當下，人民幣正逐漸成為投資人的關(guān)注焦點(diǎn)。就在剛過(guò)去的4月，人民幣對美元匯率的中間價(jià)在最后一個(gè)交易日，一舉突破6.50關(guān)口，再創(chuàng )匯改以來(lái)的新高。統計數據顯示，今年前4個(gè)月，人民幣對美元匯率中間價(jià)的累計升幅已達1.9%，加速升值態(tài)勢明顯。
在人民幣升值的大環(huán)境下，如何讓手頭的外匯合理規避人民幣升值帶來(lái)的風(fēng)險？個(gè)人投資者和一些中小企業(yè)主分別應該如何應對呢？
個(gè)人篇：人民幣迭創(chuàng )新高 多樣化持幣是“王道”
隨著(zhù)人民幣升值的步伐加快，讓不少手頭持有美元和港元的投資者的資產(chǎn)面臨縮水的風(fēng)險。面對人民幣升值的大背景，如何跟上其升值步伐，及時(shí)調整投資思路，成為個(gè)人投資者眼下最為迫切的問(wèn)題。
“最優(yōu)選方案”是結匯
盡管本·拉丹之死刺激美元從低位開(kāi)始反彈，但市場(chǎng)人士普遍預期，拉丹死亡的消息難以對市場(chǎng)產(chǎn)生持久影響，美元的下行警報仍未解除。截至記者發(fā)稿，美元指數雖然比此前有所上漲，盤(pán)中最高觸及73.30點(diǎn)，但多位分析人士表示，美元早應出現修正性反彈。此前由于市場(chǎng)人士在過(guò)去幾周大舉拋出美元，而買(mǎi)進(jìn)歐元、大宗商品貨幣、石油與貴金屬等資產(chǎn)，所以美元一直處于弱勢狀態(tài)。不過(guò)，分析師們表示，美聯(lián)儲將利率維持在超低水平的時(shí)間將遠遠長(cháng)于全球其他主要央行，因而并沒(méi)有理由青睞美元、放棄其他高收益貨幣。
而另一方面，由于人民幣升值的長(cháng)期趨勢不會(huì )改變，因此對于那些手頭持有美元的投資者而言，如果這些外匯在短期內沒(méi)有明確的用途和投資渠道，可以考慮進(jìn)行結匯�！敖鼛兹彰涝纳蠞q，其實(shí)給投資者提供了一個(gè)不錯的結匯機會(huì )�！苯煌ㄣy行理財師李吉提醒，他進(jìn)一步指出，未來(lái)人民幣的結售匯額度的管制是一個(gè)逐步放開(kāi)的過(guò)程，因此如果不是近期需要用匯，而僅僅出于為了孩子將來(lái)出國留學(xué)等問(wèn)題而儲備美元，則沒(méi)有必要�！坝绕涫窃谌嗣駧拍壳俺掷m升值的環(huán)境下，在手頭持有大量美元頭寸，從投資角度來(lái)看，也是不劃算的�！�
此外，相對于外幣理財產(chǎn)品的諸多不確定性，人民幣理財產(chǎn)品在加息和升值預期下依然強勢。由于人民幣進(jìn)入升值通道，而且具有較強的加息預期，市場(chǎng)人士普遍預測人民幣資產(chǎn)會(huì )持續強勢。同時(shí)，目前銀行提供的理財產(chǎn)品中，人民幣產(chǎn)品相對豐富，收益率也較美元產(chǎn)品更具誘惑，故而在這樣的背景下，將手頭的美元頭寸換成人民幣進(jìn)行投資，不僅可以減少匯率上的損失，還可以在投資上獲得更高的收益。
持幣宜多樣化
除了結匯，對于那些手頭仍想保留一些外幣頭寸的投資者而言，理財師給出的投資建議是，最好能夠持有多種幣種對抗匯率風(fēng)險。
“由于美元的下行風(fēng)險一直存在，所以建議投資者如果需要持幣，也盡量選擇那些收益較高且匯率相對穩定的幣種�！崩罴ㄗh。
在具體操作上，除了盡量將手頭的美元頭寸進(jìn)行結匯，歐元、加元和澳元等幣種，都是投資者可以考慮“換倉”的幣種�！叭绻蠓�，歐元是不錯的選擇�！崩罴治�，盡管由于歐債危機的影響，歐元去年經(jīng)歷大跌，但目前來(lái)看，人民幣對歐元中間價(jià)一直在貶值；而不久前伯南克剛表示今年上半年美聯(lián)儲不加息，市場(chǎng)預計美元低利率政策仍將繼續，所以持有歐元在匯率風(fēng)險上相對更小。而作為高息貨幣的澳元，更是投資者可以考慮持有的幣種。與低廉的美元借貸成本相比，澳元的基準利率顯得較為誘人，套息交易的升溫，加上大宗商品市場(chǎng)的持續走牛，使得澳元一直以來(lái)都備受投資者的青睞。
