編者按：資本市場(chǎng)的殼資源正在成就一個(gè)又一個(gè)傳奇，長(cháng)期以來(lái)，對于那些經(jīng)營(yíng)困難的上市公司而言，通過(guò)賣(mài)“殼”而實(shí)現脫胎換骨式的轉變，無(wú)疑是最具“爆炸性”的題材，也是市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)，有些公司僅僅因為借“殼”的傳聞，股價(jià)就出現劇烈波動(dòng)。
但是，這種“殼”并不當然具有經(jīng)濟價(jià)值，如果不存在上市門(mén)檻，殼一無(wú)用處，甚至多家殼公司淪為莊家炒作的熱土。在殼資源遭到爆炒的背后，究竟是誰(shuí)在起舞？
*ST廣夏破產(chǎn)重整倒計時(shí) 中聯(lián)實(shí)業(yè)玩轉“資本大戲”
*ST廣夏在經(jīng)歷數次更換大股東之后，走向沒(méi)落，最終不但公司主營(yíng)被賣(mài)還背上了沉重的債務(wù)。而在這一過(guò)程中，*ST廣夏始終未擺脫公司前任實(shí)際控制者中聯(lián)實(shí)業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：中聯(lián)實(shí)業(yè)）的陰影。
有知情人士向《證券日報》記者透露，中聯(lián)實(shí)業(yè)在*ST廣夏獲得了不菲的利益，除了在高價(jià)位減持公司股票獲得的收益外，還拍得*ST廣夏唯一的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)，并通過(guò)另一家酒業(yè)公司獲得近萬(wàn)畝土地。就是目前的公司重整，包括市場(chǎng)傳出的豐源煤電重組*ST廣夏的消息也是在中聯(lián)實(shí)業(yè)的幕后操縱之中。
目前，*ST廣夏的整改期限已不足一個(gè)月。如果不能在6月16日前完成重整程序，*ST廣夏有退市危險。
中聯(lián)實(shí)業(yè)“吃肉” 朱關(guān)湖“付錢(qián)”
2002年3月，中聯(lián)實(shí)業(yè)入主*ST廣夏，開(kāi)始長(cháng)達八年的重組�？蓢@的是，中聯(lián)實(shí)業(yè)的入主并未給*ST廣夏帶來(lái)繁榮，相反，*ST廣夏開(kāi)始一步步走向沒(méi)落。在*ST廣夏最后一塊經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)于2009年1月被重組方中聯(lián)公司經(jīng)拍賣(mài)途徑納入囊中后，*ST廣夏徹底變成了一具空殼。
有知情人士透露，“500萬(wàn)元的價(jià)格拍賣(mài)廣夏（銀川）賀蘭山葡萄釀酒有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng):釀酒公司）62%股權實(shí)在是太便宜了，要知道，光是在釀酒公司庫存中的存貨就價(jià)值3千萬(wàn)到6千萬(wàn)之多，這還不算公司其它賬面資金和固定資產(chǎn)，事實(shí)上，這次拍賣(mài)并沒(méi)有通過(guò)正常途徑進(jìn)行評估，因此，這次拍賣(mài)不應該成立�！鄙鲜鲋槿耸繎嵖恼f(shuō)道。
釀酒公司拍賣(mài)后，有專(zhuān)家質(zhì)疑其存在三個(gè)問(wèn)題,一是,欠債的并非廣夏釀酒,為何會(huì )被拍賣(mài)？二是,上市公司的主營(yíng)資產(chǎn)被拍賣(mài)后,上市公司為何不向法院提出異議？三是,拍賣(mài)的主營(yíng)資產(chǎn)最后竟然被上市公司的實(shí)際控制人買(mǎi)了下來(lái),這算不算關(guān)聯(lián)交易？
在查明事實(shí)的基礎上，深交所向中聯(lián)實(shí)業(yè)以及梁勝權、馬國慶、單河和金愛(ài)軍分別給予了公開(kāi)譴責的處分；而中聯(lián)實(shí)業(yè)以及梁勝權、馬國慶、單河和金愛(ài)軍的違規行為和上述處分，將被記入上市公司誠信檔案。
