滬深300股指期貨2010年4月16日正式上市后中國A股市場(chǎng)結束了單邊市，迎來(lái)雙向交易時(shí)代，同時(shí)也完善了國內市場(chǎng)缺乏做空的機制。作為國內首個(gè)金融期貨品種，期指上市首年運行平穩，交投活躍，上市一年中，現貨走勢跌宕起伏，但期指卻表現出良好的成長(cháng)性及穩定性，均實(shí)現無(wú)風(fēng)險交割，與此同時(shí)股指期貨的價(jià)格發(fā)現，資產(chǎn)配置，套利等作用也得到了較好的發(fā)揮，使資本市場(chǎng)更加完善，從而增強了金融系統抵御市場(chǎng)風(fēng)險的能力。
　　我國股指期貨去年上市以來(lái)，投機成為最主要的交易類(lèi)型，雖然套利交易不是市場(chǎng)上存在的主旋律，但其作為一種相對穩定、安全的投資策略非常適合風(fēng)險偏好程度低的投資者。在股指期貨市場(chǎng)中，套利充分發(fā)揮了其杠桿特征，使投資者可以獲得較為穩定的收益�？傮w來(lái)看，去年期指上市后出現過(guò)兩次較為集中的階段性套利機會(huì )，據相關(guān)數據統計，去年五月期現套利最高收益率超過(guò)2%，隨后便呈現逐步回落的趨勢，此趨勢延續至去年十月單邊上漲行情的出現，才再次出現套利機會(huì )且收益率一度高達近5%，而后隨著(zhù)市場(chǎng)的再度回落，套利機會(huì )逐漸消失。目前股指期貨市場(chǎng)已進(jìn)入到較為成熟階段，主力合約升水幅度逐漸回歸正常水平。2011年開(kāi)始由于升水幅度有限，投資者低頻套利機會(huì )也逐漸減少，隨著(zhù)市場(chǎng)的不斷發(fā)展，機構投資者和基金將逐漸進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)，高頻套利或將得到發(fā)展。由于資金，成本以及技術(shù)等方面存在優(yōu)勢，機構投資者或成為未來(lái)期指市場(chǎng)上套利的主力軍。目前股票市場(chǎng)與股指期貨市場(chǎng)的規模，交易制度以及參與者都存在差異，隨著(zhù)行情的大起大落，2011年出現集中套利的概率依舊較大，這也為風(fēng)險偏好低的投資者提供了資金穩定增值的渠道。
　　綜合來(lái)看，股指期貨對國內資本市場(chǎng)最重要的意義在于它是國內首個(gè)金融期貨，其上市的一年時(shí)間里，發(fā)揮了獨特的金融與期貨屬性，與股票市場(chǎng)完美的聯(lián)動(dòng)，增強了金融市場(chǎng)的流通性。未來(lái)隨著(zhù)機構投資者隊伍的不斷壯大，股指期貨市場(chǎng)也將加速成長(cháng)，2011年期指市場(chǎng)無(wú)疑將繼續成為國內金融市場(chǎng)最為搶眼的一顆星。