白銀表現出的強爆發(fā)力，使其成為貴金屬市場(chǎng)的理財焦點(diǎn)。究竟是什么讓沉默了30年的白銀突然走俏，這股熱潮還能維系多久，理財者在這波行情里又該如何充實(shí)自己的錢(qián)包？
被投資界忽視了30年的白銀，2010年表現強勁，每盎司白銀從2010年初的約17美元漲到年末的30美元以上，漲幅達80%。2011年3月，白銀再次以當月漲幅超過(guò)30%，風(fēng)頭蓋過(guò)漲幅7%的黃金，成為當月理財明星。
白銀和黃金一樣，兼具商品屬性和金融屬性，但是一直以來(lái)，由于白銀的金融屬性較黃金偏弱，所以投資界更看好黃金，學(xué)者宋鴻兵曾專(zhuān)門(mén)著(zhù)書(shū)探討白銀的投資價(jià)值，可惜被掩埋在黃金理財的熱潮里。
2010年，白銀一改往日沉默，呈現爆發(fā)式增長(cháng)，這個(gè)被遺忘了30年的貴金屬再次登上理財舞臺。實(shí)際上，在1965年，白銀曾是美國貨幣體系的一部分，風(fēng)靡一時(shí)，但因其保值價(jià)值不如黃金，變現困難，因此漸被忽視。不過(guò)這并沒(méi)有改變白銀的固有屬性，直到今天，銀幣仍然在流通，擁有銀元券的你，隨時(shí)都可以和聯(lián)邦政府兌換現貨銀，哪怕只有1美元。
2010年白銀價(jià)格的大幅度增長(cháng)，專(zhuān)家稱(chēng)，并非偶然，上漲是因為市場(chǎng)需求再次被喚醒�？墒侵档米⒁獾氖�，白銀價(jià)格波動(dòng)幅度遠遠大于黃金，風(fēng)險系數高，所以很多理財者雖然心動(dòng)，投資時(shí)卻覺(jué)得很糾結�！鞍足y，我應該拿什么來(lái)愛(ài)你？”
價(jià)值被低估的洼地
對白銀的了解，多數理財者只是停留在白銀是貨幣，也可以用來(lái)打造首飾，作為飾品使用的層面，形象點(diǎn)說(shuō)，白銀就是一堆“碎銀子”。其實(shí)，白銀作為新興產(chǎn)業(yè)的重要資源，其工業(yè)價(jià)值也正在被挖掘。
此前白銀作為感光材料，由于數碼技術(shù)的發(fā)展而遭到冷落，使得白銀基本面上難有支撐。而現在，白銀成為低碳經(jīng)濟、新能源技術(shù)中的核心原料之一，在可再生能源及新能源、太陽(yáng)能、手機電池、油氣資源和煤層氣的勘探開(kāi)發(fā)中都成為了舉足輕重的金屬原材料，工業(yè)地位已經(jīng)完全不同過(guò)往。
遺憾的是，美國地質(zhì)調查局公布的最新數據顯示，世界黃金現在儲量為20.3萬(wàn)噸，白銀儲量現在為40萬(wàn)噸，黃金白銀儲量之比已經(jīng)從過(guò)去的1:10，降到了不足1:2，而且白銀的產(chǎn)量近些年是逐年減少，這使得白銀將會(huì )出現供不應求的局面。
2009年的一組數據顯示，白銀工業(yè)用量占了白銀產(chǎn)量的40%，首飾占了18%，攝影業(yè)占了9%，投資占了15%，工業(yè)需求明顯高于投資需求。布蘭佳公司經(jīng)濟研究副總裁畢恩說(shuō)：“白銀的工業(yè)用需求極高，因此很多公司，尤其是亞洲企業(yè)，正在大量購買(mǎi)白銀，希望促進(jìn)本國經(jīng)濟成長(cháng)�！�
供需變化被認為是推動(dòng)白銀價(jià)格上漲的動(dòng)力之一。
高賽爾黃金分析師王瑞雷對這種供需變化引起的白銀價(jià)格上漲給予了肯定，他說(shuō)，白銀在新領(lǐng)域的工業(yè)應用有所增加，推動(dòng)銀價(jià)上漲。不過(guò)他認為，目前工業(yè)需求推動(dòng)的銀價(jià)上漲，只能帶動(dòng)價(jià)格突破20美元/盎司，如今接近40美元/盎司的水平，更多的是投資推動(dòng)。
其實(shí)，同為貴金屬，黃金走勢是白銀走勢一個(gè)最好參照。
我們先看一些數據，1980年到1996年，黃金的價(jià)格從100美元/盎司漲到800美元/盎司，漲幅約750%。2003年到2008年，黃金從350美元漲至1032美元，漲幅約291%，如今黃金已經(jīng)近1400美元/盎司；2003年到2008年，白銀從5.14美元/盎司漲到21.35美元/盎司，漲幅達到415%，如今約40美元/盎司。2011年，白銀的表現再次超過(guò)黃金，白銀戰勝黃金的神話(huà)完全在意料之外上演。