可是，雖然深交所給予中聯(lián)實(shí)業(yè)和相關(guān)人士公開(kāi)譴責的處分，但釀酒公司至今并未被*ST廣夏追回。
這一拍賣(mài)事件引起的風(fēng)波遠遠還未平息，拍賣(mài)事件直接引發(fā)了*ST廣夏管理層的內斗。從2009年8月開(kāi)始，*ST廣夏傳出董事會(huì )、監事會(huì )內斗的消息。而這場(chǎng)內斗源自于中聯(lián)實(shí)業(yè)引來(lái)的新一屆重組方朱關(guān)湖的對中聯(lián)實(shí)業(yè)的“反擊”。
上述知情人士向記者透露：“朱關(guān)湖是在2008年4月底承接了*ST廣夏釀酒公司欠農業(yè)銀行的債務(wù)。當時(shí)的朱關(guān)湖之所以愿意還債也是因為相中了公司的釀酒公司和公司所擁有的一萬(wàn)多畝的地產(chǎn)，那個(gè)時(shí)候釀酒公司還未被拍賣(mài)。但由于朱關(guān)湖對上市公司的管理并不了解，除了派董事到上市公司之外就沒(méi)有采取其它措施導致了釀酒公司被拍賣(mài)還留了一堆債沒(méi)還的境地�！�
朱關(guān)湖為釀酒公司支付了5千多萬(wàn)的欠款，因資金鏈問(wèn)題還有600多萬(wàn)未付，在朱關(guān)湖滿(mǎn)以為能得到釀酒公司而得意之時(shí)，他的好心情卻因為釀酒公司被中聯(lián)實(shí)業(yè)以500萬(wàn)的價(jià)格競拍走而跌入谷底。
2009年1月16日，*ST廣夏剛剛完成以股抵債股份的過(guò)戶(hù)，由此中國東方資產(chǎn)管理公司和浙江長(cháng)金分別成為前兩大股東，中聯(lián)實(shí)業(yè)則退居為第三大股東。而就在四天之后，中聯(lián)實(shí)業(yè)便拍得了釀酒公司的相關(guān)股權。中聯(lián)實(shí)業(yè)將時(shí)間算的如此之巧，朱關(guān)湖深感被騙。
“利滾利”億元債務(wù)變3億元 中聯(lián)實(shí)業(yè)疑背后火中取“利”
從始至終，中聯(lián)實(shí)業(yè)從*ST廣夏得到的好處已經(jīng)數不勝數。不但通過(guò)減持獲得了大量的現金，還通過(guò)拍賣(mài)的方式得到了釀酒公司，可中聯(lián)實(shí)業(yè)并未就此止步。
上述知情人士向記者透露，*ST廣夏之所以會(huì )被破產(chǎn)重整是由九知行公司一手促成的，而其背后的主導者就是中聯(lián)實(shí)業(yè)。
據*ST廣夏2009年11月4日公告，中信銀行于2009年10月29日將其對*ST廣夏的債權出售給了北京九知行管理咨詢(xún)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：九知行）。但市場(chǎng)人士質(zhì)疑九知行只不過(guò)是一個(gè)影子公司，實(shí)際購買(mǎi)債權的另有其人。有知情人士透露，九知行的金主正是*ST廣夏原實(shí)際控制人中聯(lián)公司，而其購買(mǎi)該債權的目的之一顯然是為了主導對*ST廣夏的破產(chǎn)重整。
九知行在受讓相關(guān)債權后不主動(dòng)追償債權，反而與上市公司斷絕聯(lián)系。*ST廣夏董秘紫小平曾對媒體表示，截至2009年末，公司的負債總額為4.1億元，其中欠九知行1.56億元，占公司總債務(wù)的38%。九知行向法院提出破產(chǎn)申請前后未與公司聯(lián)系過(guò)，目前公司只能聯(lián)系到一名工作人員，其主管領(lǐng)導至今未與公司進(jìn)行接觸和商談，銀川中院方面亦未有進(jìn)一步的通知。至于何時(shí)啟動(dòng)資產(chǎn)重組計劃，目前尚未可知。
根據以往破產(chǎn)重整案例，由于九知行握有大量ST銀廣夏債權，這便使得其在銀廣夏日后重組中掌握主導權�？墒�，中聯(lián)公司又為什么要主導*ST廣夏的破產(chǎn)重整呢？難道不怕血本無(wú)歸嗎？
