鐵道部部長(cháng)盛光祖日前在紀念詹天佑先生誕辰150周年座談會(huì )上表示：“十二五”期間，鐵路系統將加快轉變鐵路發(fā)展模式，全面提升我國鐵路現代化水平，建設與經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展基本適應的鐵路網(wǎng)。由此近期市場(chǎng)判斷鐵道部的改革進(jìn)程將大大超出此前預期，一些券商建議投資者適當關(guān)注體制改革帶來(lái)的鐵路板塊價(jià)值重估機會(huì )。
　　安信證券表示，當前鐵路板塊存在一系列利好。如從年報和一季報看，鐵路板塊2010年營(yíng)業(yè)收入和凈利潤分別增長(cháng)26%、40%；2011年一季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤分別同比增長(cháng)13%、31%，即使剔除大秦鐵路合并報表新進(jìn)朔黃股權貢獻的投資收益后，鐵路板塊業(yè)績(jì)整體表現還是明顯好于公路。另外，值得關(guān)注的是鐵路板塊毛利率還略有提升，與公路毛利率同比下降形成鮮明對比。
　　運力釋放為鐵路發(fā)展奠定基礎。長(cháng)期以來(lái)，我國諸多主干道，客貨混跑，并且客運優(yōu)先，導致鐵路貨運速度慢、到達時(shí)間不確定，鐵路服務(wù)水平明顯偏低。隨著(zhù)鐵路建設加快特別是快速鐵路網(wǎng)建設，鐵路網(wǎng)絡(luò )將更加完善，2012年我國將有大批高鐵通車(chē)，既有線(xiàn)路的貨運能力將得到明顯釋放。
　　更重要的是體制改革將帶來(lái)價(jià)值重估機會(huì )。安信證券發(fā)布的報告稱(chēng)，鐵路體制改革進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，鐵路活力將會(huì )釋放，鐵路經(jīng)營(yíng)模式將會(huì )轉變，鐵路貨運企業(yè)將會(huì )向綜合物流提供商轉變。我們認為鐵路行業(yè)面臨價(jià)值重估的機會(huì )。在此背景下，我們認為兩類(lèi)企業(yè)值得看好：擁有鐵路優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市公司；能夠整合鐵路運輸服務(wù)，為客戶(hù)提供價(jià)低、便捷一站式服務(wù)的物流服務(wù)提供商。重點(diǎn)推薦大秦鐵路。
　　“鐵路改革這匹‘狼’真的來(lái)了！”申銀萬(wàn)國證券則以此為題，建議關(guān)注廣深鐵路。該券商發(fā)布的報告稱(chēng)：
　　我們判斷鐵道部的改革進(jìn)程將大大超出我們此前和市場(chǎng)的預期。預計：初步改革方案和政策細則將于5月底或6月初公布；7月份完成鐵路公檢法的移交工作；年內開(kāi)展鐵路局擴大經(jīng)營(yíng)自主權和經(jīng)營(yíng)方式轉變的試點(diǎn)工作；2012年啟動(dòng)鐵路局的企業(yè)化進(jìn)程，18個(gè)鐵路局可能合并為6個(gè)區域鐵路公司；2013年完成政企分開(kāi)，鐵道部撤并進(jìn)交通運輸部、鐵路資產(chǎn)劃歸國資委管理。
　　目前上市公司中，廣深鐵路將最受益于改革進(jìn)程。首先，公司過(guò)去手握線(xiàn)路資源卻沒(méi)有充分利用、盈利能力處于較低水平，改革進(jìn)程中的業(yè)績(jì)彈性最大；其次，今年注入大股東優(yōu)質(zhì)線(xiàn)路資產(chǎn)是大概率事件，結合提價(jià)方案以后的增厚幅度大概在20%左右。此外，公司PB估值較低，符合目前低估值藍籌股的市場(chǎng)風(fēng)格。
　　不過(guò)我們也要提醒投資者：股價(jià)短期快速上漲后不要盲目追高，因為改革和資產(chǎn)注入都存在時(shí)間和方案上的不確定性。另外還應關(guān)注7月廣深港高鐵通車(chē)后給公司帶來(lái)的分流影響。