由于擔心政府出臺更為嚴格的調控政策，本周(4月21日-4月27日)滬深基金指數走出連跌行情，上證基指甚至出現“五連陰”，而QDII基金卻一枝獨秀。專(zhuān)家建議，近期暫時(shí)規避指數型基金和封閉式基金，等待市場(chǎng)趨勢明朗后再做操作。
　　統計顯示，滬基指4月27日收于4679.50點(diǎn)，4月20日收于4756.54點(diǎn)，下跌77.04點(diǎn)，跌幅達1.64%；深基指4月27日收于5799.56點(diǎn)，4月20日收于5892.23點(diǎn)，下跌92.67點(diǎn)，跌幅達1.57%。這是今年來(lái)較為罕見(jiàn)的連續下跌。
　　一方面，近日銀監會(huì )對商業(yè)銀行開(kāi)展新一輪房地產(chǎn)壓力測試，與此同時(shí)個(gè)別地區房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，令市場(chǎng)擔心新一輪房地產(chǎn)調控政策可能出臺，令資本市場(chǎng)擔憂(yōu)情緒加劇。另一方面，緊縮政策的累積效應開(kāi)始有所顯現，上周在準備金率上調實(shí)施之后資金價(jià)格開(kāi)始爬升，盡管幅度微弱，但這可能預示著(zhù)資金面開(kāi)始有所轉向。
　　根據好買(mǎi)基金研究中心的調研顯示，大部分公募基金對后市仍持謹慎的態(tài)度，由于當前偏股型基金的整體倉位較高，“謹慎+高倉位”導致市場(chǎng)進(jìn)一步上漲的動(dòng)能不足。此外，臨近“五一”小長(cháng)假，“節日效應”有可能再次顯現，也將制約市場(chǎng)的上漲。大成基金也認為，未來(lái)市場(chǎng)可能會(huì )出現震蕩行情，但是市場(chǎng)下跌的幅度有限。
　　在大盤(pán)連續下跌的情況下，指數型基金損失巨大。統計顯示，本周指數型基金平均凈值下跌2.51%，ETF基金平均下跌2.65%。值得注意的是，不少中小盤(pán)基金指數跌幅都在3%以上，而大盤(pán)指基在周期股的帶動(dòng)下表現略好。海通證券分析認為，近期市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)進(jìn)入紊亂期，既不是“二八”也不是“八二”，造成跟風(fēng)的積極性下降，熱點(diǎn)持續性不強，市場(chǎng)的賺錢(qián)效應不明顯。投資者短期可適當規避ETF，等待市場(chǎng)趨勢明朗后再做操作。
　　對此，國海富蘭克林基金經(jīng)理趙曉東指出，從去年11月中期到現在，消費股已經(jīng)調整了將近5個(gè)月，從時(shí)間跨度和調整幅度來(lái)看都已經(jīng)達到了相當大的程度；而前期銀行、地產(chǎn)、水泥等大盤(pán)股估值修復行情，由于政策、估值等原因也較難持續。市場(chǎng)風(fēng)格在下半年有所轉換的概率較大。
　　相對而言封閉式基金損失較小，跌幅多在2%以?xún)�。統計顯示，本周封閉式基金單位凈值平均下跌1.68%，而二級市場(chǎng)價(jià)格則平均下跌2.39%，折價(jià)率小幅回升0.64個(gè)百分點(diǎn)。作為交易型基金的元老，封閉式基金的個(gè)數正逐步減少，隨著(zhù)基金裕澤的終止上市，目前市場(chǎng)上交易的封閉式基金個(gè)數減少到25只。當前傳統封基平均年化折價(jià)以及折價(jià)率仍處于歷史底部。分析人士指出，截至4月30日，一年一度的封閉式基金分紅結束，短期來(lái)看封基折價(jià)率面臨向下修正的風(fēng)險，交易性機會(huì )仍需等待。
　　而21日存款準備金率繳款日也使銀行間資金面驟緊，各大行也開(kāi)始正回購，質(zhì)押式回購短期利率大幅提升，債券市場(chǎng)再次遭遇打壓。統計顯示，本周債券型基金下跌0.38%至1.063元。天治基金認為，此次上調存款準備金率對市場(chǎng)影響有限，債市主要受資金面影響，交投略有減弱，近期債市還有待觀(guān)察下周資金面情況。
　　值得注意的是，盡管受到存款準備金率上調的沖擊，但封閉式債券型基金業(yè)績(jì)表現仍較為平穩，除了華富強債外所有基金凈值均穩中略增，其中易基歲豐相對凈值表現最好。穩健投資者可適當關(guān)注債券封基。
　　海外市場(chǎng)方面，IMF下調美國與日本經(jīng)濟成長(cháng)預估、日本核災升級、歐債疑慮、中國與歐洲通脹壓力仍高、企業(yè)財報不如預期等利空消息頻傳，全球股市多數走跌，資金回流債市，原油價(jià)格亦自高點(diǎn)滑落。但是QDII基金一枝獨秀，納入統計范圍的31只QDII基金幾乎全線(xiàn)飄紅，平均單位凈值增長(cháng)率為1.61%。QDII的走高反而促使基民贖回潮。好買(mǎi)基金研究中心分析師曾令華認為，現階段投資者心態(tài)都比較謹慎，更易獲利了結。從過(guò)往基金的申贖情況來(lái)看，深套的往往贖回不多，反而是略有贏(yíng)利或者短期內賺錢(qián)較多的容易遭到贖回。