2011年，國內經(jīng)濟一時(shí)難以擺脫通脹，政策作用下的宏觀(guān)經(jīng)濟和投資環(huán)境或將進(jìn)一步支持銀行短期理財產(chǎn)品的銷(xiāo)售熱潮。與此同時(shí)，銀行短期理財能力將獲得提升。不過(guò)，除商業(yè)銀行，各類(lèi)基金、保險和券商等金融機構也紛紛瞅準這一市場(chǎng)。因此，銀行短期理財將進(jìn)一步面臨同業(yè)的競爭。
A 銀行 加息催熱銀行短期理財產(chǎn)品
蔣女士作為一家私企的老總，近期頻頻收到銀行理財師推薦短期理財產(chǎn)品的短信。聽(tīng)說(shuō)短期理財產(chǎn)品收益率比銀行定期存款高不少，由于期限較短，又不會(huì )影響資金流動(dòng)，蔣女士心動(dòng)了�！拔覜](méi)有料到會(huì )如此火爆，由于數量有限，為防止爭搶?zhuān)y行一般會(huì )在開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)前提前銷(xiāo)售�！笔Y女士告訴記者，“我今天一早就去銀行了，結果還是沒(méi)買(mǎi)到。這已經(jīng)是第二次了�！睋Y女士介紹，上周她看到中國銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，8天年化收益可以達到3.8%，跑去銀行沒(méi)有買(mǎi)到。最近銀行又短信告知有新產(chǎn)品發(fā)行，她第二天一早再次前往購買(mǎi)，哪知到了銀行卻被告知再次售完。
中國銀行四川省分行營(yíng)業(yè)部有關(guān)人士透露，最近該行連續發(fā)行了多款短期和中長(cháng)期理財產(chǎn)品，期限從七八天到14天，年化收益可以達到3.8%—4.1%�！皶r(shí)間短收益高，非常受歡迎，同時(shí)銷(xiāo)售方式多樣，柜臺、網(wǎng)銀都可以，所以賣(mài)得非常好，有些產(chǎn)品上線(xiàn)往往幾個(gè)小時(shí)就能賣(mài)完�！倍ㄔO銀行四川省分行也推出了最短期限3天的理財產(chǎn)品，年化收益最高可達5.5%。
據普益財富最新統計，2011年3月，64家銀行在境內共發(fā)行1402款個(gè)人理財產(chǎn)品，比2月份環(huán)比增加416款。其中銀行一些超短期的理財產(chǎn)品發(fā)行量上升，3月份，1個(gè)月（含）期以下產(chǎn)品市場(chǎng)占比上漲0.52%。
銀聯(lián)信分析師高菲認為，在房地產(chǎn)投資受限、股市表現疲軟和通脹背景下，市民開(kāi)始選擇理財產(chǎn)品以尋求資產(chǎn)保值增值。渣打銀行財富管理部高級投資經(jīng)理馮博認為，很多人已開(kāi)始在傳統的投資品種之外，摸索著(zhù)多樣化的投資組合，這點(diǎn)從銀行理財產(chǎn)品近期激增的銷(xiāo)售量中可窺見(jiàn)一斑。一些短期理財產(chǎn)品的期望年化收益率往往比一年期定存利率高出1個(gè)百分點(diǎn)，當然投資者需要為此承擔更高的風(fēng)險。
B 券商 個(gè)人國債逆回購業(yè)務(wù)推出
貨幣市場(chǎng)利率在春節前飆升，1天和7天期回購利率曾持續高于8%，一些券商營(yíng)業(yè)部開(kāi)始向個(gè)人投資者大力推介國債逆回購業(yè)務(wù)，稱(chēng)之為弱市時(shí)期的最好投資品種。記者在某券商的廣告中看到如此描述：“保本保息，期限靈活，有1、2、3、4、7天等多品種選擇，利息可5倍于活期存款�！庇浾吡私獾�，該項業(yè)務(wù)是交易雙方以債券為權利質(zhì)押所進(jìn)行的短期資金融通業(yè)務(wù)，而且投資者手中只要有10萬(wàn)元以上的資金就可參與。
