哪些行業(yè)代表過(guò)去，哪些行業(yè)代表未來(lái)？對于基金而言，研究和提前布局未來(lái)可能戰勝市場(chǎng)的行業(yè)，或是其最終贏(yíng)得超額利潤的重要法寶。而基金的投資取向，也會(huì )在一定時(shí)期內成為影響市場(chǎng)投資的重要因素，并被各路資金高度關(guān)注。記者通過(guò)對上市公司一季報研究發(fā)現，水務(wù)、地理信息、醫療設備等行業(yè)已受到基金的關(guān)注。
水務(wù)：看上去很美
“就現在討論把資金投向哪里而言，中國的水務(wù)領(lǐng)域是最容易做出的決定之一�！泵绹晃值鹿芾砉净鸾�(jīng)理艾倫?韋塞日前說(shuō)，“有了這些投資和當前的估值，我晚上就能睡安穩覺(jué)了�！睌祿@示，截至今年一季末，在中國水務(wù)領(lǐng)域的投資上，來(lái)自中國私募股權基金和風(fēng)險資本公司的資金數額與2010年全年860萬(wàn)美元相比，已經(jīng)攀升40多倍，達到3.82億美元。
事實(shí)上，水務(wù)行業(yè)在中國內地基金經(jīng)理的眼中也同樣變得富有吸引力。而在多年以前的A股投資格局中，水務(wù)行業(yè)可能不是一個(gè)可以吸引基金經(jīng)理討論的領(lǐng)域。工業(yè)需求、城市的擴張正使得水資源節能、保障用水安全成為當前中國的重要話(huà)題，水務(wù)行業(yè)正面臨前所未有的發(fā)展機遇�！八畡�(wù)行業(yè)屬于公用事業(yè)領(lǐng)域，缺乏想象的空間，但現在的看法變了�！鄙钲谝患一鸸救耸刻寡�，水務(wù)行業(yè)可能會(huì )成為一個(gè)黃金產(chǎn)業(yè)，這一行業(yè)的毛利率和附加值有很大的提升空間。
現在，從城市供水、市政污水處理、工業(yè)水處理、海水淡化到水處理的膜材料、技術(shù)設備的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都成為基金經(jīng)理布局的目標�；鸾�(jīng)理顯然意識到整個(gè)水務(wù)行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)革命性的擴張。
從2010年開(kāi)始，水務(wù)行業(yè)的上市公司數量不斷增加，萬(wàn)邦達、碧水源、重慶水務(wù)、江南水務(wù)等等。水務(wù)領(lǐng)域企業(yè)的融資需求暗示了水務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)擴張已經(jīng)拉開(kāi)序幕。甚至傳統領(lǐng)域的上市公司也都希望切入這樣的新興行業(yè)。碧水源的凈水機顯然已經(jīng)遭遇到強有力的競爭，美的電器利用其家電龍頭的優(yōu)勢推出了自己的凈水機產(chǎn)品，美的電器去年初的招聘也顯示公司對水處理系統頗有興趣。
因此，基金公司對水務(wù)行業(yè)的投資更像是著(zhù)眼未來(lái)的布局。在水務(wù)行業(yè)標的中，國內水處理核心材料設備的上市公司目前僅有南方匯通、碧水源，更多的上市公司主要面向了市政和工業(yè)污水處理服務(wù)、城市供水。其中博時(shí)基金介入了水處理核心材料提供商南方匯通，南方匯通旗下控股子公司時(shí)代沃頓是國內最大的RO膜龍頭企業(yè)，博時(shí)新興基金在今年一季度購入南方匯通500萬(wàn)股。
