低風(fēng)險基金近期將迎來(lái)新產(chǎn)品的發(fā)行高峰，保本型和債券型基金會(huì )成為其中主力。根據證監會(huì )最新一次公布的基金募集申請核準進(jìn)度公示表顯示，兩類(lèi)基金在發(fā)、已獲準發(fā)行、已提交材料正在審查的新產(chǎn)品共計40只之多，絲毫不遜股票方向投資基金。
10只保本基金候場(chǎng)：民生加銀保本混合最難熬
作為低風(fēng)險基金中較為“細小”的分支之一，今年的保本基金卻正經(jīng)歷著(zhù)一場(chǎng)急速擴容�；蛟S在新基金審批提速之后，“小眾”產(chǎn)品擴容會(huì )成為大趨勢。目前看來(lái)，保本型基金正首當其沖。
截止目前，今年以來(lái)已經(jīng)成立保本型基金6只，并且首募規模均在15億份以上，首募規模最大的廣發(fā)聚祥混合達到41.09億份，而建信保本也達到31.25億份，國泰保本和匯添富保本均超過(guò)25億份，分別為26.24億份和25.06億份；東方保本混合18.68億份，大成保本16.72億份。金融投資報記者統計發(fā)現，6只保本型基金平均首募規模為26.51億份，相當亮眼。
而當前在發(fā)的15只基金中，就有3只保本型基金，即銀河保本、金鷹保本和長(cháng)盛同鑫。而根據證監會(huì )基金募集申請核準進(jìn)度公示表顯示，興全保本混合和南方保本混合已經(jīng)于4月11日雙雙獲批，兩只基金均是去年12月份提交的審批材料。
此外，另有6家基金公司申報的6只保本型基金正在等待審批，其中民生加銀保本混合最受煎熬。民生加銀保本混合的申請材料于去年11月12日獲得受理，但眼看6個(gè)月審核期限即將過(guò)去，其卻在2010年12月24日第一次反饋意見(jiàn)日之后便沒(méi)了下文。而在其之后獲得受理的同類(lèi)型基金如興全保本混合和南方保本混合均已順利通過(guò)審查。民生加銀基金公司向記者表示，“民生加銀保本混合目前還在走程序”，至于為何遲遲審而不批，其表示“不知原因”。
其余3只等待審批的保本型基金均是今年提交的申請材料，分別是銀華保本(180002,基金吧)添利、招商安達保本和泰信保本增利。
30只債券基金待發(fā)：分級債基炙手可熱
近年來(lái)，債券型基金在基金產(chǎn)品線(xiàn)中的地位越來(lái)越重，比例不斷上升。而債券型基金今年同樣迎來(lái)了大發(fā)展。
根據證監會(huì )最新一次公布的基金募集申請核準進(jìn)度公示表顯示，已有9只債券型基金獲準發(fā)行，分別是富國天盈分級、華泰柏瑞信用增利、建信信用增強、長(cháng)信利鑫分級、易方達安心回報、華安可轉債、中銀轉債增強和廣發(fā)聚利。前5只均于去年12月遞交申報材料，今年4月份獲批；后4只均為今年1月份遞交申請，4、5月獲批。
同時(shí)，多達14只債券型基金提交了申請材料等待核準，分別是博時(shí)裕祥分級、海富通優(yōu)化增利、東吳增利、工銀瑞信養老理財、上投摩根強化回報、申萬(wàn)菱信可轉債、嘉實(shí)信用債券、交銀施羅德雙利、信達澳銀穩定增利、諾德雙翼分級、國泰通脹互利分級、華商寶利分級、浦銀安盛增利和鵬華豐澤分級。
上述已經(jīng)獲批的和等待審批的共23只債券型基金，其中7只均為分級債基，人氣頗高。無(wú)獨有偶的是，博時(shí)裕祥分級也幾乎觸及6個(gè)審核期限的上限。其于2010年11月25日向證監會(huì )遞交申請，但申請材料需要補正，補正之后證監會(huì )于2010年12月15日才正式開(kāi)始受理。目前其仍在等待最終審批決定。
