最近亞太地區的央行猶如救火隊員,不斷出手澆滅異;鸨谋編派禑岫。韓國、泰國和馬來(lái)西亞央行都在20日被發(fā)現入市干預本幣升值;21日,韓國和馬來(lái)西亞央行連續第二個(gè)交易日入市干預。其中,韓國央行被指買(mǎi)入約20億美元以抑制韓元漲勢,規模創(chuàng )年內之最。
在亞太市場(chǎng)央行頻頻入市干預的背后,是該地區貨幣的一路上揚。21日,韓元兌美元匯率創(chuàng )出32個(gè)月高點(diǎn),澳元兌美元匯率再度刷新歷史新高。新興市場(chǎng)貨幣飆升將地區央行陷于兩難困境,一邊是持續上升的通貨膨脹預期,一邊則是加息帶來(lái)的本幣升值。
亞太貨幣表現不俗
連日來(lái),伴隨美元頹勢,亞太地區主要貨幣一路上揚,頻頻創(chuàng )出階段高點(diǎn)。21日盤(pán)中,韓元兌美元匯率觸及1078.3韓元,為2008年8月末以來(lái)最高點(diǎn),今年以來(lái),該匯率已經(jīng)上揚約5%。
其他亞太地區貨幣亦表現出色。新加坡元21日亦觸及歷史新高,馬來(lái)西亞林吉特觸及14年高點(diǎn),印尼盧比也觸及7年高點(diǎn),澳元兌美元匯率則上攀至1.0772美元的29年高點(diǎn)。
海外媒體分析認為,由于在上周拉開(kāi)的美股財報季表現好于市場(chǎng)預期,這提振了投資者信心,風(fēng)險偏好因此重新回歸,給予該地區貨幣更多支撐。
此外,由于美歐債信評級堪憂(yōu),加上濃厚的風(fēng)險偏好情緒,引發(fā)大宗商品市場(chǎng)和股市大幅反彈,這同樣助推包括澳元在內的亞太貨幣一路走升。
干預成新興市場(chǎng)重要課題
面對本幣的一路飆升,多個(gè)亞太地區央行選擇入市干預。海外媒體21日報道,韓國、馬來(lái)西亞和泰國央行在20日都采取了匯市干預措施,而韓國、馬來(lái)西亞央行被指在21日仍在繼續干預行動(dòng)。
根據交易員的觀(guān)察,韓國央行20日可能買(mǎi)入約5億美元,來(lái)抑制韓元的漲勢。泰國央行和馬來(lái)西亞央行同樣疑似買(mǎi)入了美元。21日,有交易員稱(chēng),韓國外匯當局很可能在1080韓元附近買(mǎi)入美元,據估算,買(mǎi)入總額為20億美元,這是今年以來(lái)力度最強的一次干預。
韓國政府還表示,將對銀行的外匯交易展開(kāi)調查,重點(diǎn)是離岸市場(chǎng)無(wú)本金交割遠期活動(dòng)。該國企劃財政部稱(chēng),調查旨在考察銀行是否遵守現有的監管。
此外,韓國企劃財政部還表示,政府計劃從8月起對銀行業(yè)者所持外債征收最高0.2%的稅。海外媒體指出,此次針對銀行業(yè)的征稅措施是當局“三管齊下”計劃的其中一部分,其他兩項措施包括控制銀行業(yè)外幣衍生品規模以及取消外資投資韓國國債的免稅優(yōu)惠。
新興市場(chǎng)央行陷入兩難
面對如火如荼的本幣漲勢,新興市場(chǎng)的央行也陷入抗通脹與抑本幣的兩難之中。
泰國央行20日宣布上調該國基準利率25個(gè)基點(diǎn)至2.75%。泰國央行表示,將采取必要措施控制通脹,當前實(shí)際利率仍然為負,基準利率處于上升通道。巴西央行當日亦宣布將基準利率上調25個(gè)基點(diǎn)至12%。不過(guò),該決定并非全票通過(guò)。海外媒體評論認為,這意味著(zhù)決策者既要壓制通脹,又不想推動(dòng)本幣匯率進(jìn)一步攀升,因而頗費思量。
巴西央行今年稍早已加息兩次,幅度皆為50個(gè)基點(diǎn)。據該國政府20日公布的數據,巴西在截至4月中旬的年度通脹率達到6.44%,接近政府目標區間2.5%至6.5%的上限。
目前,巴西貨幣雷亞爾對美元匯率正測試12年高點(diǎn),這吸引大量廉價(jià)進(jìn)口商品涌入從而損及國內產(chǎn)業(yè),同時(shí)也讓出口商在全球市場(chǎng)競爭中倍感吃力。
不過(guò),新興市場(chǎng)的這些干預行動(dòng)在業(yè)內人士看來(lái),或難以起到實(shí)質(zhì)作用。交易員和分析師稱(chēng),韓國調查外匯衍生品交易的計劃,不太可能阻止美元下跌!叭绻涝驗檫@項調查而上漲,將是逢高賣(mài)出的好機會(huì ),”一歐洲銀行駐新加坡的資深交易員稱(chēng)。另一名駐新加坡的交易員表示,市場(chǎng)人士只關(guān)注干預行動(dòng),對調查不感興趣。
摩根大通上個(gè)月建議投資者將新興市場(chǎng)貨幣的風(fēng)險敞口削減10%,稱(chēng)這些貨幣勢必貶值,因為全球不確定性刺激更多資金流入避險資產(chǎn)。