一季度地產(chǎn)股的強勁表現是否有望延伸到二季度？近日，多家券商發(fā)布的研究報告顯示，券商對二季度房地股預測存在分歧，但部分券商認為配置時(shí)機已到。
　　國信證券在其報告中稱(chēng)，無(wú)論行情以何種情形演繹，地產(chǎn)板塊均存在獲取超額收益的機會(huì )。即使在量?jì)r(jià)齊跌的情況下，但如果政策及時(shí)撤出，地產(chǎn)行業(yè)將出現趨勢性機會(huì )；假使政策依然如故，風(fēng)險將向中上游行業(yè)及銀行、財政傳導，給A股帶來(lái)巨大的系統性風(fēng)險，但由于地產(chǎn)股已部分反映了悲觀(guān)預期，因此相對收益仍將較為明顯。
    同時(shí)，國信證券認為2011年地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)有較高的鎖定性，標配權重低，年報行情可期，主題投資機會(huì )較多。個(gè)股方面，國信證券優(yōu)先推薦估值低、財務(wù)穩、業(yè)績(jì)鎖定性好而前期漲幅不大的龍頭股，如保招萬(wàn)金、深振業(yè)等。
　　申銀萬(wàn)國在其春季策略報告會(huì )上建議在二季度超配房地產(chǎn)行業(yè)。申銀萬(wàn)國認為，限購令和保障房修建或將使一二線(xiàn)土地財政模式陷入險境：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商正在主動(dòng)減緩一二線(xiàn)城市拿地步伐，買(mǎi)地需求減少。但是在“長(cháng)尾效應”下，土地財政模式正向三四線(xiàn)城市和縣域經(jīng)濟轉移。從而使包括房地產(chǎn)行業(yè)在內的三四線(xiàn)城市和縣域經(jīng)濟“渠道下沉”的投資品行業(yè)將因此受益。同時(shí)，目前房地產(chǎn)的估值水平極低，安全邊際大，二季度若看到房?jì)r(jià)下跌、銷(xiāo)售回暖，應該重倉配置。個(gè)股方面，申銀萬(wàn)國二季度首推萬(wàn)科和冠城大通(600067,股吧)。
　　招商證券和華泰證券則對二季度地產(chǎn)股表現持“中性”態(tài)度。 招商證券認為，在行業(yè)調控不斷嚴厲、金融不斷收緊背景下，地產(chǎn)股低估值短期內難以改變，地產(chǎn)股投資收益將主要來(lái)自于公司業(yè)績(jì)的增長(cháng)。同時(shí)，只有等到房?jì)r(jià)普跌之后，行業(yè)政策放松、再融資開(kāi)閘，房地產(chǎn)股的投資機會(huì )才會(huì )到來(lái)，但目前仍需等待。個(gè)股方面，招商證券目前主要推薦北京城建和中國國貿，以及房地產(chǎn)服務(wù)類(lèi)公司。
　　華泰證券認為市場(chǎng)供求兩方面的失衡將在二季度達到頂峰，因此市場(chǎng)的拐點(diǎn)將在二季度末出現。目前地產(chǎn)股仍不具有趨勢性的投資機會(huì )。但由于市場(chǎng)過(guò)分低估了行業(yè)龍頭企業(yè)的成長(cháng)性，現在仍是投資龍頭股的最好時(shí)機。此外，受調控影響較小、估值上限阻力較小的商業(yè)地產(chǎn)公司也值得關(guān)注。個(gè)股方面，華泰證券建議關(guān)注萬(wàn)科﹑金利地產(chǎn)和保利地產(chǎn)。
　　另外，廣發(fā)證券對二季度的看法則相對悲觀(guān)。廣發(fā)證券認為，二季度樓市成交量復蘇無(wú)望，假如政策不放松，樓市低迷狀態(tài)會(huì )持續下去；因此房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈將會(huì )日益緊張，到二季度末，將會(huì )逼迫降價(jià)、放慢或暫緩開(kāi)工等來(lái)應對不利形勢，因此，二季度股價(jià)向上無(wú)空間，向下有風(fēng)險。個(gè)股方面，廣發(fā)證券認為在分化與轉型的背景下，住宅開(kāi)發(fā)中看好快速周轉的萬(wàn)科和保利地產(chǎn)。