而目前在發(fā)的7只債券型基金中，由于公司股權問(wèn)題而去年一整年沒(méi)有新基金發(fā)行的華夏基金公司，卻在“特批”之下將旗下專(zhuān)戶(hù)理財產(chǎn)品“專(zhuān)轉開(kāi)”，公開(kāi)發(fā)行華夏亞債中國A/C，自然備受市場(chǎng)矚目。其基金合同中表示，“亞洲債券基金第二期中國子基金由專(zhuān)戶(hù)轉為開(kāi)放式基金公開(kāi)募集，基金投資方向和投資策略與專(zhuān)戶(hù)階段完全相同。EMEAP將以專(zhuān)戶(hù)資產(chǎn)（含現券和現金）換購為基金份額繼續持有”。該基金為被動(dòng)管理基金，主要采用代表性分層抽樣復制策略，投資于標的指數中具有代表性的部分成份券，或選擇非成份券作為替代，使得債券投資組合的總體特征（如久期、剩余期限分布和到期收益率等）與標的指數相似。
震蕩市資金求穩：保本、債券大有市場(chǎng)
基金公司連發(fā)保本基金、保本基金持續獲得投資者追捧。
德圣基金研究報告指出，保本基金市場(chǎng)火熱一方面在于經(jīng)濟復蘇下的市場(chǎng)震蕩加劇，催生投資者謹慎心態(tài)，“保本”有了市場(chǎng)；另一方面，作為重要的固定收益類(lèi)基金產(chǎn)品，保本基金有其獨特的收益和風(fēng)險優(yōu)勢。對于百分百保本的基金，保本基金幾乎沒(méi)有風(fēng)險，因為有可靠的補償。而對于保守的投資者，不但風(fēng)險降到最低，且能獲取不定的超額收益，頗具吸引力。其三，去年保本基金條例的修改使得這一類(lèi)型基金的重要性再度得以認可，各基金公司紛紛積極響應。
德圣提醒投資者，保本基金的投資主要關(guān)注三個(gè)方面，其一，產(chǎn)品本身的保本條例和周期，有100%、80%、90%等不同的保本比例，這也代表了基金的風(fēng)險程度。其二，基金經(jīng)理和投研團隊，嚴謹、能力突出的研究團隊會(huì )帶來(lái)較高的超額收益，反之亦然。其三，投資者本身的需求，這一產(chǎn)品具有特殊的需求對象，即多為穩健甚至保守型投資人；或者供投資者在基金投資組合中持有，以分化風(fēng)險。
就長(cháng)期業(yè)績(jì)來(lái)看，保本基金基本能夠滿(mǎn)足低風(fēng)險特征。德圣統計數據表明，就最近五年的保本基金平均收益率來(lái)看，其雖不及上證綜指漲幅，但遭遇市場(chǎng)下跌時(shí)保本基金平均跌幅卻遠小于上證綜指。
而對于債券型基金，德圣表示，上周債券市場(chǎng)再創(chuàng )新高，信用債表現突出，已經(jīng)走出一輪小牛行情。隨著(zhù)資金成本的不斷提升，大型企業(yè)信用債產(chǎn)品發(fā)行加速，債券市場(chǎng)交易活躍。而從全年看，信用債基金有望取得較好收益。從基金發(fā)行市場(chǎng)來(lái)看，震蕩市場(chǎng)再次讓債券基金成為熱點(diǎn)產(chǎn)品，也大大提升了債基收益預期。而隨著(zhù)股市走強，可轉債市場(chǎng)投資機會(huì )出現，相關(guān)偏債基金值得關(guān)注。
德圣指出，從未來(lái)一年市場(chǎng)來(lái)看，震蕩仍是市場(chǎng)主要特征。在增強型債基外，可以重點(diǎn)關(guān)注信用債、可轉債投資為主的基金。目前股票市場(chǎng)震蕩加劇，一定程度印證了債券基金的投資策略，一般穩健投資者可以增加債券基金投資比例到20%左右。