股份制銀行杭州分行的理財經(jīng)理曾經(jīng)接觸過(guò)該類(lèi)理財產(chǎn)品,覺(jué)得在推銷(xiāo)起來(lái)比較吃力:“如果是掛鉤石油、黃金這些具象的標的物,客戶(hù)自然比較清楚,但碳排放到底是個(gè)什么概念,他們不理解,聽(tīng)半天解釋也不一定能清楚!
可能是過(guò)于概念化的原因,使得這類(lèi)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)速度遠不及其他結構型理財產(chǎn)品,4年僅6只碳排放產(chǎn)品面世。
其實(shí),一開(kāi)始的時(shí)候,低碳理財產(chǎn)品的表現還是相當不俗。深圳發(fā)展銀行2007年8月推出的國內首款與二氧化碳排放權掛鉤的理財產(chǎn)品“聚財寶”飛越計劃2007年6號人民幣理財產(chǎn)品與“聚匯寶”超越計劃2007年6號美元理財產(chǎn)品。這兩款產(chǎn)品到期分別實(shí)現了7.345%與14.125%的收益。正是基于這兩款產(chǎn)品取得良好收益,此后,國內便有數家銀行跟進(jìn)推出碳排放理財產(chǎn)品。
收益很高卻難兌現
不過(guò),在這兩款產(chǎn)品之后,其理財收益開(kāi)始走下坡路。從2008年下半年起,當初預期收益率動(dòng)輒高達8%-15%的碳排放產(chǎn)品,到期后卻以低收益率甚至零收益率收場(chǎng)。
中行2008年1月16日推出過(guò)一款名為“匯聚寶”0801L-美元“綠色環(huán)!倍趸紥煦^理財產(chǎn)品(18個(gè)月)。投資期限為182天,預期收益高達15%。
2008年9月26日,深發(fā)展發(fā)布了4只與碳排放權相關(guān)的理財產(chǎn)品,預期年化收益率在7.8%-15%之間。
2010年,隨著(zhù)光大銀行的陽(yáng)光理財“T計劃”2010年第十期(“低碳公益”)理財產(chǎn)品(1年)問(wèn)世。
據財匯金融統計數據顯示,在已發(fā)行的6只碳排放理財產(chǎn)品中,除了光大銀行低碳公益理財產(chǎn)品尚未公布實(shí)際收益率外,其余5只產(chǎn)品的實(shí)際到期收益率均遠低于預期收益率。
以深發(fā)展的聚匯寶超越計劃2008年3號(二氧化碳掛鉤型)美元及人民幣理財產(chǎn)品(以下簡(jiǎn)稱(chēng)超越3號)為例,其投資運作概念是,1年內看漲二氧化碳排放權。投資期限分別為12個(gè)月,到期保本!斑@也意味著(zhù),二氧化碳排放權的價(jià)格在未來(lái)一年中的漲幅越大,投資者從中獲取高收益率的可能性也越大!睂τ诔3號的投資收益,深發(fā)展曾經(jīng)非常樂(lè )觀(guān)。然而實(shí)際上該產(chǎn)品的到期實(shí)際年化收益率為0。