近來(lái)美國公布的經(jīng)濟數據總體向好，美聯(lián)儲多位高層官員近期卻就貨幣政策走向表態(tài)不一，有試探市場(chǎng)反應之意。各方預計，美聯(lián)儲將在4月26日至27日例會(huì )上繼續討論是否應該如期結束第二輪量化寬松貨幣政策（QE2），屆時(shí)可能會(huì )釋放出更多政策信號。特別值得一提的是，美聯(lián)儲主席伯南克本次將打破慣例,在會(huì )議后對媒體發(fā)表講話(huà)。市場(chǎng)期待伯南克能更加清晰地解釋美聯(lián)儲的貨幣政策前景。
美聯(lián)儲官員口風(fēng)不一
目前美國經(jīng)濟穩步復蘇，部分美聯(lián)儲高層認為可以在適當時(shí)機收緊貨幣政策，這給美元帶來(lái)一定支持。
美國里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克日前表示，基于當前的經(jīng)濟和通脹前景，美聯(lián)儲有可能在年底前升息。他同時(shí)還表示，通脹風(fēng)險在過(guò)去6個(gè)月有所上升。抵押貸款市場(chǎng)能夠輕松地經(jīng)受住美聯(lián)儲大規模結清抵押貸款支持證券(MBS)倉位。
美國達拉斯聯(lián)儲前主席羅伯特·麥克迪爾也表示，希望美聯(lián)儲能從現在開(kāi)始減少第二輪量化寬松政策的規模，并將減少的數量推延至今年6月之后購買(mǎi)，進(jìn)而逐步停止寬松貨幣政策。他預計美聯(lián)儲今年年底會(huì )加息。
費城聯(lián)儲主席普羅瑟日前也表示，當時(shí)機來(lái)臨時(shí)，美聯(lián)儲將會(huì )在不遠的未來(lái)收緊貨幣政策，并退出此前實(shí)施的大規模寬松措施。他強調，美國經(jīng)濟自2010年夏季來(lái)已獲得更強的增長(cháng)動(dòng)力，目前正在更加穩固的基礎上前行。
美聯(lián)儲現任副主席耶倫則認為,在美國失業(yè)率高企、基本通脹趨勢溫和的環(huán)境下,超寬松貨幣政策仍然適用。另外紐約聯(lián)儲銀行主席杜德利也認為,油價(jià)的升勢可能會(huì )推高通脹率,但這只會(huì )是短期現象，美聯(lián)儲不應急于收緊貨幣政策。
期待伯南克答疑
美國政府最新發(fā)布的數據顯示，美國3月消費者物價(jià)指數（CPI）月環(huán)比增長(cháng)0.5%，同比增長(cháng)2.7%，創(chuàng )2009年12月以來(lái)最大增幅。該數據基本符合市場(chǎng)預期。3月核心CPI環(huán)比上漲0.1%，低于預期的0.2%，同比增長(cháng)1.2%。
中信證券經(jīng)濟學(xué)家胡一帆表示，該數據促使中信證券上調2011年的美國通脹前景預測，從同比增長(cháng)2.3%上調至2.7%，并且將在8月達到同比3.1%的峰值水平。美聯(lián)儲將不會(huì )過(guò)分擔憂(yōu)，因為核心通脹保持在低迷水平。此外，消費者信心的提升以及通脹預期的穩定或將在美聯(lián)儲自我說(shuō)服其政策適當性方面起重要作用，這意味著(zhù)第二階段量化寬松貨幣政策將在6月結束，該政策不會(huì )延長(cháng)，并且從2012年2季度開(kāi)始出臺貨幣緊縮政策。
美聯(lián)儲13日公布的“褐皮書(shū)”報告表示，美國各地經(jīng)濟繼續擴張。工業(yè)生產(chǎn)和消費繼續回暖，制造業(yè)招聘活動(dòng)保持活躍，疲軟的就業(yè)市場(chǎng)有所改善。大宗商品和原材料成本上升導致部分企業(yè)提高產(chǎn)品價(jià)格，各行業(yè)將漲價(jià)因素轉嫁給消費者的能力不同。
對于美聯(lián)儲主席伯南克將在4月議息會(huì )議后對媒體發(fā)表的講話(huà)。市場(chǎng)預計伯南克將向市場(chǎng)解釋?zhuān)缆?lián)儲打算如何最大限度地促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)和控制通脹。美聯(lián)儲表示，“媒體發(fā)布會(huì )的推出,意在進(jìn)一步加強美聯(lián)儲貨幣政策溝通的清晰度和及時(shí)性�！辈贿^(guò)也有分析人士稱(chēng)，盡管媒體發(fā)布會(huì )給予伯南克一個(gè)機會(huì )去澄清市場(chǎng)對美聯(lián)儲貨幣政策的錯誤解讀,但市場(chǎng)還是有可能反復誤解伯南克的措辭，他的表態(tài)需要非常謹慎。