伴隨著(zhù)市場(chǎng)行情震蕩的是國內基金業(yè)的高速發(fā)展。而這其中，陽(yáng)光私募的迅猛壯大備受矚目。好買(mǎi)基金執行董事兼總經(jīng)理楊文斌在近日舉辦的“穿越震蕩市的力量——第五屆好買(mǎi)基金經(jīng)理峰會(huì )”上表示，目前的陽(yáng)光私募(或者說(shuō)是準對沖基金)在產(chǎn)品、渠道和投資策略上都將迎來(lái)一個(gè)多元化的時(shí)代，但是行業(yè)也面臨著(zhù)諸多挑戰。
　　據好買(mǎi)基金研究中心的數據顯示，保守估計目前國內陽(yáng)光私募基金的資產(chǎn)規模已超過(guò)3000億元人民幣。截止到去年年底，目前通過(guò)信托計劃，就是陽(yáng)光化發(fā)行的私募基金總數達到了669個(gè)，其中有308個(gè)——即接近50%是2010年發(fā)行的。到去年年底一共有257家發(fā)行過(guò)信托產(chǎn)品的私募公司，其中有40%左右，即105家是在2010年成立的，也呈一個(gè)加速擴張的趨勢。
　　然而，“我們離真正的對沖時(shí)代還是非常遠的。如果說(shuō)我們把陽(yáng)光私募跟真正的對沖基金比，可能別人拿的是長(cháng)槍長(cháng)炮，我們拿的是大刀，工具使用上差別還是很大的。比如說(shuō)我們很多對沖基金現在還沒(méi)有被廣泛應用�！睏钗谋笠徽Z(yǔ)道破了陽(yáng)光私募與真正意義上的對沖基金的差距。他表示，與國外對沖基金大家族至少十幾種主流策略相去甚遠的是，目前中國在做的，僅占到整個(gè)對沖基金策略的30%。
　　楊文斌認為，對于當前年輕的私募基金行業(yè)，或者說(shuō)是準對沖基金行業(yè)來(lái)說(shuō)，正面臨著(zhù)很多危機，產(chǎn)品的雷同就是問(wèn)題之一�！艾F在的陽(yáng)光私募相關(guān)系數很高，普遍都在0.5以上，我們在年初發(fā)現一個(gè)基金，它是負相關(guān)的，我們很高興，因為做組合就是要尋找負相關(guān)的或者是弱相關(guān)的。但是一個(gè)月以后，它就變成跟其他基金一樣的，變成正相關(guān)性了，很遺憾�！睏钗谋蟾袊@說(shuō)。此外，陽(yáng)光私募還受到了來(lái)自其他行業(yè)的一些挑戰，比如說(shuō)券商集合理財以及公募的一對一產(chǎn)品等。
　　而對于陽(yáng)光私募未來(lái)的發(fā)展，楊文斌認為需要從結構、策略和心態(tài)三個(gè)方面創(chuàng )新。結構創(chuàng )新方面，他認為，目前的信托結構已經(jīng)遇到很多瓶頸，自去年開(kāi)始優(yōu)先合伙制出現了，它雖然有賬戶(hù)方面的優(yōu)勢，但稅收方面有很大麻煩。而目前天津有很多私募基金又開(kāi)始嘗試采用信托加有限合伙的雙重方式，既規避了稅收問(wèn)題，同時(shí)也解決了證券期貨開(kāi)戶(hù)的問(wèn)題，這在未來(lái)也可能會(huì )形成一種趨勢。此外，策略上的多元化已經(jīng)開(kāi)始在一些陽(yáng)光私募中出現端倪，諸如量化套利、跨股票、期貨以及農產(chǎn)品和大宗商品做宏觀(guān)對沖的策略都開(kāi)始踐行。