2011年基金一季報出爐，華夏、嘉實(shí)、易方達、南方、博時(shí)、廣發(fā)成功保持了“千億”規模。展望后市，這些主力兵團仍表現出了對傳統藍籌股的偏愛(ài)，同時(shí)也階段性關(guān)注前期跌幅較深的消費等行業(yè)。
傳統藍籌行情有望持續
南方基金在其最新發(fā)布的二季度投資策略報告中，以“藍籌股價(jià)值回歸”為標題，鮮明表示了繼續看好未來(lái)藍籌行情�！霸诋斍安淮_定性因素較多的情況下，市場(chǎng)的反彈將一波三折，二季度將延續震蕩反彈格局。二季度繼續看好藍籌股的價(jià)值回歸，重點(diǎn)配置在以下行業(yè)：一是低估值的金融、地產(chǎn)；二是工程機械、汽車(chē)、電力設備等先進(jìn)制造業(yè)；三是具有定價(jià)權、能抗通脹的酒類(lèi)、原料藥等；四是代替核電的風(fēng)電、太陽(yáng)能等”南方基金表示道。
而在一季度的投資組合中，金融、地產(chǎn)等傳統藍籌確實(shí)成為南方基金的重點(diǎn)持倉行業(yè)。據天相數據統計，招商銀行為南方基金第一大重倉股，民生銀行、中信證券也位居前五。
力挺傳統藍籌的還有華夏系。王亞偉在一季報中明確表示，目前通脹在強有力的調控政策下不會(huì )失控，而股市在上市公司良好業(yè)績(jì)的帶動(dòng)下有望出現小幅上漲�？春靡糟y行為代表的低估值績(jì)優(yōu)藍籌股；如果不出臺更嚴厲的房地產(chǎn)調控措施甚至政策有所放松的話(huà)，調整充分的房地產(chǎn)股將有較大的上漲空間。從持倉數據上看，截至一季度末，華夏大盤(pán)的房地產(chǎn)股配置比例達到18.79%，華夏策略的房地產(chǎn)股配置比例達到18.47%，約為行業(yè)平均配置能力的9倍。
易方達基金表示，雖然今年經(jīng)濟形勢錯綜復雜，但對中長(cháng)期經(jīng)濟發(fā)展保持樂(lè )觀(guān)。認為未來(lái)一段時(shí)間內，A股市場(chǎng)仍將呈現出震蕩上升的格局，將重點(diǎn)關(guān)注以下行業(yè)的投資機會(huì )：一是受益于全球經(jīng)濟復蘇的行業(yè)，如煤炭、有色、化工等行業(yè)；二是行業(yè)供求發(fā)生變化的行業(yè)，如水泥；三是估值水平仍處于低位、行業(yè)增長(cháng)有可能超預期的行業(yè)。同時(shí)，也將積極關(guān)注行業(yè)成長(cháng)前景良好、前期回調幅度過(guò)大、估值水平逐漸合理的行業(yè)的投資機會(huì )。
關(guān)注跌出來(lái)的機會(huì )
值得注意的是，幾大公司在偏愛(ài)傳統藍籌的同時(shí)，也表示會(huì )積極關(guān)注跌出來(lái)的機會(huì )，前期調整的消費、醫藥等行業(yè)逐步進(jìn)入可投資區間。
這以博時(shí)基金為典型代表。整體來(lái)看，博時(shí)系偏愛(ài)藍籌股，但也表示會(huì )兼顧前期跌幅較深的消費、醫藥等行業(yè)。博時(shí)旗下的特許價(jià)值基金稱(chēng)，預期在未來(lái)的一段時(shí)間內，估值較低、增長(cháng)穩定的藍籌股將依然維持對中小盤(pán)股票的相對強勢。而博時(shí)旗下的博時(shí)策略靈活配置則表示，成長(cháng)性明確、估值逐步合理的消費類(lèi)股票將逐步進(jìn)入可投資的階段。
廣發(fā)基金也秉持均衡配置理念。廣發(fā)核心基金指出，隨著(zhù)調控的逐漸放松，部分釋放了估值壓力，成長(cháng)性比較好的股票下半年也會(huì )有不錯的表現。二季度將高倉位運行，保持均衡配置，加大周期性行業(yè)如水泥、煤炭和銀行的配置，同時(shí)逢低買(mǎi)入成長(cháng)性較好的個(gè)股。
與其他幾大公司對傳統藍籌的熱情相比，嘉實(shí)基金堅定看好成長(cháng)股。嘉實(shí)增長(cháng)混合基金邵健表示，未來(lái)一段時(shí)間內，在較低的估值與較大的政策壓力下，A股市場(chǎng)可能繼續呈現振蕩特征，結構方面，業(yè)績(jì)差異帶來(lái)的表現差異仍將繼續，成長(cháng)股在經(jīng)歷了前期的下跌后，風(fēng)格的壓力預計將有所減輕。在此背景下，將繼續堅持成長(cháng)的投資理念。翻閱嘉實(shí)基金一季度持倉明細，國電南瑞、伊利股份、康美藥業(yè)、上海家化、貴州茅臺都在其前十大重倉股之列。嘉實(shí)增長(cháng)混合基金投資組合中，醫藥生物制品和食品飲料配置比例分別達到16.21%和12.37%。