4月13日，對于奮戰在基金銷(xiāo)售一線(xiàn)的基金公司而言，聽(tīng)到了一則悲觀(guān)的消息：監管層將自6月起對商業(yè)銀行的月度日均存貸比進(jìn)行監測，要求存貸比日均不得高于75%的監管標準。而之前許多銀行的考核較為寬松，以月度或季度為計。
“一大早，銀行的朋友就向我證實(shí)了這則消息�！鄙虾Ｄ郴鸸臼袌�(chǎng)部人士認為：“6月份開(kāi)始，銀行自己都要為吸收存款而發(fā)愁，賣(mài)基金的熱情下降是可以料想的�！�
對于基金公司而言，趕在6月前將產(chǎn)品發(fā)出來(lái)，或能沾到該消息緩沖期的便宜。然而，由于近期證監會(huì )加快了基金審批節奏，基金發(fā)行扎堆，銀行顧此失彼，其發(fā)行情況亦不樂(lè )觀(guān)。
4月井噴
本周，華商基金、富國基金等基金公司分別通過(guò)媒體對外披露了旗下新基金獲批的消息。新批的兩只基金分別是華商價(jià)值精選基金和富國策略回報靈活配置基金。
4月6日，中國基金史上誕生了一則新紀錄：根據中國證監會(huì )網(wǎng)站公布數據顯示，當日共計有9只新基金（包括鏈接基金）獲批。這9只新基金分別為上證180成長(cháng)ETF及其聯(lián)接基金、博時(shí)深證基本面200ETF及其聯(lián)接基金與金鷹中證技術(shù)領(lǐng)先等5只指數基金，嘉實(shí)領(lǐng)先成長(cháng)、國海富蘭克林策略回報2只偏股型基金，以及匯添富可轉債、建信信用增強2只債券型基金。
歷史上，還鮮有如此高頻的審批速度。
“能夠感受到，管理層加快了新基金的發(fā)行速度�！鄙钲谝换鸸臼袌�(chǎng)部總監表示。
造成新基金如此密集出爐的原因來(lái)自?xún)蓚�(gè)方面。
其一是基金公司加快了新產(chǎn)品的申報速度。據知情人透露，今年上海某基金公司制定了政策，要求每個(gè)通道都須有產(chǎn)品申報，且不能間斷，并將其作為產(chǎn)品設計部門(mén)考核任務(wù)。
根據4月8日證監會(huì )網(wǎng)站披露的基金核準進(jìn)度公示表，至今仍有84只基金待批過(guò)程中。當中，嘉實(shí)基金、富國基金、南方基金都有超過(guò)4只基金在申報。易方達、長(cháng)盛、博時(shí)、廣發(fā)、匯添富等都有3只基金在同時(shí)申報。這些基金申報多在去年年底、今年年初。根據通常情況下3個(gè)月的申報期，4月份到了開(kāi)花結果的時(shí)候。
另一方面，當下市場(chǎng)流動(dòng)性出現緩和局面或是管理層集中批準新基金的考慮。
“不是沒(méi)有這種可能�！钡率セ鹧芯恐行慕惔罕硎�。
3月下旬以來(lái)，A股迎來(lái)一波反彈。從3月22日至4月13日收盤(pán)，上證指數上漲141.26點(diǎn)，漲幅4.86%。市場(chǎng)人氣也有所回暖，基金的申購情況也有所好轉。
有消息稱(chēng)，平安人壽、平安產(chǎn)險、安聯(lián)人壽等保險機構已于3月26日出手購入基金，少則1000萬(wàn)，多則幾個(gè)億�！吧现苤袊桨采曩徫覀円恢换鸪^(guò)5億元�！鄙虾Ｄ郴鸸咀C實(shí)了險資近期持續申購基金。
此次獲險資青睞的基金多為重倉低估值大盤(pán)藍籌股的偏股基金�！拔覀兛春盟{籌股估值的修復�！蹦橙藟酃举Y產(chǎn)組合管理部人士表示。
另一方面，近期海外資金重拾對中國的興趣�！氨M管中國再度升息，但在外資強力回流下，亞洲股市全面上揚�！鄙贤赌Ω硎�。EPFR
Global資料顯示，截至上周三，近一周時(shí)間中港股票基金錄得超過(guò)10億美元的資金凈流入。
歷史上，管理層也往往在市場(chǎng)轉暖時(shí)，增加新基金的發(fā)行。比如在2010年11月份，共計有31只基金發(fā)行�？紤]到基金發(fā)行距離基金獲批通常有一個(gè)月的時(shí)滯，而當年10月份，市場(chǎng)正好迎來(lái)一波反彈。大盤(pán)有12.17%的漲幅。
受困渠道
密集的獲批過(guò)后就是密集的發(fā)行。
4月15日，國聯(lián)安優(yōu)選基金、大摩多因子策略股票將要發(fā)行。如果再加上下周一發(fā)行的中郵中小盤(pán)靈活配置混合基金，4月第四周絕對是基金發(fā)行恐怖的一周。共計有26只基金同臺競技。
這段期間中，中國工商銀行依舊是最為忙碌的發(fā)行渠道，同時(shí)要向客戶(hù)推銷(xiāo)9只基金。中國銀行和招商銀行是基金最新青睞的渠道，分別有6只和5只基金扎堆。而過(guò)去穩坐第二寶座的中國建設銀行只有2家基金，已經(jīng)被中國農業(yè)銀行等超越。
考慮到新近獲批的基金仍然持續不斷，基金發(fā)行高峰期可能還會(huì )持續。而基金密集發(fā)行對于基金公司營(yíng)銷(xiāo)而言則是難上加難。
根據wind的統計，今年已經(jīng)募集結束的53只基金共募資801億元，平均每只基金募資15億元，而2010年全年，基金的平均首發(fā)募資20億元。
袖珍基金也重出江湖。3月25日結束募集的華富量子生命力基金只招募了2.937億元。這是自2008年11月份天弘永定成長(cháng)以來(lái)，首只首發(fā)募資規模低于3億元的基金。
基金的密集發(fā)行可能會(huì )使發(fā)行情況更不樂(lè )觀(guān)。而且如果銀監會(huì )果真要求從6月起，存貸比日均不得高于75%，對于基金發(fā)行情況可能更糟。
根據13家上市銀行披露的2010年年報數據，有8家銀行的存貸比在70%以上。在五大國有銀行中，交通銀行和中國銀行的存貸比同樣超過(guò)了70%，分別為72.1%和70.2%，處于較高水平；股份制商業(yè)銀行的領(lǐng)頭羊招商銀行存貸比更是高達74.59%，險些撞線(xiàn)。
再加上銀行其他中間業(yè)務(wù)的增長(cháng)要完成任務(wù)，這對基金發(fā)行都會(huì )形成沖擊�！�6月份以后基金更難賣(mài)了�！鄙虾Ｒ换鸸臼袌�(chǎng)部人士表示擔憂(yōu)。