周二影響A股市場(chǎng)的利空因素基本被市場(chǎng)所消化，周三全球市場(chǎng)出現了普遍的反彈，A股市場(chǎng)也不例外，但反彈的力度明顯偏弱，投資者觀(guān)望情緒依然較重。國內擬調高個(gè)稅起征點(diǎn)再度提振了消費類(lèi)股的表現，醫藥、通訊以及傳媒等行業(yè)表現強于大盤(pán)。具有抗通脹概念的相關(guān)板塊表現明顯強于周期性行業(yè)。我們認為宏觀(guān)緊縮政策仍將繼續推行，在當前的宏觀(guān)環(huán)境下投資者依然看不到政策面出現拐點(diǎn)的可能，股指上行的空間可能繼續受到來(lái)自于宏觀(guān)政策面的壓力，上證綜指前期高點(diǎn)3186點(diǎn)的阻力依然較大。
　　藍籌股經(jīng)過(guò)持續的上揚之后，已基本反映了一季報業(yè)績(jì)高增長(cháng)的預期，短線(xiàn)再度上揚缺乏新的條件。但考慮到當前A股市場(chǎng)整體估值水平依然較低，因此預計后市股指回調的空間可能也不會(huì )太大。近期股指圍繞3000點(diǎn)仍有震蕩反復的要求。投資者需要提防宏觀(guān)政策的進(jìn)一步收緊，以及即將開(kāi)始的巨額融資可能會(huì )給A股市場(chǎng)帶來(lái)的調整壓力，建議投資者控制倉位。
　　隨著(zhù)周期性行業(yè)的全面回落，前期調整較為充分的消費行業(yè)可能存在一定的反彈機會(huì )，建議投資者繼續關(guān)注以旅游、醫藥、商貿以及家電為代表的消費行業(yè)的投資機會(huì )。對于新能源、節能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)的投資中期機會(huì )，建議投資者適度關(guān)注。對于周期性行業(yè)回調企穩之后的中期投資機會(huì )，建議投資者仍可繼續關(guān)注。