不過(guò)，持有這些幣種的投資者，除了將這些外匯直接存銀行外，也還可以有其他的投資渠道，
比如購買(mǎi)一些相關(guān)幣種的外匯理財產(chǎn)品。目前銀行發(fā)行的澳元理財產(chǎn)品，其收益率一直處于外幣“明星產(chǎn)品”的位置。據普益財富最新的統計結果顯示，最近一周到期的銀行理財產(chǎn)品中，幾款到期的澳元理財產(chǎn)品的年化收益率均超過(guò)6%。
但需要提醒的是，在投資外匯理財產(chǎn)品時(shí)，最好選擇那種投資標的為債券類(lèi)的品種，“相對而言，保本保收益的固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品，還是更為穩妥�！崩罴硎�，“那些結構性產(chǎn)品雖然預期收益較高，但存在不確定性，有些甚至面臨不保本的風(fēng)險�！彼詫τ谀切┫鄬ΡＪ氐耐顿Y者來(lái)說(shuō)，在考慮規避匯率風(fēng)險的同時(shí)，也要注意投資本身的風(fēng)險。
企業(yè)篇： 金融產(chǎn)品助力 企業(yè)鎖定匯率風(fēng)險
人民幣不斷升值，不僅僅個(gè)人投資者的外匯存在貶值的風(fēng)險，外貿企業(yè)也同樣與普通投資者一樣面臨匯率風(fēng)險。銀行理財專(zhuān)家指出，面對人民幣的升值，企業(yè)大體有三種思路可以應對：通過(guò)遠期結售匯、外匯期權以及國際保理業(yè)務(wù)，可以幫助企業(yè)鎖定匯率風(fēng)險，避免人民幣升值帶來(lái)的損失。
“如果有可能，企業(yè)在手頭有一筆外匯頭寸，特別是美元，最好的建議仍然是結匯�！泵裆y行貿易金融事業(yè)部上海分部產(chǎn)品經(jīng)理陳雪韻告訴記者，由于近年來(lái)人民幣持續升值，而目前的企業(yè)又大多以美元作為結算貨幣，因此在這樣的大環(huán)境下，一旦客戶(hù)手頭拿到貨款，除非有用途，他們一般都會(huì )建議客戶(hù)進(jìn)行結匯。
但是，對于大部分企業(yè)客戶(hù)而言，很多收入或者說(shuō)款項，并不是馬上就可以拿到。因此對于那些要在一段時(shí)間后才能收到的款項，還可以通過(guò)其他幾種途徑來(lái)鎖定匯率風(fēng)險�！拔覀兘�(jīng)常有客戶(hù)會(huì )在一段時(shí)間后有一筆較大額度的美元收入（也即應收賬款），通常情況下，我們會(huì )建議他們做一個(gè)國際雙保理業(yè)務(wù)�！睋愌╉嵔榻B，作為一項綜合性的金融業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)單而言，國際保理業(yè)務(wù)就是銀行向出口企業(yè)提供出口融資和風(fēng)險擔保的一攬子金融服務(wù)。通過(guò)這種方式，出口企業(yè)可以按照一定的利率水平，來(lái)提前獲得應收賬款，并同時(shí)獲得風(fēng)險保障。
除了國際保理業(yè)務(wù)之外，還有遠期結售匯業(yè)務(wù)，也能幫助企業(yè)規避匯率風(fēng)險。這種業(yè)務(wù)是指銀行和企業(yè)通過(guò)合同，約定好將來(lái)辦理結售匯的幣種、金額、期限和匯率等。如此一來(lái)，即便人民幣持續升值，客戶(hù)仍可以在自己可承受的范圍內獲得相應的結售匯匯率。到期時(shí)，客戶(hù)的外匯收入或者支出真正發(fā)生，就用此前合同說(shuō)明的來(lái)執行。
當然，外匯期權也是一些企業(yè)客戶(hù)可以考慮的金融產(chǎn)品。如果判斷未來(lái)一段時(shí)間內人民幣仍將較快升值，企業(yè)可以向銀行先購買(mǎi)一個(gè)期權，這個(gè)期權使得企業(yè)可以在未來(lái)某一時(shí)間用約定的匯率同銀行結匯。不過(guò)，假如屆時(shí)匯率與企業(yè)此前判斷的不一樣，客戶(hù)仍可以選擇不行權，損失的也只是這筆期權的費用。而如果匯率如客戶(hù)判斷的那樣，企業(yè)就可以按照約定的價(jià)格結匯，同時(shí)也規避了匯率風(fēng)險。