黃金被熱捧，更多是投資推動(dòng)的結果，黃金的工業(yè)用途不及白銀，因此，白銀的爆發(fā)式增長(cháng)，渣打銀行個(gè)人銀行財富管理部總經(jīng)理梁大偉告訴記者：“工業(yè)需求是白銀價(jià)格增長(cháng)的一個(gè)因素，其次，白銀投資門(mén)檻低，可以滿(mǎn)足多數理財者的需求，引發(fā)投資熱，是另一個(gè)推高白銀價(jià)格的原因�！�
“投資貴金屬熱的當下，黃金、鉑金都屢創(chuàng )新高，白銀價(jià)格始終沒(méi)有創(chuàng )出歷史新高，因此它是價(jià)值被低估的一個(gè)產(chǎn)品。當喜愛(ài)貴金屬理財的投資者發(fā)現了這個(gè)投資洼地，資金自然就進(jìn)來(lái)了�！�
工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部高級黃金投資分析師湯國平分析說(shuō)。
加上全球通脹預期的增強，貴金屬保值價(jià)值更加明顯，所以，繼黃金、鉑金之后，白銀的持續升溫仿佛是必然，業(yè)內很多專(zhuān)家已經(jīng)將白銀價(jià)格看到了50美元/盎司，認為白銀會(huì )再現繁榮。但是熟悉白銀投資的理財者都知道，白銀漲跌幅度較大，風(fēng)險系數高，1980年出現了50美元/盎司的高位后，幾經(jīng)沉淪，又跌至了5美元/盎司的低位，所以此輪白銀熱，有人戲稱(chēng)想要賺錢(qián)，投機的成分大于投資。但是，這輪行情不會(huì )很快結束，那么，理財者該如何做，才能成功抓住這輪行情？
白銀雖然不同于一般的理財產(chǎn)品，但是依然遵循理財的基本思路。
坐擁白銀
目前中國市場(chǎng)上白銀的理財方式主要有三種，實(shí)物白銀，上海黃金交易所的Ag(T+D)，銀行的“紙白銀”。由于白銀市場(chǎng)需求的無(wú)限擴大，國內各大銀行，如交通銀行、興業(yè)銀行等，也紛紛推出了白銀T+D產(chǎn)品業(yè)務(wù)。而且，除了這些正規渠道，市場(chǎng)也出現了一些小金銀商推出的“變相期貨”，也可以讓理財者用來(lái)炒銀。
渠道一：實(shí)物白銀
近日，記者走訪(fǎng)了北京許多家實(shí)物金銀店，發(fā)現，在很多賣(mài)場(chǎng)，白銀出現了排隊購買(mǎi)的景象，多位店員告訴記者，2011年開(kāi)始，詢(xún)問(wèn)白銀價(jià)格的顧客明顯增多，白銀的銷(xiāo)量也出現大幅增長(cháng)。有趣的是，老鳳祥一款18克的兔年銀條，竟然比金條還受寵。而且在2011年初，北京菜百市賣(mài)場(chǎng)還出現了白銀5公斤限購的購買(mǎi)規則，100公斤的銀條，短短的3個(gè)小時(shí)就售賣(mài)一空。除此之外，各種各樣的神秘銀條買(mǎi)家也是頻現報端，出手都相當闊綽。
銀條的走俏，也推動(dòng)了銀元的走俏，有收藏價(jià)值的袁大頭，還有每年發(fā)行的熊貓銀幣等產(chǎn)品，價(jià)格也是水漲船高。
實(shí)物白銀投資被認為是理財者投資白銀最安全的方式。比較適合普通的理財者，但是實(shí)物白銀面臨的一個(gè)大問(wèn)題是，回購較難，因為中國市場(chǎng)還沒(méi)有完善的白銀回購渠道，所以實(shí)物白銀變現困難，而且白銀容易變質(zhì)發(fā)黑，所以保存需要格外注意。還有一些白銀制品質(zhì)量達不到相關(guān)標準，一旦出現問(wèn)題無(wú)法索賠。
對于購買(mǎi)實(shí)物白銀的理財者，專(zhuān)家建議，購買(mǎi)應該謹慎，認準品牌，應該長(cháng)期持有，不要短線(xiàn)炒作，實(shí)物白銀并不適合短線(xiàn)炒作。不過(guò)，長(cháng)期來(lái)看，投資價(jià)值比較明顯。
渠道二：T+D
T+D同樣也是白銀理財的熱門(mén)選擇，“花無(wú)百日紅”，這句話(huà)看如今的黃金和白銀身價(jià)最合適不過(guò)。截至3月底，上海黃金交易所的白銀(T+D)品種的成交額已經(jīng)蓋過(guò)了它的招牌品種黃金(T+D)，其成交額是去年同期的10倍多，持倉量是去年同期的5倍多。
