銀率網(wǎng)日前發(fā)布銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)2011年第一季度報告指出，一季度各商業(yè)銀行產(chǎn)品發(fā)行總量為4426款，環(huán)比增長(cháng)43.6%；同比增長(cháng)146.0%，創(chuàng )出歷史新高；與此同時(shí)，一季度到期的理財產(chǎn)品實(shí)際收益達標率表現較好。
一季度各商業(yè)銀行產(chǎn)品發(fā)行總量創(chuàng )歷史新高
銀率網(wǎng)數據庫統計，2011年一季度人民幣產(chǎn)品共發(fā)行3698款，環(huán)比增長(cháng)57.7%，同比增長(cháng)148.0%；一季度外幣產(chǎn)品發(fā)行量728款，環(huán)比下降1.2%，同比增長(cháng)136.4%。美元依然是外幣產(chǎn)品發(fā)行主力，占比39.4%。在理財產(chǎn)品發(fā)行總量中，美元占比6.5%，其次是澳元及港幣產(chǎn)品，占比分別為3.3%、3.1%。據統計，非保本產(chǎn)品一季度發(fā)行量明顯增加，共發(fā)行2415款，環(huán)比增長(cháng)64.3%，同比增長(cháng)204.2%。
對于一季度各商業(yè)銀行產(chǎn)品發(fā)行總量創(chuàng )歷史新高這一現象，銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師認為，主要原因是商業(yè)理財產(chǎn)品創(chuàng )新能力增強，理財市場(chǎng)逐漸發(fā)展成熟；與此同時(shí)，央行上調存款準備金率及存貸款利率，收緊市場(chǎng)流動(dòng)性，商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品可緩解部分存貸壓力。據預測，進(jìn)入二季度后，人民幣產(chǎn)品發(fā)行量將繼續穩步上升，理財產(chǎn)品發(fā)行量或將隨基準利率的調整在下半年創(chuàng )下新高；對于外幣產(chǎn)品而言，近期美元走低，大宗商品上漲加劇了美元下跌，銀行減少了美元產(chǎn)品的發(fā)行，但美國的經(jīng)濟數據表現良好，經(jīng)濟復蘇依然對美元起到很好的支撐作用，預計二季度美元產(chǎn)品發(fā)行量會(huì )與一季度數量持平。
實(shí)際收益率基本達標 預期收益率震蕩上行
銀率網(wǎng)表示，一季度理財產(chǎn)品共有3835款產(chǎn)品到期，86.4%的產(chǎn)品披露了到期數據。達到預期收益率水平的產(chǎn)品占比99.6%，一季度理財產(chǎn)品實(shí)際收益達標率表現良好，但也有9款產(chǎn)品到期為零負收益。其中，7款產(chǎn)品到期零收益，2款產(chǎn)品到期負收益，另有3款產(chǎn)品未達到預期收益。其中零負收益產(chǎn)品涉及花旗、匯豐、光大等多家銀行。
“獲得零收益的結構性產(chǎn)品成立時(shí)機不佳，未能有效規避市場(chǎng)風(fēng)險；此外，產(chǎn)品設計也存在問(wèn)題，產(chǎn)品獲得潛在最高收益條件過(guò)于苛刻或產(chǎn)品在設計之初的市場(chǎng)判斷與產(chǎn)品成立后掛鉤標的走勢發(fā)生背離�！便y率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析說(shuō)。
在預期收益率方面，各期限人民幣產(chǎn)品均呈現上升趨勢，短期產(chǎn)品與中長(cháng)期產(chǎn)品預期收益率差距縮小。從2010年到2011年一季度，人民幣短期理財產(chǎn)品預期收益走勢穩步上升；中長(cháng)期產(chǎn)品預期收益走勢震蕩起伏，其中長(cháng)期產(chǎn)品預期收益率出現V型反轉。銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師表示，2月份長(cháng)期產(chǎn)品預期收益率出現的V型反轉是由于當月新興市場(chǎng)表現較差，銀行減少了投資海外市場(chǎng)具有高預期收益的結構性產(chǎn)品發(fā)行，而偏向發(fā)行預期收益較低、投資于債券市場(chǎng)的長(cháng)期產(chǎn)品，從而拖累了整體預期收益水平。隨著(zhù)利率的調整以及外圍市場(chǎng)的好轉，長(cháng)期產(chǎn)品收益率會(huì )繼續走高；短期理財產(chǎn)品預期收益率升幅明顯得益于央行多次上調存款準備金率以及強烈的加息預期。二季度在加息預期的影響下，預計短期產(chǎn)品預期收益率會(huì )繼續走高。
掛鉤SHIBOR產(chǎn)品“火”了一把
銀率網(wǎng)報告顯示，從2010年12月份開(kāi)始，掛鉤SHIBOR(上海銀行間同業(yè)拆放利率)的產(chǎn)品突破百款。進(jìn)入2011年，發(fā)行量激增，一季度月平均發(fā)行量超過(guò)150款。目前發(fā)行這類(lèi)產(chǎn)品的銀行為北京銀行、中國銀行、華一銀行和光大銀行。
據悉，SHIBOR品種包括隔夜、一周、兩周、一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月、九個(gè)月及一年。理財產(chǎn)品投資期限與SHIBOR品種相對應，投資收益與SHIBOR掛鉤，為起息日或指定日當天官方網(wǎng)站11：30公布的對應期限品種的SHIBOR報價(jià)減去銷(xiāo)售服務(wù)費，一般規定數值范圍為0.1%至0.3%。由于各期限SHIBOR波動(dòng)較平穩，且表現均大于1%，所以這類(lèi)理財產(chǎn)品投資收益較為穩健。由于2011年1月中旬年內首次上調存款準備金率，市場(chǎng)流動(dòng)性從緊，SHIBOR走勢攀升，月底各期限SHIBOR達到峰值，一周、兩周及一個(gè)月SHIBOR超過(guò)8%，因此掛鉤當期對應期限SHIBOR的理財產(chǎn)品收益也達到了8%及以上收益水平。
銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師認為，掛鉤SHIBOR的結構性產(chǎn)品投資收益與市場(chǎng)流動(dòng)性緊密相關(guān)，市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)緊，這類(lèi)產(chǎn)品就會(huì )出現較高收益。