新基金4月井噴 密集發(fā)行受困渠道
2011-04-14   作者:曹元  來(lái)源:21世紀經(jīng)濟報道
 
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    4月13日,對于奮戰在基金銷(xiāo)售一線(xiàn)的基金公司而言,聽(tīng)到了一則悲觀(guān)的消息:監管層將自6月起對商業(yè)銀行的月度日均存貸比進(jìn)行監測,要求存貸比日均不得高于75%的監管標準。而之前許多銀行的考核較為寬松,以月度或季度為計。
  “一大早,銀行的朋友就向我證實(shí)了這則消息!鄙虾D郴鸸臼袌(chǎng)部人士認為:“6月份開(kāi)始,銀行自己都要為吸收存款而發(fā)愁,賣(mài)基金的熱情下降是可以料想的!
  對于基金公司而言,趕在6月前將產(chǎn)品發(fā)出來(lái),或能沾到該消息緩沖期的便宜。然而,由于近期證監會(huì )加快了基金審批節奏,基金發(fā)行扎堆,銀行顧此失彼,其發(fā)行情況亦不樂(lè )觀(guān)。

  4月井噴

  本周,華商基金、富國基金等基金公司分別通過(guò)媒體對外披露了旗下新基金獲批的消息。新批的兩只基金分別是華商價(jià)值精選基金和富國策略回報靈活配置基金。
  4月6日,中國基金史上誕生了一則新紀錄:根據中國證監會(huì )網(wǎng)站公布數據顯示,當日共計有9只新基金(包括鏈接基金)獲批。這9只新基金分別為上證180成長(cháng)ETF及其聯(lián)接基金、博時(shí)深證基本面200ETF及其聯(lián)接基金與金鷹中證技術(shù)領(lǐng)先等5只指數基金,嘉實(shí)領(lǐng)先成長(cháng)、國海富蘭克林策略回報2只偏股型基金,以及匯添富可轉債、建信信用增強2只債券型基金。
  歷史上,還鮮有如此高頻的審批速度。
  “能夠感受到,管理層加快了新基金的發(fā)行速度!鄙钲谝换鸸臼袌(chǎng)部總監表示。
  造成新基金如此密集出爐的原因來(lái)自?xún)蓚(gè)方面。
  其一是基金公司加快了新產(chǎn)品的申報速度。據知情人透露,今年上海某基金公司制定了政策,要求每個(gè)通道都須有產(chǎn)品申報,且不能間斷,并將其作為產(chǎn)品設計部門(mén)考核任務(wù)。
  根據4月8日證監會(huì )網(wǎng)站披露的基金核準進(jìn)度公示表,至今仍有84只基金待批過(guò)程中。當中,嘉實(shí)基金、富國基金、南方基金都有超過(guò)4只基金在申報。易方達、長(cháng)盛、博時(shí)、廣發(fā)、匯添富等都有3只基金在同時(shí)申報。這些基金申報多在去年年底、今年年初。根據通常情況下3個(gè)月的申報期,4月份到了開(kāi)花結果的時(shí)候。
  另一方面,當下市場(chǎng)流動(dòng)性出現緩和局面或是管理層集中批準新基金的考慮。
  “不是沒(méi)有這種可能!钡率セ鹧芯恐行慕惔罕硎。
  3月下旬以來(lái),A股迎來(lái)一波反彈。從3月22日至4月13日收盤(pán),上證指數上漲141.26點(diǎn),漲幅4.86%。市場(chǎng)人氣也有所回暖,基金的申購情況也有所好轉。
  有消息稱(chēng),平安人壽、平安產(chǎn)險、安聯(lián)人壽等保險機構已于3月26日出手購入基金,少則1000萬(wàn),多則幾個(gè)億!吧现苤袊桨采曩徫覀円恢换鸪^(guò)5億元!鄙虾D郴鸸咀C實(shí)了險資近期持續申購基金。
  此次獲險資青睞的基金多為重倉低估值大盤(pán)藍籌股的偏股基金!拔覀兛春盟{籌股估值的修復!蹦橙藟酃举Y產(chǎn)組合管理部人士表示。
  另一方面,近期海外資金重拾對中國的興趣!氨M管中國再度升息,但在外資強力回流下,亞洲股市全面上揚!鄙贤赌Ω硎。EPFR Global資料顯示,截至上周三,近一周時(shí)間中港股票基金錄得超過(guò)10億美元的資金凈流入。
  歷史上,管理層也往往在市場(chǎng)轉暖時(shí),增加新基金的發(fā)行。比如在2010年11月份,共計有31只基金發(fā)行?紤]到基金發(fā)行距離基金獲批通常有一個(gè)月的時(shí)滯,而當年10月份,市場(chǎng)正好迎來(lái)一波反彈。大盤(pán)有12.17%的漲幅。

  受困渠道

  密集的獲批過(guò)后就是密集的發(fā)行。
  4月15日,國聯(lián)安優(yōu)選基金、大摩多因子策略股票將要發(fā)行。如果再加上下周一發(fā)行的中郵中小盤(pán)靈活配置混合基金,4月第四周絕對是基金發(fā)行恐怖的一周。共計有26只基金同臺競技。
  這段期間中,中國工商銀行依舊是最為忙碌的發(fā)行渠道,同時(shí)要向客戶(hù)推銷(xiāo)9只基金。中國銀行和招商銀行是基金最新青睞的渠道,分別有6只和5只基金扎堆。而過(guò)去穩坐第二寶座的中國建設銀行只有2家基金,已經(jīng)被中國農業(yè)銀行等超越。
  考慮到新近獲批的基金仍然持續不斷,基金發(fā)行高峰期可能還會(huì )持續。而基金密集發(fā)行對于基金公司營(yíng)銷(xiāo)而言則是難上加難。
  根據wind的統計,今年已經(jīng)募集結束的53只基金共募資801億元,平均每只基金募資15億元,而2010年全年,基金的平均首發(fā)募資20億元。
  袖珍基金也重出江湖。3月25日結束募集的華富量子生命力基金只招募了2.937億元。這是自2008年11月份天弘永定成長(cháng)以來(lái),首只首發(fā)募資規模低于3億元的基金。
  基金的密集發(fā)行可能會(huì )使發(fā)行情況更不樂(lè )觀(guān)。而且如果銀監會(huì )果真要求從6月起,存貸比日均不得高于75%,對于基金發(fā)行情況可能更糟。
  根據13家上市銀行披露的2010年年報數據,有8家銀行的存貸比在70%以上。在五大國有銀行中,交通銀行和中國銀行的存貸比同樣超過(guò)了70%,分別為72.1%和70.2%,處于較高水平;股份制商業(yè)銀行的領(lǐng)頭羊招商銀行存貸比更是高達74.59%,險些撞線(xiàn)。
  再加上銀行其他中間業(yè)務(wù)的增長(cháng)要完成任務(wù),這對基金發(fā)行都會(huì )形成沖擊!6月份以后基金更難賣(mài)了!鄙虾R换鸸臼袌(chǎng)部人士表示擔憂(yōu)。

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