3月份同比上漲5.4%的CPI數據以及央行日前再度上調存款準備金率,使得通脹日益臨近。對此,不少理財產(chǎn)品都顯得“無(wú)能為力”,3月份銀行人民幣理財產(chǎn)品的平均預期收益率僅為3.79%,跑輸CPI將近兩個(gè)百分點(diǎn)。 與此同時(shí),高端信托理財品卻以較高的預期收益率,引起了投資者的關(guān)注。普益財富統計數據顯示,截至3月23日,當月發(fā)行的91款集合信托產(chǎn)品的最低預期年化收益率為7%,最高預期年化收益率則高達14%,大幅跑贏(yíng)CPI。 業(yè)內人士認為,高端信托理財品能夠在通脹面前大顯身手,主要得益于信托產(chǎn)品本身獨特的優(yōu)勢。由于信托制度具有較高的靈活性,因此信托產(chǎn)品能夠根據市場(chǎng)環(huán)境變化以及客戶(hù)需求,通過(guò)跨市場(chǎng)、跨管理人、跨策略的多元資產(chǎn)配置策略來(lái)抵抗通脹,獲取較高的預期收益。 正是由于跨資產(chǎn)配置的優(yōu)勢能夠降低風(fēng)險,有效抵抗通脹,因此當前信托公司紛紛推出信托理財產(chǎn)品。 以上海信托擬推出的“紅寶石”安心進(jìn)取系列抗通脹主題投資集合資金信托計劃為例,該信托計劃將依托跨資產(chǎn)配置策略,主要在權益、大宗商品、資源等受益于通脹并將獲得結構化溢價(jià)的資產(chǎn)間進(jìn)行靈活配置,挖掘通脹受益資產(chǎn)。具體而言,其資金將主要投向受托人管理的權益類(lèi)信托(計劃)、商品類(lèi)信托(計劃)及其他具備抗通脹屬性的信托(計劃)、以抗通脹為主題的基金等資產(chǎn)類(lèi)別,閑置資金則將配置于現金、銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金、開(kāi)放式債券型基金、債券及其品種的逆回購,在政策允許的情況下還可投資于股權收益權、聯(lián)動(dòng)債、商品掛鉤的聯(lián)動(dòng)債、具有固定預期收益的信托受益權等。其設置了5%水位線(xiàn)(絕對收益的業(yè)績(jì)基準)之上提取業(yè)績(jì)報酬的條款,該水位線(xiàn)高于近兩年CPI,與通脹“抗衡”。 美林證券研究顯示,在1973-2004年的美國市場(chǎng)中,不同類(lèi)型資產(chǎn)在不同經(jīng)濟周期階段的收益差距非常顯著(zhù)。在經(jīng)濟復蘇的中后期、通脹出現并達到較高水平前后,股票和大宗商品的收益表現最好。 專(zhuān)家表示,在當前通脹高企的關(guān)口,投資者直接投資股票風(fēng)險較大;投資大宗商品和資源,往往又難以現實(shí);投資基金,雖然一定程度上能降低風(fēng)險,但是各類(lèi)型基金投資標的的種類(lèi)較為單一,也無(wú)法滿(mǎn)足投資者多元化配置資產(chǎn)的需求。因此,目前以?huà)煦^抗通脹的信托理財產(chǎn)品作為投資對象,是較為合適的選擇。
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