銀行理財產(chǎn)品短期化趨勢越來(lái)越明顯。統計顯示，與2010年相比，期限在半年以下的理財產(chǎn)品占比已經(jīng)超過(guò)了全部產(chǎn)品的80%。5月份以來(lái)的新發(fā)的人民幣理財產(chǎn)品中，近77%的理財產(chǎn)品期限在3個(gè)月之內。分析人士表示，銀行理財產(chǎn)品短期化與資本市場(chǎng)中的短期資金需求迫切有關(guān)。
短期產(chǎn)品成主力
與2010年相比，今年各商業(yè)銀行在新發(fā)行理財產(chǎn)品的期限結構設計以及流動(dòng)性安排有了一定的改變，短期理財產(chǎn)品的市場(chǎng)占比更高。據普益財富提供的數據顯示，與2010年相比，今年截至4月11日為止，各銀行發(fā)行的期限在半年以下的理財產(chǎn)品占比已經(jīng)超過(guò)了全部產(chǎn)品的80%，其中，一個(gè)月以下的超短期產(chǎn)品發(fā)行量提高了5個(gè)百分點(diǎn)，成為各期限段中發(fā)行量最大的銀行產(chǎn)品之一。
財匯資訊的統計數據也進(jìn)一步證實(shí)了上述結論。據財匯資訊不完全統計，5月份以來(lái)，各家銀行新發(fā)人民幣理財產(chǎn)品248只，其中理財產(chǎn)品期限在3個(gè)月(含)之內的多達190只，占比達76.6%；理財期限在1個(gè)月(含)之內的產(chǎn)品多達109只，占比近44%。
普益財富研究員認為，2011年的宏觀(guān)調控使金融市場(chǎng)資金面趨于緊張，尤其是資本市場(chǎng)中的短期資金需求更顯得迫切，因此銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行也體現了這種趨勢。
5月份產(chǎn)品收益率下滑
5月份以來(lái)，超短期人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品的預期收益率卻明顯下滑，據財匯資訊不完全統計，5月份以來(lái)新發(fā)行的期限在1個(gè)月(含)以?xún)鹊娜嗣駧艂�、票據和貨幣市�?chǎng)類(lèi)產(chǎn)品，平均預期年化收益率僅為2.72%。即便是將3個(gè)月(含)以?xún)鹊拇祟?lèi)產(chǎn)品都統計到，平均預期年化收益率也就是3.2%，還不及一季度的超短期產(chǎn)品。不過(guò)，此類(lèi)產(chǎn)品安全性非常高，尤其是不少產(chǎn)品銀行提供保證收益，因此，相比儲蓄和國債的利率，銀行理財產(chǎn)品還是存在明顯的優(yōu)勢。
產(chǎn)品收益率跟隨貨幣市場(chǎng)利率
一季度超短期產(chǎn)品收益率高企與元旦至春節期間貨幣市場(chǎng)收益率走高不無(wú)關(guān)系。據普益財富監測數據顯示：超短期銀行理財產(chǎn)品收益率與貨幣市場(chǎng)利率走勢吻合。
2011年1月14日，央行宣布年內第一次上調存款準備金率，2011年1月20日各商業(yè)銀行上調存款準備金率當天，貨幣利率大幅飆漲，但由于當周暫停發(fā)行央票、公開(kāi)市場(chǎng)單周到期資金較多，貨幣市場(chǎng)超短期利率在24日又出現下跌，但隔夜和7天拆借利率當日最高分別摸至9%和8.6%的水平，這為1月25日以后貨幣市場(chǎng)利率暴漲并維持高位埋下了伏筆。在這樣的背景下，超短期銀行理財產(chǎn)品在經(jīng)歷元旦前后跨年期產(chǎn)品預期收益率上漲后，1月25日至春節再度出現暴漲，且上漲到達的高度更勝一籌，在銀行理財市場(chǎng)中占主導地位的人民幣債券類(lèi)產(chǎn)品表現最為明顯。依據普益財富監測數據，2011年1月1日至1月24日，1個(gè)月期以下的人民幣債券類(lèi)產(chǎn)品平均預期收益率為2.83%，而1月25日至1月31日平均預期收益率為3.84%，上漲達1.01%。同樣的情況發(fā)生在央行第二次和第三次上調存款準備金率期間，超短期人民幣債券類(lèi)產(chǎn)品平均預期收益率分別較上調前一周上漲0.21%和0.51%。