IPO審核時(shí)間壓縮 受理到發(fā)行或只需半年
2011-04-25   作者:劉水  來(lái)源:上海證券報
 
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    消息人士日前向記者透露,隨著(zhù)新股發(fā)行改革的逐步推進(jìn),證監會(huì )近期大幅壓縮審核時(shí)間,發(fā)行節奏市場(chǎng)化特征日益明顯。
  這位人士稱(chēng),一季度受理主板及中小板的項目申報材料近200個(gè),目前創(chuàng )業(yè)板在審企業(yè)超過(guò)200家,按照現有趨勢及發(fā)行節奏計算,全年IPO數量有望再創(chuàng )新高。
  部分投行人士說(shuō),“近期IPO審核效率大大提高,材料上報后1到2個(gè)月內就會(huì )反饋,半年之內就有望完成從受理到發(fā)行的全過(guò)程。目前感覺(jué)審核的重點(diǎn)是潛在的法律責任和持續盈利能力!
    在IPO法律審核上,證監會(huì )要求保薦機構重點(diǎn)關(guān)注上報企業(yè)的獨立性、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易、環(huán)保、突擊入股等相關(guān)問(wèn)題。
  此外,大股東的違法違規行為以及高管任職資格也成為近期監管層關(guān)注的重點(diǎn)。
  “監管層要求我們做好盡職調查,關(guān)注大股東及實(shí)際控制人是否存在重大違法行為,其違法行為與發(fā)行人的緊密度如何,是屬于職務(wù)行為還是個(gè)人行為,違法的主觀(guān)意識是怎么樣的,以及個(gè)人誠信狀況對發(fā)行人的影響程度等!庇型缎腥耸肯蛴浾弑硎,“監管層也要求關(guān)注董監高任職資格,有無(wú)受到證券市場(chǎng)處罰或譴責,在其他上市公司有無(wú)任職等。對于家族公司,要特別關(guān)注其構成情況以及監事的獨立問(wèn)題!
  對于創(chuàng )業(yè)板的審核,證監會(huì )特別提出要關(guān)注信息披露、發(fā)行人成長(cháng)性及自主創(chuàng )新能力問(wèn)題。在信息披露上,有監管層人士指出,部分上報公司存在風(fēng)險披露不充分,披露的行業(yè)競爭格局、競爭對手、市場(chǎng)占有率或排名等情況的數據來(lái)源缺乏客觀(guān)性和權威性,申請受理后至上市前發(fā)生的新情況不能及時(shí)報告并及時(shí)補充披露等問(wèn)題。
  在創(chuàng )業(yè)板公司的成長(cháng)性和自主創(chuàng )新能力上,監管層要求,保薦機構的成長(cháng)性專(zhuān)項意見(jiàn)應當對發(fā)行人報告期及未來(lái)的成長(cháng)性明確發(fā)表結論性意見(jiàn),對于發(fā)行人的自主創(chuàng )新能力及對成長(cháng)性影響也要明確發(fā)表意見(jiàn)。成長(cháng)性專(zhuān)項意見(jiàn)應在分析發(fā)行人業(yè)務(wù)模式和技術(shù)等基礎上,對發(fā)行人報告期內的成長(cháng)性表現及影響因素進(jìn)行分析,對持續督導期內發(fā)行人持續成長(cháng)趨勢及其影響因素和制約條件加以分析說(shuō)明。

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