今年一季度，上證綜指漲幅為4.27%，照理說(shuō)，股指上漲，購買(mǎi)基金的人數會(huì )增多，基金公司的資產(chǎn)管理規模應該水漲船高。然而，一季度基金業(yè)整體凈贖回1094億份，凈贖回比例達4.7%，股票型、混合型、債券型、貨幣型、合格的境內機構投資者(QDII)基金等幾大類(lèi)基金均處于凈贖回狀態(tài)。在股指上漲之時(shí)出現此種情況，確實(shí)值得基金業(yè)警惕了。
2006年、2007年的兩年超級大牛市，不僅吹大了A股市場(chǎng)的估值泡泡，更是催肥了中國基金業(yè)，使得年輕的基金業(yè)還沒(méi)成熟，就迎來(lái)了爆發(fā)式的規模肥胖，最高時(shí)突破3萬(wàn)億大關(guān)。但接下來(lái)的金融危機和震蕩市，讓基金業(yè)體驗到了一口吃成個(gè)胖子后的消化不良。
即使在今年一季度股指上揚時(shí)，基金也仍然整體上遭遇到了凈贖回。這一現象首先說(shuō)明了中國基金業(yè)想要重返3萬(wàn)億時(shí)代，必須改變以往靠天吃飯的模式，靠一輪牛市增大規模，熊市時(shí)再跌回去，實(shí)際上對整個(gè)行業(yè)的內涵式增長(cháng)沒(méi)有任何助益，何況像2006年、2007年的大牛市畢竟不具有復制性。
實(shí)際上，如果不是在2006年、2007年的大牛市中拼命進(jìn)行凈值歸一等持續營(yíng)銷(xiāo)，基金業(yè)的資產(chǎn)管理規模應該早就跌破2萬(wàn)億了。上一輪牛市中基金公司瘋狂的持續營(yíng)銷(xiāo)，讓不少投資者至今處于被套的境地，一些持有人索性“破罐子破摔”，被動(dòng)持有基金靜候解套。
和中國經(jīng)濟一樣，基金業(yè)確實(shí)到了該轉變發(fā)展方式的時(shí)候。以往的高速發(fā)展模式已如明日黃花，不復再來(lái)，新基金公司指望牛市來(lái)臨規模大增只是一個(gè)愿望，找個(gè)優(yōu)秀的基金經(jīng)理提高投資業(yè)績(jì)然后帶動(dòng)規模增長(cháng)又是小概率事件。老基金公司除了華夏等持續領(lǐng)先外，大部分公司其實(shí)說(shuō)到底也乏善可陳，上至基金公司高管，下至普通員工，很多都感到基金業(yè)到了一個(gè)停滯不前的十字路口，誰(shuí)都不敢否認中國基金業(yè)的誘人增量空間，但是如何把這塊蛋糕吃到嘴里，似乎誰(shuí)都沒(méi)有十足的把握和明晰的思路。反映在行業(yè)的具體運作上，便是方向感迷失，功利化、短視化盛行，始終不能得到持有人的信任。
因此，基金業(yè)需要變革，創(chuàng )造良好的公司治理結構，真正為持有人帶來(lái)穩定的回報，不再把大量的時(shí)間和精力花在內斗上；基金公司的營(yíng)銷(xiāo)真正著(zhù)眼于為持有人服務(wù)，而不是忽悠式的一錘子買(mǎi)賣(mài)；行業(yè)的人才能夠沉淀下來(lái)，公募基金經(jīng)理不再把持有人的血汗錢(qián)作為練兵場(chǎng)�？傊痪湓�(huà)，基金業(yè)真正把持有人當做衣食父母，給持有人帶來(lái)穩定的回報，基金業(yè)的資產(chǎn)管理規模才會(huì )穩步增長(cháng)。