2010年，上海剛剛舉辦了為期半年的世博會(huì )。上海迪士尼度假區從總投資規模來(lái)看將遠遠超過(guò)上海世博會(huì )。如此巨大的投資由誰(shuí)來(lái)埋單？
上海迪士尼投融資全息圖
4月8日，上海迪士尼度假區項目正式開(kāi)工。
在前來(lái)參加開(kāi)工儀式的商務(wù)部副部長(cháng)姜增偉看來(lái)，上海迪士尼樂(lè )園項目是中國改革開(kāi)放三十多年來(lái)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域最大的投資項目之一，標志著(zhù)中國對外開(kāi)放的新領(lǐng)域和新高度。華特·迪士尼公司(下稱(chēng)迪士尼公司)總裁兼CEO羅伯特·艾格坦言：“我們將與中國的合作伙伴一起，建設一個(gè)有著(zhù)鮮明迪士尼特色和中國特點(diǎn)的上海迪士尼度假區�！�
隨著(zhù)項目的動(dòng)工，原本神秘的上海迪士尼度假區項目的投融資結構圖正逐漸清晰起來(lái)。
投資遠超上海世博會(huì )
2010年，上海剛剛舉辦了為期半年的世博會(huì )。根據上海市市長(cháng)韓正對外界披露的數字，上海世博會(huì )建設、運營(yíng)兩方面的總投資共為286億元人民幣�！吨袊�(jīng)濟周刊》從華特·迪士尼公司提供的資料獲悉，上海迪士尼度假區從總投資規模來(lái)看將遠遠超過(guò)上海世博會(huì )。
據了解，上海迪士尼度假區一期總面積3.9平方公里，總投資分為三大部分：主題樂(lè )園、酒店及零售餐飲娛樂(lè )、公共配套投入。從目前掌握的情況來(lái)看，僅主題樂(lè )園的投資就已經(jīng)達到了245億元人民幣，而作為配套酒店及零售餐飲娛樂(lè )的投資為45億元人民幣，這樣的投資僅僅計算了該項目動(dòng)工至開(kāi)園日的費用，日后的運營(yíng)和具體維護費用未被計入。
其中，投資245億元的主題樂(lè )園(含停車(chē)場(chǎng))主要包括一座集娛樂(lè )、餐飲、演藝等功能于一體的迪士尼城堡和一個(gè)美麗花園。投資45億元的配套酒店及零售餐飲娛樂(lè )將包括一座豪華酒店和一座經(jīng)濟型酒店，共1220間客房和27900平方米零售、餐飲、娛樂(lè )區。
值得關(guān)注的是，政府配套項目并未計入上述兩項投資。
上海迪士尼度假區項目所在區域的行政管理機構——上海國際旅游度假區管理委員會(huì )常務(wù)副主任劉正義向記者透露，具體的配套設施包括圍場(chǎng)河、中心湖、入園大道、公交樞紐等；部分高速(快速)路及干線(xiàn)道路工程；軌道交通專(zhuān)項工程；周邊地區水系工程等。上海市政府還成立了相應的建設工程指揮部。
上海國際旅游度假區管理委員會(huì )的一位內部人士告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“上海市政府為迪士尼項目做公共基礎設施配套的投入是相當巨大的，這也是當時(shí)中美雙方談判的焦點(diǎn)之一，這主要基于既為項目大客流運營(yíng)的需求提供保障，同時(shí)也將帶動(dòng)、服務(wù)周邊地區發(fā)展�！�
上海市政府及上海國際旅游度假區管理委員會(huì )相關(guān)負責人至今沒(méi)有公布相關(guān)配套的費用情況。不過(guò)，僅軌道交通一項，便可見(jiàn)上海迪士尼公共配套建設花費之巨。
上海市委書(shū)記俞正聲曾在披露上海世博會(huì )花費時(shí)表示，世博會(huì )配套軌道交通每公里耗資6億元。按照設計規劃，除了連接上海浦東國際機場(chǎng)和虹橋交通樞紐的軌道交通2號線(xiàn)將橫穿迪士尼度假區之外，上海軌道交通11號線(xiàn)還將建設橫穿度假區的迪士尼專(zhuān)線(xiàn)，其全長(cháng)約9.2公里，花費將接近60億元。
迪士尼投資的上海模式
如此巨大的投資由誰(shuí)來(lái)埋單？
公共建設將由財政支付已經(jīng)確定，而上海迪士尼度假區的投資將由中美雙方共同承擔，具體運作公司的股權和投資結構圖已經(jīng)較為明晰了。
在上海迪士尼度假區項目中，中方和美方總代表公司分別是迪士尼公司和上海申迪(集團)有限公司(下稱(chēng)“上海申迪”)。上海申迪是經(jīng)上海市政府批準設立的國有企業(yè)，承擔上海國際旅游度假區的土地開(kāi)發(fā)、基礎設施建設和相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展任務(wù)，同時(shí)負責與迪士尼公司合資合作，共同投資、建設和運營(yíng)上海迪士尼樂(lè )園。
