歐債危機繼續發(fā)酵，歐元弱勢，美元反彈態(tài)勢得以強化。5月份來(lái)美元指數持續上漲，但最近幾天漲速明顯放緩，原因是歐盟財長(cháng)會(huì )議消息不定。截至周一18時(shí)，美元指數暫報75.80點(diǎn)，較前期低點(diǎn)已有4.2%的漲幅。非美全線(xiàn)滑落，商品幣種較弱。因歐債危機格局暫難改觀(guān)，操作上近期仍應回避歐元、商品幣種，逢回調低吸美元。
債務(wù)危機壓制歐元
上周希臘等方面關(guān)于債務(wù)危機方面的不利消息較多，致使歐元一蹶不振，并使得美元強勢上漲。雖然上周五歐元區公布了不錯的GDP數據，但仍不足以扭轉投資者對歐債危機的不良預期。
最近一段日子，市場(chǎng)中有不少人猜測希臘可能最終難逃被迫債務(wù)重組的命運，雖然多數人對該國“短期內”即退出歐元區的預期大幅減弱。
歐債問(wèn)題遷延既久，北歐民眾對于支撐歐元區非核心高負債國家的負擔已越來(lái)越不滿(mǎn)。歐元區最大金主對援助的態(tài)度也有些不利變化，這使歐元壓力進(jìn)一步擴大。
目前德國雖然在表態(tài)上支持解決二線(xiàn)國家債務(wù)問(wèn)題，但在實(shí)際行動(dòng)上有意無(wú)意阻止擴大紓困方案的規模，比如其要求二線(xiàn)債務(wù)麻煩國進(jìn)行更大的節支，而這這恰恰是這些二線(xiàn)國家當局較難實(shí)施的內容。
希臘進(jìn)退兩難
希臘前一次接受歐盟與國際貨幣基金組織（IMF）的金援規模達1100億歐元，希臘在節支方面雖有所進(jìn)展，但并未達到前者要求，債務(wù)占經(jīng)濟比例還在加重。
其實(shí)希臘也是兩難，目前希臘經(jīng)濟活力因節支而有所損傷，稅基最終會(huì )受影響，其自身造血能力反受損害，最終可能出現
“越是受援助，窟窿就越大”的局面�？扇绻澲ЯΧ炔粔�，對其援助的國家或組織就難以交代。
因此，希臘問(wèn)題可能是個(gè)難解的問(wèn)題，頭疼醫頭式的解決不解決根本問(wèn)題，只是拖延發(fā)作期。若能從小處說(shuō)，希臘的根本問(wèn)題出在其經(jīng)濟稟賦并不適合于歐元；若從大處說(shuō)，出在歐元機制本身有問(wèn)題，而這主要體現在成員國無(wú)獨立的貨幣及財政政策以應對經(jīng)濟波動(dòng)。
目前各方所做的一切最終對歐元的損傷可能更大，因其不解決根本問(wèn)題。多數投資者早晚能認識到這個(gè)問(wèn)題，最終就不敢在歐元資產(chǎn)中停留過(guò)久。不過(guò)，這樣的認識有時(shí)會(huì )被美聯(lián)儲的過(guò)度印鈔抵消，即當某個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)相對更為擔心美國印鈔和歐洲加息，此時(shí)歐元即走強。
屋漏遇連夜雨
原本這樣的市場(chǎng)需要安撫，但美國的評級公司并不配合，反在緊要關(guān)口調低歐債危機國家債券評級。本周一歐盟財長(cháng)召開(kāi)會(huì )議，討論債務(wù)問(wèn)題，會(huì )議結果或對歐元構成些支撐，只是力度或有限。
上周IMF曾警告說(shuō)歐債危機有機會(huì )擴散至“核心國家”。本周一又有IMF方面消息，據德國
《世界報》周一援引歐盟官員話(huà)報道稱(chēng)，IMF內部一些人士對進(jìn)一步援助希臘的合理性 “提出質(zhì)疑”，理由是希臘改革計劃
“令人失望”，同時(shí)該國在私有化及赤字削減等方面也缺乏足夠努力。
希臘只是經(jīng)濟小國，故不少市場(chǎng)人士或更擔心危機轉向其他體量較大國家，最擔心的就是西班牙了。然而據彭博社報道，民調顯示西班牙首相所屬工社黨可能在本周末的選舉中落敗，其結果將該國的財政節支計劃受到干擾。上周五歐盟曾表示，今年西班牙赤字將比歐盟規定的上限高一倍以上，該表述導致西班牙10年期公債相對德國公債的收益率溢價(jià)于上周五升7基點(diǎn)至217基點(diǎn)。
對一些債務(wù)麻煩國說(shuō)，降低赤字和爭取選票是矛盾的。一般老百姓看不到那么遠，也不可能有太多的“覺(jué)悟”，所以當節支措施損傷其既得利益時(shí)，一般就會(huì )采取
“不支持”態(tài)度。由于選舉近在眼前，故不能指望歐元迅速擺脫弱勢；近期宜繼續回避歐元，并逢低吸納美元。