受昨日上午A股大跌影響，滬深兩市ETF類(lèi)指數基金全線(xiàn)下跌。截至昨日收盤(pán)時(shí)，19只處于交易狀態(tài)的ETF中有17只全天跌幅超過(guò)2%，商品ETF以3.78%的跌幅成為當天跌幅最大的品種。

　　周期類(lèi)股大跌

　　盤(pán)面顯示，中午收盤(pán)時(shí)，與大宗商品市場(chǎng)相關(guān)的商品ETF便處于領(lǐng)跌位置，下跌了1.8%。同時(shí)，處于交易狀態(tài)的ETF中，有14只ETF跌幅超過(guò)1%，為近日少見(jiàn)。
　　而從5月4日上午國內商品期貨市場(chǎng)看，除了硬麥、玉米、鋅、鋁少數品種上漲外，其余品種均處于下跌狀態(tài)，這令A股市場(chǎng)的相關(guān)資產(chǎn)被拖累。從海外大宗商品市場(chǎng)情況看，隨著(zhù)美元企穩回升，各大商品指數也全面下滑。從A股市場(chǎng)5月4日上午情況看，當大盤(pán)重心不斷下移時(shí)，相關(guān)ETF類(lèi)指數基金也亦步亦趨，處于普跌狀態(tài)。
　　值得一提的是，除了上述商品ETF外，一般被認為有一定防御特點(diǎn)的消費ETF、深紅利ETF5月4日上午分別下跌1.68%和1.41%，跌幅靠前；而50ETF和深中小板ETF昨日上午也分別下跌了1.24%和1.02%。全天收盤(pán)時(shí)，周期類(lèi)ETF下跌更為明顯，50ETF、周期ETF、責任ETF、價(jià)值ETF處于跌幅前列。
　　不過(guò)，相對來(lái)說(shuō)，深成長(cháng)ETF跌幅較少，該品種5月4日上午下跌了0.65%，是ETF上午時(shí)段中跌幅最小的品種。但截至收盤(pán)時(shí)，該ETF下跌幅度也擴大到1.74%。

　　緊縮預期抬頭

　　對于目前A股市場(chǎng)連跌不止，部分機構認為是“緊縮預期”惹的禍。
　　農銀匯理基金公司向《第一財經(jīng)日報》表示，市場(chǎng)對于國內宏觀(guān)調控繼續收緊的預期仍是抑制短期市場(chǎng)上升的主要因素，美元貶值、油價(jià)上漲、中國通脹和企業(yè)成本壓力上升等因素，都導致了流動(dòng)性緊縮強化。從目前市場(chǎng)情況看，策略上建議繼續持有低估值的股票(銀行、地產(chǎn)等)，同時(shí)積極布局基礎消費品。
　　同時(shí)，農銀匯理基金公司也提醒，周期類(lèi)股的吸引力正在下降，主要的擔憂(yōu)應該來(lái)自于中游制造業(yè)成本的壓力上升。
　　國泰基金公司則表示，從政策上來(lái)看，房地產(chǎn)調控有加緊趨勢，市場(chǎng)對下半年通脹的擔憂(yōu)開(kāi)始升溫，收緊的貨幣政策目前沒(méi)有放松的理由。同時(shí)，4月份PMI數據環(huán)比下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)至52.9%，這表明過(guò)緊的政策對經(jīng)濟的負面作用已經(jīng)顯現�！耙虼�，我們認為市場(chǎng)不存在大幅向上的機會(huì )�！�
　　也有機構認為，近來(lái)A股下跌，與公募基金近期采取高位減倉策略不無(wú)關(guān)系。
　　好買(mǎi)基金研究中心稱(chēng)，從上周數據來(lái)看，滬深300指數全周大幅下跌3.25%，扣除指數變動(dòng)影響后，偏股型基金主動(dòng)降倉2.04個(gè)百分點(diǎn)，其中股票型主動(dòng)調倉幅度相對更大，降低2.53個(gè)百分點(diǎn)，標準混合型基金調倉相對謹慎，倉位下降1.36個(gè)百分點(diǎn)。從近兩周倉位分布上看，高倉位基金數量明顯減少，倉位在90%以上的基金占比從前周的23.59%銳減至上周的15.01%，低倉位基金數量則有明顯的提升，倉位在70%以下的基金比例從前周的27.08%大幅躍升至上周的34.85%�！敖Y合季報數據的比較也能得到類(lèi)似結論，由于基金倉位分布的偏度得到明顯修正，可以認為目前基金對于未來(lái)市場(chǎng)走勢并未形成一致的判斷，基金的倉位分歧正明顯加大�！