而主營(yíng)MBR膜技術(shù)的碧水源、工業(yè)污水處理服務(wù)領(lǐng)域的萬(wàn)邦達則被銀華基金重點(diǎn)持有。銀華優(yōu)質(zhì)增長(cháng)基金增持碧水源超過(guò)20萬(wàn)股。在萬(wàn)邦達的投資布局上，銀華基金出手較重，根據萬(wàn)邦達披露的信息，銀華基金富裕主題基金、銀華優(yōu)質(zhì)增長(cháng)基金、銀華內需基金在今年一季度末合計持有萬(wàn)邦達約550萬(wàn)股。在市政污水處理領(lǐng)域，銀華基金的投資也頗為強悍，以興蓉投資為例，銀華核心價(jià)值、銀華內需精選基金、銀華道瓊斯基金在今年一季度合計持有約1800萬(wàn)股。
主營(yíng)業(yè)務(wù)為水處理技術(shù)設備的碧水源更是被基金公司密集增持，其中銀華優(yōu)質(zhì)增長(cháng)基金增持碧水源超過(guò)20萬(wàn)股。銀華旗下的多只基金同樣出現在另一只從事水處理業(yè)務(wù)的上市公司，根據萬(wàn)邦達披露的信息，銀華基金富裕主題基金、銀華優(yōu)質(zhì)增長(cháng)基金、銀華內需精選基金在今年一季度末合計持有萬(wàn)邦達約550萬(wàn)股。
地理信息：不可忽視的領(lǐng)域
對于GIS這個(gè)單詞，大多數中國投資者可能都還有陌生感，但若說(shuō)到GPS，投資者會(huì )變得更加容易理解。但對于基金經(jīng)理和研究員而言，GIS——地理信息產(chǎn)業(yè)是絕不可忽視的領(lǐng)域，基金經(jīng)理對地理信息產(chǎn)業(yè)的瘋狂投資或說(shuō)明了這一點(diǎn)。在地理信息領(lǐng)域的龍頭四維圖新和超圖軟件上市之后，基于位置的服務(wù)正使得市場(chǎng)對地理信息產(chǎn)業(yè)的興趣變得日益濃厚。
“包括電子導航在內的整個(gè)地理信息產(chǎn)業(yè)未來(lái)都會(huì )面臨較好的機遇，基于位置的服務(wù)面臨廣闊的市場(chǎng)前景�！冰i華基金電子行業(yè)研究員兼鵬華新興產(chǎn)業(yè)擬任基金經(jīng)理梁浩對《上海證券報》表示，地理信息行業(yè)目前的市場(chǎng)需求正處于急速擴張之中，與消費電子、工農業(yè)等國民經(jīng)濟的日常生活都緊密相連，因而其中很可能蘊藏著(zhù)一些未來(lái)的優(yōu)秀公司。
值得一提的是，在熱衷投資電子導航等地理信息領(lǐng)域的基金經(jīng)理中，投資主管級的明星基金經(jīng)理似乎更為集中，以國騰電子為例，除了景順長(cháng)城投資總監持有該股，寶盈基金投資總監高峰亦在今年一季度購入約70萬(wàn)股，興業(yè)基金管理部副總監傅鵬博的興業(yè)社會(huì )責任基金也持有該股超過(guò)60萬(wàn)股，而交銀施羅德原研究總監華昕管理的交銀穩健基金同樣也持有60萬(wàn)股國騰電子。
華夏基金投資總監劉文動(dòng)管理的華夏盛世基金則獨家介入了華力創(chuàng )通，華夏盛世精選基金在今年一季度持有其118萬(wàn)股。而數字政通今年一季度的第一大流通股股東為華寶興業(yè)多策略基金，基金經(jīng)理牟旭東為華寶興業(yè)基金公司國內投資部總經(jīng)理，該股第八大流通股股東則是國投瑞銀投資總監袁野管理的景氣行業(yè)基金。
在眾多投資大腕對地理信息領(lǐng)域進(jìn)行布局時(shí)，王亞偉也介入其中。根據歐比特披露的信息，王亞偉在創(chuàng )業(yè)板上市公司慘遭市場(chǎng)拋棄的背景下依然殺入這家電子導航嵌入式系統供應商，其管理的華夏大盤(pán)基金、華夏策略基金合計買(mǎi)入歐比特達到115萬(wàn)股，也是今年一季度唯一投資該股的基金公司，除了歐比特，王亞偉同期還布局了另一電子導航領(lǐng)域的上市公司四創(chuàng )電子，主營(yíng)業(yè)務(wù)面向北斗系統終端產(chǎn)品和雷達業(yè)務(wù)的四創(chuàng )電子盡管一季度業(yè)績(jì)大幅降低，但是王亞偉管理的華夏大盤(pán)基金依然在今年一季度購入150萬(wàn)股。
