歷經(jīng)一年多的快速擴張后，基金“一對多”專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)近期陷入困境。產(chǎn)品發(fā)行方面，今年以來(lái)，銀行渠道因攬儲壓力劇增而轉攻存款業(yè)務(wù)，與此同時(shí)，券商集合理財業(yè)務(wù)的異軍突起也奪走了許多券商渠道資源，基金“一對多”專(zhuān)戶(hù)發(fā)行舉步維艱，一些基金公司甚至暫停了新產(chǎn)品的發(fā)行。雪上加霜的是，在今年指數震蕩上行的背景下，許多“一對多”產(chǎn)品業(yè)績(jì)卻出現虧損，令持有人大失所望，這誘發(fā)了一波贖回潮。據中國證券報記者了解，一些產(chǎn)品的贖回比例已經(jīng)達到20%以上。
業(yè)績(jì)首尾差距逾30%
與公募基金相比，“一對多”產(chǎn)品運作上擁有更大的靈活度，契約中往往對倉位不加限制。這種靈活度，曾是吸引投資者蜂擁而至的法寶，也曾助不少“一對多”產(chǎn)品在去年大放異彩，但隨著(zhù)今年A股市場(chǎng)風(fēng)格的驟然轉變，這種靈活度卻令不少“一對多”如墜深淵。
中國證券報記者統計多只“一對多”產(chǎn)品業(yè)績(jì)后發(fā)現，今年以來(lái)，“一對多”產(chǎn)品業(yè)績(jì)分化明顯，首尾差距居然高達30%以上。而其中一個(gè)重要特征是：去年整體業(yè)績(jì)表現搶眼，且宣傳力道十足的基金公司，今年普遍遭遇“滑鐵盧”。以滬上某基金公司為例，去年，由于其投資經(jīng)理擅長(cháng)挖掘成長(cháng)股，正契合去年A股的投資主流，該基金公司旗下多只“一對多”產(chǎn)品業(yè)績(jì)表現頗為搶眼，引來(lái)投資者的追捧，基金公司也順勢快速擴張“一對多”業(yè)務(wù)，并借機打造專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)的品牌；但今年，隨著(zhù)市場(chǎng)風(fēng)格迅速從中小盤(pán)股切換到低估值藍籌股，該基金公司的“一對多”業(yè)績(jì)急轉直下，多只產(chǎn)品虧損嚴重，并引發(fā)了部分持有人在開(kāi)放日的贖回。
“現在看來(lái)，"一對多"產(chǎn)品的高靈活度是一把雙刃劍，尤其是在市場(chǎng)風(fēng)格突然轉變時(shí)，很容易造成業(yè)績(jì)的劇烈波動(dòng)。而這給我們的客戶(hù)維護工作帶來(lái)了很大壓力。"一對多"客戶(hù)和公募基金的客戶(hù)不同，他們要求的是絕對正收益，如果達不到要求，就會(huì )出現集體贖回的現象�！蹦郴鸸緦�(zhuān)戶(hù)總監表示。
遭遇多方“夾擊”
除了業(yè)績(jì)下滑引發(fā)的持有人信任危機外，導致“一對多”產(chǎn)品出現贖回的另一個(gè)重要原因，則是今年銀行攬儲戰的加劇以及券商集合理財等競爭對手的多方夾擊。
某基金公司專(zhuān)戶(hù)部門(mén)員工告訴中國證券報記者，由于今年銀行客戶(hù)經(jīng)理的攬儲任務(wù)都很重，而且給予的條件也十分優(yōu)厚，因此，許多客戶(hù)經(jīng)理都將精力轉到存款業(yè)務(wù)上來(lái)。而基金“一對多”的客戶(hù)往往是銀行的優(yōu)質(zhì)存款客戶(hù)，這導致客戶(hù)經(jīng)理們推介“一對多”的積極性大為降低。
值得關(guān)注的是，在基金“一對多”業(yè)務(wù)一年多的發(fā)展歷程中，券商營(yíng)業(yè)部是一個(gè)非常重要的銷(xiāo)售渠道，不少產(chǎn)品都依賴(lài)券商的大力推介才得以快速募集。但隨著(zhù)競爭對手券商集合理財產(chǎn)品近期加大了對券商營(yíng)業(yè)部的銷(xiāo)售激勵力度，且其和營(yíng)業(yè)部又有天然的“血緣關(guān)系”，基金“一對多”的券商銷(xiāo)售渠道優(yōu)勢正快速削弱。甚至在部分券商營(yíng)業(yè)部厚此薄彼的心態(tài)下，一些客戶(hù)正撤離基金“一對多”而轉投券商集合理財產(chǎn)品。