本周是“五一”小長(cháng)假前的最后一個(gè)交易周，按照慣例，消費股很可能成為市場(chǎng)的一個(gè)短期熱點(diǎn)。而對于目前反復震蕩的行情來(lái)說(shuō)，已經(jīng)調整了一段時(shí)間的消費股作為一個(gè)防御性品種，同時(shí)還具有抗通脹的屬性，投資者可以逢低布局。由于個(gè)稅起征點(diǎn)提升的消息及國家政策趨向刺激消費，再加上連續調整后板塊整體估值已合理，預計大消費概念股將重新受到市場(chǎng)主力青睞。國泰君安分析師邊風(fēng)煒認為，二季度應該投資消費概念股。
消費股一季度走勢分化
云南旅游上周五漲停，該股在最近兩周表現出色，在前一周大漲13%后上周又大漲10%以上。在大消費板塊中，旅游酒店今年表現最為強勢，本月上漲達到5.81%。東方證券認為傳統旺季的到來(lái)將為旅游板塊帶來(lái)整體機會(huì )。從長(cháng)期看，旅游行業(yè)正處于高速發(fā)展的黃金時(shí)期，預計2011年全年旅游人次將在23億以上，旅游收入增幅將在25%以上。目前該板塊整體處于歷史估值較低的水平，可關(guān)注中青旅、錦江股份等。
與旅游酒店板塊相比，消費概念中的商業(yè)連鎖、釀酒食品和醫藥板塊在一季度都表現一般。商業(yè)連鎖去年跑贏(yíng)大盤(pán)，今年一直蟄伏，跑輸大盤(pán)近9%。近期該板塊開(kāi)始走好，近三周連續收出三根小陽(yáng)線(xiàn)，本周上漲0.88%，跑贏(yíng)大盤(pán)。而釀酒食品板塊更是因為瘦肉精、牛肉膏等一系列食品安全問(wèn)題而表現欠佳，今年下跌超過(guò)3.97%，醫藥板塊則整體下跌2.52%。
邊風(fēng)煒?lè )治鲋赋�，�?010年年報來(lái)看，消費類(lèi)上市公司平均增長(cháng)在25%—30%左右，在過(guò)去幾年不少消費股一直受到機構的重視而大量買(mǎi)入，因此，整體市盈率一直較高。今年一季度由于大市值藍籌股的崛起，資金出現轉移跡象，消費股出現了集體回落，整體表現跑輸了股指。不過(guò)隨著(zhù)消費旺季到來(lái)以及國家提高個(gè)稅起征點(diǎn)等消息刺激，消費股有望迎來(lái)投資機遇。
多家券商報告開(kāi)始唱多
最近多家券商發(fā)布報告，推薦消費概念股。光大證券認為，零售股未來(lái)一個(gè)月將有一定的反彈，但不會(huì )出現根本性的反轉趨勢。短線(xiàn)推薦蘇寧電器、友誼股份。申銀萬(wàn)國長(cháng)線(xiàn)繼續看好中高端百貨，首推百聯(lián)股份與友阿股份。新的個(gè)稅方案將有效刺激中產(chǎn)階級的消費，而與其消費層次相適應的中高端百貨將顯著(zhù)受益，強烈推薦百聯(lián)股份、友阿股份。
中信建投研究報告認為，白酒發(fā)展正處于高端化進(jìn)程中，“十二五”期間強勁的市場(chǎng)需求會(huì )帶動(dòng)行業(yè)整體性繁榮，多數規模以上白酒企業(yè)還將保持自然增長(cháng)。預計第一陣營(yíng)白酒發(fā)展趨于穩定，未來(lái)或出巨型品牌；二線(xiàn)白酒機會(huì )大；三線(xiàn)白酒面臨洗牌，也會(huì )出黑馬。具有勝出潛質(zhì)的白酒公司包括：山西汾酒、貴州茅臺。
海通證券認為，今年是新醫改第三年，今年初所有省市醫保目錄均已完成，雖然后續政策的時(shí)點(diǎn)和方式各種各樣，但政府投入加大和整個(gè)醫藥市場(chǎng)蛋糕變大是肯定的。建議從偏宏觀(guān)策略的角度來(lái)審視醫藥股，醫藥板塊會(huì )有板塊間轉換的行情，從長(cháng)期來(lái)看有三類(lèi)公司會(huì )獲得持續的投資價(jià)值：一是具有研發(fā)優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢的企業(yè)，如人福醫藥和恒瑞醫藥；二是具有品牌優(yōu)勢的中藥企業(yè)，如東阿阿膠和云南白藥；三是擁有渠道優(yōu)勢的企業(yè)如上海醫藥和國藥股份。
中長(cháng)期依然堅定看好
邊風(fēng)煒?lè )治稣f(shuō)，“十二五”規劃最后確定了由“大消費”引領(lǐng)，這在以往是很難想象的。中國經(jīng)濟的三駕馬車(chē)“投資、出口、消費”，消費一直是排名末位，隨著(zhù)2009年四萬(wàn)億元的政府大投入，投資已達上限；隨著(zhù)人民幣持續升值和勞動(dòng)力成本的提高，出口要保持快速增長(cháng)難度不斷增加；而中國有著(zhù)全球1/4的人口，隨著(zhù)國家經(jīng)濟實(shí)力的大幅提升和國民收入的提高，消費升級和增長(cháng)將成為拉動(dòng)中國經(jīng)濟的主要驅動(dòng)力。
在通脹維持高位的今天，跑贏(yíng)CPI是所有投資者的理想，尋求有品牌的消費企業(yè)，能夠保證穩定的提價(jià)空間和有效的產(chǎn)能擴張，這樣的企業(yè)是值得我們長(cháng)期投資的。投資這樣的企業(yè)也許很難一夜暴富，但要安心地理好財并穩步跑贏(yíng)CPI，這些企業(yè)卻是最好的投資標的之一。
浙商基金研究總監張兵先生認為，下半年的行情還是可以看好的，特別是促進(jìn)消費相關(guān)的一些政策出來(lái)的話(huà)，下半年老百姓的消費也會(huì )起來(lái)，消費股就會(huì )迎來(lái)投資機會(huì )。鵬華基金王宗合認為，一季度消費板塊表現不佳，主要是受市場(chǎng)情緒的影響，資金普遍流向低估值行業(yè)。對于消費板塊而言，中長(cháng)期依然堅定看好，只要基本面沒(méi)有惡化，就仍有投資機會(huì )。前瞻布局是投資最重要的因素。個(gè)股選擇和組合的結構調整同等重要。對于消費板塊，主要注重個(gè)股挖掘，淡化行業(yè)和板塊。