中國證券報3月17日刊發(fā)的*ST星美系列報道引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)于退市制度大討論。在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí),監管層相關(guān)人士表示,退市制度目前難以推進(jìn),原因在于缺乏動(dòng)力機制以進(jìn)行有效約束。投資者對*ST股“不死鳥(niǎo)”死而復生抱有幻想,判處死刑固然是最快的了斷辦法,但這勢必會(huì )帶來(lái)更多的阻力。所以,要引導投資者認識*ST板塊的風(fēng)險,冷卻交易,讓A股市場(chǎng)上過(guò)于活躍的*ST板塊接近“休眠”。
據WIND統計,在發(fā)布2010年年報的93家ST公司中,主營(yíng)業(yè)務(wù)逐年萎縮的有16家,其中主營(yíng)業(yè)務(wù)基本陷于停滯,頗具代表性的公司是*ST星美和*ST盛潤A。
資本市場(chǎng)上還有多少如同*ST星美一樣屹立不倒的皮包上市公司?中國證券報記者奔赴各地調研后發(fā)現,*ST星美絕非“一個(gè)人在戰斗”。
這些淪落在退市邊緣的*ST公司,生存狀況驚人相似:主業(yè)基本停滯,資產(chǎn)所剩無(wú)幾,負債居高不下,員工數量極少,訴訟接踵而至,勉強支撐門(mén)面。
自2004年和2005年出現較大規模的上市公司退市后,近年來(lái)上市公司退市已非常少見(jiàn)。按照目前的退市標準,上市公司極易采取相關(guān)手段規避退市,而且退市涉及到諸多方面的利益。
太平洋證券投行部相關(guān)人士指出,退市涉及中小股東利益,導致國內上市公司退市比較難。一旦公司最終退市,中小散戶(hù)肯定難以接受,很有可能造成不良后果。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新表示,目前的退市制度很容易讓部分*ST公司鉆空子規避退市,可以考慮借鑒國外的退市標準和退市制度,引入資不抵債退市制度。
今年兩會(huì )期間,證監會(huì )上市部副主任歐陽(yáng)澤華表示,證監會(huì )已成立退市指導小組,明確退市基本原則和思路包括:完善退市財務(wù)標準研究;通過(guò)司法方式,建立退市責任追究機制等。