5月3日下午，印度中央銀行對外宣布加息，將基準利率上調50個(gè)基點(diǎn)，據悉，這已經(jīng)是印度央行一年多的時(shí)間里連續第九次加息。
　　受此影響，亞太股市(除中國A股外)昨日全線(xiàn)下挫。其中，印度孟買(mǎi)股市敏感30指數下跌463.33點(diǎn)，收于18534.70點(diǎn)，跌幅為2.44%。中國香港股市恒生指數下跌87.56點(diǎn)，收于23633.20點(diǎn)，跌幅為0.37%。
　　中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )委員夏斌接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“加息不一定能夠達到效果，但是加比不加好點(diǎn)。主要的原因跟中國一樣，是物價(jià)壓力大和美元的超發(fā)。印度是一個(gè)人口大國，國際糧價(jià)對印度食品價(jià)格的影響也比較大�！�
　　為抗擊通貨膨脹，亞洲多國已進(jìn)入新一輪加息周期，越南、泰國、韓國等亞洲新興經(jīng)濟體紛紛采取了激進(jìn)的加息政策，但印度一直是對待加息最為激進(jìn)的國家之一。

　　印度一年多來(lái)9次加息

　　印度是金融危機之后最早開(kāi)始加息的國家，從2010年3月19日至今已連續加息9次。
　　印度央行昨日稱(chēng)，回購利率將從6.75%上調至7.25%，再回購利率從5.25%上調至6.25%。今后印度央行將不再單獨調整再回購利率，再回購利率將固定比回購利率低一個(gè)百分點(diǎn)。
　　此次加息幅度超過(guò)了市場(chǎng)預期。據彭博社調查結果，25位經(jīng)濟學(xué)家中，僅僅只有7位經(jīng)濟學(xué)家準確預測了印度央行的此次操作。而其余經(jīng)濟學(xué)家則表示，加息幅度僅可能為0.25個(gè)基點(diǎn)。
　　興業(yè)銀行資深分析師蔣舒認為：“現在全球的通脹局勢，除美國以外的國家再怎么使出加息的殺手锏也作用不大，抑制通脹的閥門(mén)不在他們手里，而是在美聯(lián)儲手里。但是不能把命運交給別人來(lái)掌握，印度央行唯一的能做的只是加息和本幣升值，來(lái)把國內的通脹控制在一個(gè)可以容忍的水平上�！�
　　印度央行行長(cháng)蘇巴拉奧還表示：“在未來(lái)幾個(gè)季度里，現有的通脹勢頭可能不會(huì )出現逆轉。當前這種通脹高企的態(tài)勢對未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)將構成顯著(zhù)風(fēng)險。降低通脹，即便這在短期內會(huì )對經(jīng)濟增長(cháng)造成負面效應，但這已經(jīng)成為當務(wù)之急�！�
　　此前，印度3月CPI攀升到了9%左右。
　　印度央行同時(shí)還下調了對本財政年度經(jīng)濟增長(cháng)的預測，從原來(lái)的8.6%下調至8%，低于印度財政部預測的9%。該行對2011-2012財政年度經(jīng)濟增長(cháng)的預測也下調至7.4%-8.5%之間。

　　我國貨幣政策二季度仍偏緊

　　今年以來(lái)，我國央行4次提高存款準備金率共2.0個(gè)百分點(diǎn)，2次上調存貸款基準利率共0.5個(gè)百分點(diǎn)。根據央行昨日發(fā)布的《2011年一季度中國貨幣政策執行報告》指出，下一階段，央行將根據形勢發(fā)展要求，綜合運用好存款準備金率、利率等多種價(jià)格和數量工具，管理通脹預期。
　　盡管蔬菜價(jià)格開(kāi)始回落，發(fā)改委采用約談，暫時(shí)壓制一些重要商品的漲價(jià)沖動(dòng)。但是由于國際大宗商品價(jià)格高企，輸入型通脹壓力加大，機構普遍預測：在PPI持續走高的帶領(lǐng)下，4月份我國CPI同比仍將超過(guò)5%，進(jìn)而導致貨幣政策在二季度持續偏緊。
　　更有分析認為，年初普遍預測的CPI將在6、7月份見(jiàn)頂回落軌跡或將因此改變。海通證券宏觀(guān)經(jīng)濟高級分析師李明亮認為，二季度通脹水平仍然會(huì )處于較高水平。即使三季度，物價(jià)仍將維持在高位，接近二季度的水平。
　　他認為：一是原油等大宗商品價(jià)格處于高位，原油價(jià)格逐步上漲會(huì )對CPI產(chǎn)生漸進(jìn)的影響；二是短期的行政干預可能只是推遲了企業(yè)的漲價(jià)行為，在下半年翹尾影響減弱后，行政干預弱化，企業(yè)可能會(huì )補漲價(jià)，拉高三季度的CPI；三是近期貨幣供應不如預期緊也不利于三季度物價(jià)回落。
　　匯豐銀行宏觀(guān)經(jīng)濟分析師孫君瑋預計，二季度再加息一次25個(gè)基點(diǎn)，準備金率仍然有1至2次上調可能。
　　五一假期過(guò)后，央行在公開(kāi)市場(chǎng)中再次加大了資金回籠力度。市場(chǎng)預計，5月份公開(kāi)市場(chǎng)到期資金仍然維持在5000億元以上的高位，伴隨人民幣升值帶來(lái)的熱錢(qián)流入，以及輸入型通脹的影響，流動(dòng)性收緊仍然可期，而市場(chǎng)預計存款準備金率可能繼續保持一月一調的頻率。
　　國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷認為，美國不加息，熱錢(qián)不會(huì )改變流向。而面對這種輸入型通脹壓力，人民幣升值雖然可以達到抑制通脹目標，但也帶來(lái)一個(gè)調控的惡性循環(huán)：熱錢(qián)流入、外匯占款增加、提高存款準備金率、市場(chǎng)利率上行、被動(dòng)加息、熱錢(qián)再流入、再提存款準備金率。