據銀聯(lián)信分析師高菲預測，逆回購業(yè)務(wù)分流市場(chǎng)資金，對銀行短期理財將產(chǎn)生沖擊。上半年資金市場(chǎng)利率維持上行態(tài)勢不變，未來(lái)半年7天回購利率均值可能在3.0%-3.2%，意味著(zhù)個(gè)人投資者參與國逆回購交易若得到更多投資者青睞，無(wú)疑將分流一部分市場(chǎng)資金。銀行短期理財產(chǎn)品將受到一定沖擊。
C 保險 收益率趕超五年定存利率
進(jìn)入2011年，貨幣市場(chǎng)利率“節節攀高”，保險產(chǎn)品的收益也因此跟著(zhù)“水漲船高”。其中，變化最大的莫過(guò)于2010年被“打入冷宮”的萬(wàn)能險，今年最新的年化結算利率甚至已經(jīng)逼近5年期定期存款5%的利率，止跌回升勢頭明顯。近期，不少保險公司都紛紛上調了萬(wàn)能險結算利率。最新數據顯示，中國人壽、平安人壽、陽(yáng)光人壽、泰康人壽、國泰人壽等多家保險公司的萬(wàn)能險產(chǎn)品年化結算利率均在4%或以上，比目前一年期定存利率高出了1個(gè)百分點(diǎn)，光大永明人壽等兩家公司的萬(wàn)能險產(chǎn)品年化結算利率甚至超過(guò)了5%，成為2月份僅有的跑贏(yíng)CPI的保險產(chǎn)品。光大永明人壽保險公司的11款萬(wàn)能險產(chǎn)品年化結算利率，最高的一款一直緊跟利率調整，目前已高達5.33%，最低的安盈兩全保險為2.5%。中國平安相關(guān)負責人表示：“因為萬(wàn)能險產(chǎn)品要投資于大額協(xié)議存款，所以必然跟著(zhù)利率水漲船高。加上保險公司的投資管理水平也各有不同，所以在不同時(shí)期，盡管萬(wàn)能險產(chǎn)品利率都有所調整，但結算利率也會(huì )有所不同�！�
銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠告訴記者：“萬(wàn)能險作為一種集保障與投資功能于一體的理財產(chǎn)品，在經(jīng)歷了監管低谷后，年內或將迎來(lái)一輪熱銷(xiāo)潮。尤其在年內市場(chǎng)利率的推動(dòng)下，萬(wàn)能險產(chǎn)品的結算利率或有再度提高可能，從而可能吸引潛在需求客戶(hù)。當萬(wàn)能險再度成為投資者追捧的理財產(chǎn)品時(shí)，這意味著(zhù)市場(chǎng)資金將重新分流。而且，當央行緊縮政策趨緩時(shí)，投資者可能會(huì )將原本的短期理財資金轉向具有更高收益保險產(chǎn)品�！�
D 基金 貨幣基金成理財市場(chǎng)黑馬
今年以來(lái)，在上調準備金率和加息等緊縮政策的影響下，貨幣基金受益匪淺，成為眾多理財產(chǎn)品中的一匹黑馬。統計顯示，截止2月底，71只貨幣型基金平均7日年化收益率高達3.35%。其中，7天年化收益率逾3%的貨幣型基金共49只，占比69%；7天年化收益率逾4%的貨幣型基金共19只，占比27%；更有如長(cháng)信利息收益B等幾只貨幣基金的7天年化收益率超過(guò)5%。
從目前貨幣基金的表現來(lái)看，今年將有多只基金的年收益率會(huì )跑贏(yíng)三年定存的利率。目前鵬華貨幣基金AB的7日年化收益率分別高達4.66%和4.89%，已經(jīng)超過(guò)了加息后三年期4.5%的定存利率。目前通脹預期猶在，緊縮政策短期內停止的可能性不大，債券的收益率呈上升趨勢。在此情形下，貨幣基金將迎來(lái)一個(gè)較好的契機。
同是短期理財產(chǎn)品，貨幣基金較高的收益率可能影響到銀行短期理財產(chǎn)品的發(fā)行乃至市場(chǎng)份額。而且從其幕后的管理團隊來(lái)看，貨幣基金同樣比銀行短期理財具有優(yōu)勢。