一場(chǎng)9級強震及其次生災害給日本帶來(lái)后遺癥即消費者信心指數驟降。日本內閣府19日公布的調查結果顯示，3月份日本消費者信心指數比前一個(gè)月大跌2.6點(diǎn)，是有該項調查以來(lái)環(huán)比跌幅最大的一次。同時(shí)，外圍也頻頻發(fā)出利空消息：美國債信遭遇降級、歐債危機愈演愈烈等。
市場(chǎng)上彌漫著(zhù)對整個(gè)經(jīng)濟基本面偏空的悲觀(guān)情緒，但被視為“避險貨幣”的日元卻有意外斬獲。19日亞洲交易時(shí)段，日元兌主要貨幣匯率普遍上揚。
消費者信心指數緊急跳水
根據日本內閣府19日公布的數據，經(jīng)季節因素調整，日本3月份消費者信心指數由2月份的41.2降至38.6，為2009年6月以來(lái)的最低水平，環(huán)比降幅創(chuàng )下2007年4月有可比數據以來(lái)的新高。日本政府同時(shí)下調對消費者信心的預估，并表示消費者信心呈現出低迷的跡象。
亞洲開(kāi)發(fā)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家李昌鏞19日表示，亞行可能略微下調對日本今年的經(jīng)濟增長(cháng)預估，但該國經(jīng)濟不可能萎縮。目前亞行對日本今年的經(jīng)濟預估為增長(cháng)1.5%。
不過(guò)，強震引發(fā)的物價(jià)上漲以及近期大宗商品價(jià)格飆升，都有望將日本拖出通縮的泥潭。海外媒體18日援引知情人士的話(huà)稱(chēng)，在4月28日發(fā)布的半年度經(jīng)濟報告中，日本央行將上調截至2012年3月份財年的通脹預期目標。報道稱(chēng)，日本央行將把物價(jià)上漲預期目標約上調至0.5%。此外，日本央行貨幣政策委員會(huì )聲稱(chēng)，委員們預計物價(jià)漲幅將穩定在2%或更低的區間水平。
“闡明央行對物價(jià)穩定定義的理解有助于市場(chǎng)更清楚了解央行對寬松政策的態(tài)度，”RBS證券駐東京的日本首席經(jīng)濟學(xué)家西岡順子說(shuō)，“鑒于油價(jià)正處于上升通道，日本央行上調通脹預估的可能性也在加大�！�
市場(chǎng)發(fā)出企穩信號
盡管日本3月份消費者信心指數遭遇重創(chuàng )，但有跡象顯示，投資者對日本政府的違約預期趨于溫和。根據數據供應商CMA的報價(jià)顯示，截至上周末，日本5年期國債CDS價(jià)格為87.54。
數據顯示，自上個(gè)月11日地震發(fā)生以來(lái)，該類(lèi)CDS價(jià)格在3月16日上攀至117.75的高位，13日曾一度跌至85.25的低點(diǎn)，跌幅高達27.6%，創(chuàng )下自2009年2月18日以來(lái)最大跌幅。
“核危機在海外投資者看來(lái)是重磅利空，因此日本資產(chǎn)在之前一段時(shí)間遭到強力拋壓，”國際投信投資顧問(wèn)公司負責日本債券業(yè)務(wù)的加藤昭夫說(shuō)，“市場(chǎng)之前對日本資本市場(chǎng)可能崩潰的擔憂(yōu)的確有些過(guò)頭，現在擔憂(yōu)有所緩解，CDS價(jià)格亦隨之企穩�！�
此外，日本政府對美國債務(wù)問(wèn)題流露出輕松的態(tài)度。日本財務(wù)大臣野田佳彥19日稱(chēng)，美國國債對日本來(lái)說(shuō)仍具投資魅力，“美國正在用各種方式解決財政問(wèn)題，因此我覺(jué)得美債仍具吸引力�！币疤锛褟┲赋�，日本必須繼續向市場(chǎng)傳遞出堅持財政紀律的立場(chǎng)。數據顯示，日本是最大的美債持有者之一。
對于日本國內的資產(chǎn)，日元債券依然受到追捧。日本第三大民間壽險公司——明治安田生命保險公司一名高層主管表示，公司計劃在4月起的2011至2012財年提高日元債券持倉1萬(wàn)億日元（約合120億美元），并擴大債券的存續期。公司投資部門(mén)主管泰陽(yáng)高松表示，將減持日本股票及房地產(chǎn)等投資的倉位。
日元“坐收漁利”
內外交困令市場(chǎng)避險情緒不斷升溫，被視為“避險天堂”的日元自然受到青睞。從日本國內來(lái)看，經(jīng)濟形勢未見(jiàn)明顯好轉，從外部來(lái)看，美國債信評級展望被下調至負面及歐債危機風(fēng)波又起。
19日早盤(pán)，日元對主要貨幣全線(xiàn)上揚。日元對歐元匯率一度觸及117.07日元高位，對美元匯率一度觸及82.31日元高位。但在歐洲交易時(shí)段，上述匯率均小幅回調，北京時(shí)間19日19時(shí)20分，日元對歐元匯率報117.93日元，歐元上揚0.27%；對美元匯率報82.63日元，基本與前一交易日收盤(pán)價(jià)持平。
澳大利亞經(jīng)紀公司毅聯(lián)匯業(yè)分析師認為，“這要看市場(chǎng)對歐洲和美國債務(wù)前景的擔憂(yōu)會(huì )持續多長(cháng)時(shí)間了，風(fēng)險規避情緒往往意味著(zhù)日元資產(chǎn)匯回國內�！�
作為對比，日本股市日經(jīng)指數19日收低并觸及三周低點(diǎn)。該國日經(jīng)225指數收于9449.69點(diǎn)，跌幅1.12%；東證指數收于827.56點(diǎn)，跌幅1.1%，該指數33個(gè)分類(lèi)指數中有32個(gè)收于前收盤(pán)點(diǎn)位下方。
此外，瑞穗證券資深技術(shù)分析師三浦豐表示，雖然標準普爾的這一舉動(dòng)不會(huì )導致美國主權信用評級立即遭下調，但這確實(shí)是一個(gè)令人意外的負面消息。日本也需要保持謹慎，因為這給日本的財政赤字狀況敲響了警鐘。