T+D走俏是必然的，和黃金T+D如出一轍。而且全球最大白銀ETF基金SLV近期也是頻頻加倉，極大地提振了市場(chǎng)信心。自3月初以來(lái)，SLV沒(méi)有停止過(guò)加倉的步伐，3月9日，SLV加倉創(chuàng )出10974.06噸的歷史新高。截至4月5日19:00，白銀ETF持倉為11162.45
噸，總價(jià)值約135億美元。
“從基金頻繁加倉的角度分析，基金的看多意圖非常明顯�！备哔悹栙F金屬研究員馬文遠表示，這表明機構紛紛看多白銀。而且對白銀的熱情明顯高于黃金，以金交所3月30日的成交為例，白銀(T+D)的日成交額為50.5億元，持倉為244萬(wàn)手。當日黃金(T+D)的日成交額為31.6億元，持倉為11.3萬(wàn)手。
機構的態(tài)度直接影響了理財者的投資心態(tài)，因此，對于那些追求高收益，有一定投資經(jīng)驗且具備承受投資高風(fēng)險的投資者來(lái)說(shuō)，T+D成為不錯的理財選擇。目前上海黃金交易所的白銀(T+D)是主流的杠桿交易模式，可以為投資者提供6倍左右的杠桿。
T+D模式的主要風(fēng)險在于雖然可以為投資者帶來(lái)以小博大的“杠桿”效應，以及雙向交易的投資機會(huì )，但這種方式也同步放大了理財的風(fēng)險，特別是當投資者的保證金低于規定比例時(shí)，就會(huì )出現像期貨投資中的那種強制“平倉”，從而給理財者帶來(lái)大的風(fēng)險或損失。
渠道三：紙白銀
目前市場(chǎng)上推出“紙白銀”產(chǎn)品的金融機構僅工商銀行一家。據記者了解，工商銀行在2010年9月推出了“紙白銀”后的第二個(gè)月，白銀交易規模就躍升至5000噸，折合人民幣近248億元。今年來(lái)，工行白銀業(yè)務(wù)的新增開(kāi)戶(hù)數就超過(guò)9萬(wàn)戶(hù)。
紙白銀與紙黃金類(lèi)似，同屬貴金屬投資品種。價(jià)格波動(dòng)均來(lái)自國際白銀和國際黃金的價(jià)格波動(dòng)，因此影響國際白銀價(jià)格的因素就是影響紙白銀的因素。
紙白銀理財的最大風(fēng)險是只能做多，如果價(jià)格下跌，投資者就只能硬撐了，屬于風(fēng)險較大的投資。
渠道四：變相期貨
盡管有這些正規的投資渠道，但是相對來(lái)說(shuō)，白銀的投資渠道還是很缺乏，因此，一些灰色地帶悄然誕生。記者了解到，在江浙地區，一些小金銀商就推出了自己的交易系統，自己成為“做市商”，讓投資者從事風(fēng)險很高的白銀“變相期貨”交易。
這些交易品種，最低的保證金是2%，和銀行8%的保證金相比，便宜很多。變相期貨的誕生其實(shí)很早就有，是黃金市場(chǎng)的衍生產(chǎn)物。和黃金相比，白銀的進(jìn)入門(mén)檻較低，因此業(yè)內認為，灰色交易的發(fā)展可能會(huì )很快。
灰色交易由于缺乏基本的法律保障，因此理財者一旦介入，除了要承擔白銀價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險，資金安全也無(wú)法保障，所以，專(zhuān)家不建議理財者為圖高回報而甘于冒險。
穩打穩扎
雖然白銀從2010年開(kāi)始的表現一直不錯，但是和黃金市場(chǎng)不同，白銀市場(chǎng)的參與者缺乏包括央行在內的大機構，因此市場(chǎng)很容易受到資金的推動(dòng)。專(zhuān)家建議，理財者應該把握好倉位和止損，避免以交易股票的思路去交易白銀，否則就是自己放大風(fēng)險。
而且白銀價(jià)格的波動(dòng)一直大于黃金，白銀價(jià)格走勢往往漲得快也跌得快，黃金的價(jià)格浮動(dòng)一般在20%左右，白銀的則維持在40%左右，更多地呈現出它的商品屬性。相對于投資來(lái)說(shuō)，工業(yè)應用的比重占了白銀消費的重頭，因此，白銀的理財風(fēng)險是遠遠高于黃金的。梁大偉說(shuō)：“相對于白銀的后市，我更加看好黃金和鉑金�！�
選擇白銀作為自己的理財產(chǎn)品，專(zhuān)家建議，一定要穩打穩扎，選擇好入場(chǎng)時(shí)機，選擇好策略，在目前處于陡峭上漲的走勢中，大舉入場(chǎng)的方式最不可取，應盡量采用分批分期投資的策略，不要追漲，才能成功把握白銀理財。