持續上行的滬深股市，在本周二受到意外利空的打壓，行情大幅度調整。上證綜指收于3000點(diǎn)以下，原本上行的形態(tài)因此被破壞，投資者剛恢復不久的信心，遭到明顯打擊。
　　中國股市一直被認為是受政策影響很大的市場(chǎng)，不過(guò)最近一段時(shí)間以來(lái)，由于投資者對于政策變化有著(zhù)比較明確的預期，因此即便調控政策不斷出臺，也構成不了意外的利空，對行情也產(chǎn)生不了太大的影響。像這次提高準備金率，盡管在周日晚公布有點(diǎn)讓人感到突然，但是提高準備金率本身卻是大家都有思想準備的。所以，到了本周一，股市不過(guò)是小幅低開(kāi)，隨后就展開(kāi)了上漲，并且還創(chuàng )出了本輪反彈行情的新高。
    不過(guò)，就在這個(gè)時(shí)候，意外利空出現了，這就是美國標普公司宣布調降美國信用評級前景從穩定到負面。長(cháng)期以來(lái)，大家只知道別的主權國家的信用評級會(huì )時(shí)常被調降，而且每每是在金融危機爆發(fā)時(shí)。盡管說(shuō)這種評級的變化只是一個(gè)民間機構所作出的判斷，但還是會(huì )對被調降國家的金融穩定產(chǎn)生一定沖擊。這次，輪到美國自己的信用評級前景被調降了，這意味著(zhù)半年到一年內，作為全球最大經(jīng)濟體的美國的主權信用有可能不再是AAA級。這不但有損于美國的尊嚴，而且也會(huì )極大地增加以后美國發(fā)行國債的成本。當然，更重要的是，這表明了人們對于美國經(jīng)濟還是存在很多擔憂(yōu)的，說(shuō)明世界經(jīng)濟的復蘇道路充滿(mǎn)了曲折。無(wú)疑，這些對境內股市來(lái)說(shuō)都是負面影響。因此，盡管是美國的信用評級前景被調降，但是其影響就不只是美國及歐洲的股市下跌，境內股市也出現下跌。因為在這之前，沒(méi)有人想到美國會(huì )發(fā)生這樣的事情。
　　那么，境內股市會(huì )不會(huì )因此而遭受重創(chuàng )，結束上漲走勢，再度向下探底呢？應該說(shuō)，這種可能性并不大。這是因為現在美國的信用評級前景被調低，并不是因為美國經(jīng)濟又發(fā)生了什么大問(wèn)題，只不過(guò)是有人對已經(jīng)發(fā)生的問(wèn)題作了一個(gè)評估。這固然會(huì )影響到投資者情緒，甚至會(huì )引發(fā)恐慌，但是在本質(zhì)上，其對實(shí)體經(jīng)濟的影響是很有限的。對于中國投資者來(lái)說(shuō)，此舉會(huì )有心理影響，但是對中國經(jīng)濟則沒(méi)有太直接的沖擊。進(jìn)一步說(shuō)，股市在周二的大幅下跌，主要是因為美國信用評級被調降是過(guò)去從來(lái)沒(méi)有想到的事情，是一種意外利空。而現在事情已經(jīng)發(fā)生，意外變成了已知的，因此其沖擊力就將變得比較有限了。在這次調整中，上證綜指下跌1.91%，深證成指下跌1.55%，幅度并不亞于美國的道瓊斯和納斯達克指數。這種外部市場(chǎng)反應強于當事國家市場(chǎng)的局面，并不能認為是正常的。究其原因，主要還是境內市場(chǎng)的投資者出現了恐慌。但是，恐慌終究會(huì )過(guò)去，市場(chǎng)還是會(huì )恢復理性的。
　　事實(shí)上，美國信用評級前景的被調降，并不說(shuō)明美國要爆發(fā)新的金融或經(jīng)濟危機，而且，如果美國為了避免主權信用評級被調降，采取措施改善財政狀況，那么對世界經(jīng)濟的平穩也是有利的。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，人們大可不必對標普以調降信用評級前景來(lái)對美國發(fā)出警示信號作過(guò)度的解讀，也完全沒(méi)有必要產(chǎn)生恐慌。就境內股市來(lái)說(shuō)，最具有現實(shí)影響的宏觀(guān)調控也沒(méi)有改變大盤(pán)震蕩向上的格局，因此這次美國信用評級方面的利空，也不會(huì )改變行情的基本趨勢。應該說(shuō)，相對較低的估值以及良好的成長(cháng)性，能夠對A股的上行構成支持。雖然這次意外利空導致行情出現波折，但是大趨勢并沒(méi)有改變。因此，只要沒(méi)有新的意外利空出現，股市依然有希望較快地企穩，重新回到上行軌道。