從目前A股板塊來(lái)看，化工板塊可謂是目前A股中較大的板塊體之一，其包括石油化工、化學(xué)纖維、化工農藥等細分品種多達數百只。從目前A股市場(chǎng)背景來(lái)看，化工板塊由于受油價(jià)高企、相關(guān)政策變化和漲價(jià)預期提升等因素影響，其有可能隨著(zhù)因素的變化而出現一定的市場(chǎng)機會(huì )，4月14日，聯(lián)合化工(002217,股吧)、巨化股份等強勢表現，在4月15日股指震蕩加大的背景下，三愛(ài)富、氯堿化工等強勢漲停并帶動(dòng)股指頑強收紅，這表明化工板塊機構資金關(guān)注度明顯。對于化工板塊筆者認為可從三角度來(lái)進(jìn)行相關(guān)潛力品種波動(dòng)性機會(huì )的把握。
　　從政策角度來(lái)看，我們認為周期性時(shí)點(diǎn)中的煤化工板塊和磷復肥行業(yè)可能仍然具有較好機會(huì )。國家發(fā)改委13日發(fā)布《關(guān)于規范煤化工產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展的通知》，要求在國家相關(guān)規劃出臺之前，暫停審批單純擴大產(chǎn)能的焦炭、電石項目；禁止建設年產(chǎn)50萬(wàn)噸及以下煤經(jīng)甲醇制烯烴項目、年產(chǎn)100萬(wàn)噸及以下煤制甲醇項目和年產(chǎn)100萬(wàn)噸及以下煤制二甲醚項目。因此研究認為，對目前已成規�；蛘加匈Y源優(yōu)勢與技術(shù)優(yōu)勢的煤化工企業(yè)明顯中期受益，如煤氣化、中煤能源、遠興能源、中國化學(xué)、東華科技(002140,股吧)等上市公司。從磷復肥行業(yè)來(lái)看，《磷銨生產(chǎn)準入條件（征求意見(jiàn)稿）》也在進(jìn)行之中，相信未來(lái)磷復肥行業(yè)將面臨政策性結構優(yōu)化，進(jìn)而帶動(dòng)相關(guān)上市公司波動(dòng)性表現。因此在政策變化背景下，逢低關(guān)注潛力較好并具有一定估值優(yōu)勢的品種波動(dòng)性機會(huì )較為穩妥。
　　從化工產(chǎn)品提價(jià)預期來(lái)看，研究認為目前國際油價(jià)處于較高水平，油價(jià)的高位震蕩或維持，將提升下游化工產(chǎn)品的漲價(jià)現實(shí)性出現或預期。比如近期環(huán)氧丙烷價(jià)格上漲較快，華東市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)由年初的13100 元/噸左右上漲至15100元/噸左右。從需求角度來(lái)看，需求旺季來(lái)臨，環(huán)氧丙烷價(jià)格將繼續上行，3-5月份是環(huán)氧丙烷的需求旺季，我們分析認為在現有條件下，環(huán)氧丙烷價(jià)格將可能進(jìn)一步上漲。同樣，由于中東局勢、地區因素與需求因素等不確定性，其油價(jià)的高位上漲也會(huì )使得相關(guān)公司受益較明顯，比如原油價(jià)格上漲或高位徘徊，將推動(dòng)下游石化產(chǎn)品價(jià)格提升，從而提升產(chǎn)品盈利能力，而從價(jià)格預期敏感度較強、估值相對為好的公司來(lái)看，煙臺萬(wàn)華、天利高新等較為明顯，而煙臺萬(wàn)華3月份上調3月MDI掛牌價(jià)，4月12日公司公告顯示：預計2011年1-3月份歸屬于上市公司股東的凈利潤約比去年同期增長(cháng)80%-100%之間，業(yè)績(jì)預增原因主要為市場(chǎng)價(jià)格上漲。因此預期 格上漲的潛力品種，在需求周期性來(lái)臨時(shí)，采取波動(dòng)性機會(huì )的把握仍然可為。
　　具有明顯化工資源的品種值得關(guān)注。研究認為具有優(yōu)質(zhì)化工資源的企業(yè)將面臨較好的發(fā)展潛力。比如湖北宜化，興發(fā)集團、云天化等。我們以湖北宜化為例，公司年報顯示：2010年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入115億元,同比增長(cháng)32%,實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤5.7億元,同比增長(cháng)141%,每股收益1.06元，業(yè)績(jì)優(yōu)良，同時(shí)公司較高的產(chǎn)能并擁有較豐富的磷礦資源；3月25日，公司公告稱(chēng)：為推進(jìn)全資子公司新疆宜化化工有限公司40萬(wàn)噸合成氨、60萬(wàn)噸尿素項目的實(shí)施，公司籌資1.5億元對新疆宜化進(jìn)行了增資。增資完成后，新疆宜化的注冊資由5億元增加至6.5億元。研究認為，由于項目所在地資源豐富且價(jià)格低廉，產(chǎn)品市場(chǎng)競爭力較強，預計可能將帶來(lái)較好的項目收益。興發(fā)集團、云天化等均屬規模較大或磷礦石自給率較高的優(yōu)勢企業(yè)，有望在未來(lái)化工行業(yè)競爭中脫穎而出，體現較好的波動(dòng)性表現。
　　總體來(lái)看，化工板塊目前國際油價(jià)高位維持、國家化工產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策較佳及優(yōu)勢化工產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢等因素均比較明顯，在目前時(shí)間階段周期內，積極關(guān)注其中潛力品種的波動(dòng)性機會(huì )，仍然不失為較好的板塊策略之一。