“目前北斗二代正處于加速組網(wǎng)之中，這非常有可能會(huì )成為強有力的股價(jià)催化劑�！鄙钲谝患一鸸就顿Y總監接受《上海證券報》采訪(fǎng)時(shí)指出，北斗一代目前所引領(lǐng)的中低端國內導航系統市場(chǎng)大概是500億，而隨著(zhù)今年我國發(fā)射多顆北斗二代導航衛星，北斗二代系統組網(wǎng)正在加快，將使得市場(chǎng)容量進(jìn)一步擴增，這使得一批電子領(lǐng)域的上市公司受益匪淺，有望帶來(lái)業(yè)績(jì)的爆發(fā)性增長(cháng)。
醫療設備：“離不開(kāi)”的主題
而受益于大消費、高端制造、信息化等主題，醫療設備行業(yè)在成為私募股權投資基金熱衷挖掘的領(lǐng)域時(shí)，基金經(jīng)理也在密切關(guān)注醫療設備行業(yè)的投資機會(huì )。
醫療設備投資標的雖然有不少公司都遭遇股價(jià)大幅走低的厄運，但基金經(jīng)理依然增持買(mǎi)入的態(tài)勢凸顯了這一細分行業(yè)潛在的投資機會(huì )。在眾多醫療設備上市公司中，萬(wàn)東醫療、九安醫療、新華醫療都在今年一季度被基金經(jīng)理大幅增持，其中孫建波管理的華商動(dòng)態(tài)基金在今年一季度購入了九安醫療110萬(wàn)股；銀華基金、摩根士丹利華鑫基金則介入了萬(wàn)東醫療。除了個(gè)別投資標的一季度業(yè)績(jì)令人失望外，醫療設備上市公司普遍擁有較好的業(yè)績(jì)表現�；鹪训娜f(wàn)東醫療、通策醫療、新華醫療的凈利潤增幅都在60%以上。而由華夏和易方達基金介入的新華醫療更是在本輪市場(chǎng)中創(chuàng )出股價(jià)新高，新華醫療今年二季度以來(lái)的漲幅超過(guò)33%。
魚(yú)躍醫療在今年一季度也被基金經(jīng)理所進(jìn)一步增持，其中嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)基金在此期間購入該股超過(guò)80萬(wàn)股，匯添富成長(cháng)焦點(diǎn)基金則以338萬(wàn)股的持股量成為魚(yú)躍醫療的第一大流通股股東。魚(yú)躍醫療的股價(jià)在今年二季度以來(lái)上漲超過(guò)16%，而同期上證指數收益為負。尚榮醫療更是受到了基金經(jīng)理大力追捧，其披露的一季度報告中，前十大流通股股東名單幾乎清一色為基金公司所占據，包括博時(shí)、華夏、鵬華、融通、大成等赫然在列。
“由于醫療設備越來(lái)越多趨于精密化、數字化、信息化，因此醫療設備行業(yè)也是高端制造產(chǎn)業(yè)的一部分�！鄙钲谝患液腺Y基金公司人士認為，未來(lái)那些科技含量高、具有高附加值的上市公司很容易在行業(yè)內進(jìn)一步做大做強，這其中蘊含著(zhù)行業(yè)爆發(fā)性增長(cháng)的投資機遇。這一觀(guān)點(diǎn)可能是基金經(jīng)理今年以來(lái)一直增持醫療設備標的原因。
值得一提的是，基金公司對于醫療設備行業(yè)的關(guān)注還在于這些行業(yè)深受私募股權投資基金的青睞。深圳一家超大型基金公司研究員日前指出，從近兩年創(chuàng )投基金在國內的投資情況看，醫療設備行業(yè)在其中扮演了重要的角色�！斑@意味著(zhù)對于私募股權投資基金而言，這一細分行業(yè)屬于剛剛起步的高成長(cháng)行業(yè)�！鄙鲜鋈耸空J為，資本流入的方向很大程度上預示著(zhù)某一行業(yè)不久可能迎來(lái)收獲期，而隨著(zhù)國內市場(chǎng)逐步開(kāi)啟，醫療設備行業(yè)未來(lái)可能扮演更重要的角色，因此在適當的時(shí)機進(jìn)行投資可以帶來(lái)不錯的收益。