據悉，迪士尼公司與上海申迪透過(guò)相關(guān)公司將按照持股比例為上海迪士尼度假區出資，出資方式為30%債務(wù)融資70%權益出資。目前包括國家開(kāi)發(fā)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、交通銀行已經(jīng)牽頭組建銀團向其貸款。
2010年8月8日，上海申迪宣布成立，注冊資本120億元，股東單位分別是上海陸家嘴(集團)有限公司、上海文廣發(fā)展有限公司與上海錦江國際控股公司，根據出資金額對應股權比例是45%、30%、25%，并下設了三家全資子公司：上海申迪旅游度假開(kāi)發(fā)有限公司(下稱(chēng)“申迪旅游”)、上海申迪建設有限公司(下稱(chēng)“申迪建設”)和上海申迪發(fā)展有限公司(下稱(chēng)“申迪發(fā)展”)。
在此基礎上，今年4月2日，上海申迪通過(guò)申迪旅游(注冊資金1.3億元)與WD
HOLDINGS(SHANGHAI)，LLC(迪士尼公司的全資子公司)共同合作，出資成立了三家合作企業(yè)：上海國際主題樂(lè )園有限公司、上海國際主題樂(lè )園配套設施有限公司、上海國際主題樂(lè )園和度假區管理有限公司。
上海國際主題樂(lè )園有限公司的股權結構中，申迪旅游和迪士尼子公司的股權比例是57%和43%，注冊資金171.36億元，主要工作是主題樂(lè )園的開(kāi)發(fā)、建設和經(jīng)營(yíng)等，也包括園區內服務(wù)提供。
上海國際主題樂(lè )園配套設施有限公司的股權結構中，申迪旅游和迪士尼子公司的股權比例也是57%和43%，注冊資金為31.68億元，主要負責酒店、餐飲、零售、娛樂(lè )等配套設施的開(kāi)發(fā)、建設和經(jīng)營(yíng)。
上海國際主題樂(lè )園和度假區管理有限公司的股權結構中，申迪旅游和迪士尼子公司的股權比例是30%和70%，注冊資金2000萬(wàn)元，負責接受主題樂(lè )園公司和配套設施公司的委托，在授權范圍內對主題樂(lè )園項目和配套設施的開(kāi)發(fā)、建設和經(jīng)營(yíng)的全部事宜進(jìn)行日常管理和服務(wù)，也將負責度假區創(chuàng )意、發(fā)展和運營(yíng)。
上海市政府副秘書(shū)長(cháng)，上海申迪黨委書(shū)記、董事長(cháng)范希平對記者表示，上海迪士尼創(chuàng )造了與迪士尼其他海外項目相比迥然不同的模式。中方在上海國際主題樂(lè )園和度假區管理有限公司中參股30%，意味著(zhù)在今后所有的樂(lè )園經(jīng)營(yíng)收益中都可享有相同比例的收益；中方還有權向管理公司委派董事、監事、副總經(jīng)理和其他高級管理人員。這都開(kāi)創(chuàng )了迪士尼在海外主題樂(lè )園項目經(jīng)營(yíng)管理方式的先例。
據了解，在上海迪士尼項目中，中美雙方均以現金方式入股，土地使用權和知識產(chǎn)權均不作價(jià)入股，而是分別由中方和美方另行租賃和許可給中外合作的項目公司。
3.3億人被鎖定為目標客戶(hù)
從目前來(lái)看，上海迪士尼度假區項目最終的投資額將以數百億人民幣計，如此大規模的投資能否收回成本值得關(guān)注。根據最新的工程預期，上海迪士尼樂(lè )園預計5年左右建成，酒店、餐飲、零售、娛樂(lè )、停車(chē)場(chǎng)等配套設施將同時(shí)投入使用。
人流是否足夠將成為上海迪士尼項目成敗的關(guān)鍵，《中國經(jīng)濟周刊》從迪士尼公司獲得的相關(guān)資料來(lái)看，距上海三小時(shí)火車(chē)或自駕車(chē)路程內的3.3億人將成為上海迪士尼度假區的“目標客戶(hù)群”。
在一份官方提供的新聞素材稿中提及，上海迪士尼樂(lè )園項目將對長(cháng)三角地區經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展產(chǎn)生重要影響，將進(jìn)一步優(yōu)化長(cháng)三角地區旅游業(yè)布局，提升現代服務(wù)業(yè)能級，助推長(cháng)三角地區建設成為具有較強國際競爭力的世界級城市群。
今年2月，在上海旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì )上，俞正聲表示，上海要腳踏實(shí)地地把迪士尼樂(lè )園建好，以此帶動(dòng)上海旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。今后上海迪士尼樂(lè )園計劃每年吸引700萬(wàn)～1000萬(wàn)游客，如果其中有一半來(lái)自上海以外地區，除了在迪士尼樂(lè )園的游玩，他們在上海的餐飲、購物消費方面對旅游業(yè)的帶動(dòng)是巨大的。