記者從知情人士口中得知，表面看來(lái)九知行付出了1億余元買(mǎi)下了債權是打水漂的作為，但如果其背后是中聯(lián)實(shí)業(yè)主導的話(huà)，那就大有賺頭了�！笆聦�(shí)上，九知行已經(jīng)將這1億余元收購來(lái)的債務(wù)“利滾利”般的提高到3億多元了。如果*ST廣夏重整成功，那么，公司將再次獲利1億多元，如果不成功而導致退市的話(huà)，那么，也可以抵消中聯(lián)實(shí)業(yè)從釀酒公司得到的實(shí)惠。中聯(lián)實(shí)業(yè)欠上市公司的錢(qián)也可以就此賴(lài)掉�！�
趕上重組概念列車(chē) 玩家上演“股價(jià)輪回”大戲
現如今，*ST廣夏已經(jīng)一貧如洗且債痕累累并開(kāi)始進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，但其進(jìn)程并不順利。據了解，在公司破產(chǎn)重整期間，又傳出山東豐源煤電股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：豐源煤電）重組*ST廣夏的傳聞。在這傳聞的背后都隱現*ST廣夏前實(shí)際控制人中聯(lián)公司的身影。
但據知情人士透露，在2010年1月，九知行公司提出對*ST廣夏破產(chǎn)重整申請的同時(shí)，豐源煤電即在*ST廣夏前實(shí)際控制人中聯(lián)公司有關(guān)人士的陪同下，向寧夏政府有關(guān)部門(mén)報送了重組方案，其核心內容是由*ST廣夏全體股東向豐源煤電讓渡38%的股份以購買(mǎi)其資產(chǎn)并注入上市公司。
一般來(lái)說(shuō)，進(jìn)行破產(chǎn)重整的上市公司都會(huì )在提出申請之前找到重組方并與其進(jìn)行秘密協(xié)議。在確定重組事項后再提交破產(chǎn)重整的申請以確保能夠重整成功。但*ST廣夏的重組卻因為涉及內幕交易而被迫中斷。
在市場(chǎng)傳出豐源煤電重組*ST廣夏的消息的同時(shí)，*ST廣夏的股價(jià)也出現了大幅變動(dòng)。從2010年6月份開(kāi)始，*ST廣夏的股價(jià)即進(jìn)入一個(gè)上升通道，交易明顯較前期活躍。期間，甚至有消息稱(chēng)豐源煤電高層亦購買(mǎi)了*ST廣夏的股票。不僅如此，2010年9月16日，*ST廣夏宣布進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，而就在前一天的下午開(kāi)市后不久，其股價(jià)便先知先覺(jué)地放量漲停，2010年9月16日上午又再次漲停。
在此期間，中聯(lián)實(shí)業(yè)持有*ST廣夏的
252.14萬(wàn)股全部出手。到了2010年9月30日為止，股東名單中就已經(jīng)看不到中聯(lián)實(shí)業(yè)的名字了。
游念東為重組 牽線(xiàn)搭橋
據知情人士透露，豐源煤電重組*ST廣夏事件不僅僅與中聯(lián)公司有關(guān)，其背后更有著(zhù)*ST廣夏管理人副組長(cháng)游念東的身影。
根據*ST廣夏的公告，銀川中院指定清算組為管理人，清算組組長(cháng)為寧夏國資委主任黃宗信，副組長(cháng)包括陳銀生現任寧夏國資委副主任；鄭志斌為金杜律師事務(wù)所合伙人，在上市公司破產(chǎn)重整方面具有豐富的經(jīng)驗；游念東為北京中圖智業(yè)信息咨詢(xún)有限責任公司副董事長(cháng)。
在市場(chǎng)傳出豐源煤電重組*ST廣夏消息時(shí)，*ST廣夏發(fā)布澄清聲明。公司管理人稱(chēng)，公司管理人自2010年9月16日成立至今，未與任何方面就銀廣夏重組事宜進(jìn)行接觸。截至目前，管理人各成員亦未與任何方面就銀廣夏重組事宜進(jìn)行接觸。
不過(guò)，有知情人士向《證券日報》記者透露，豐源煤電即為游念東受中聯(lián)公司所托為*ST廣夏找來(lái)的重組方。方案上報后，游在前臺進(jìn)行游說(shuō)工作，6月份華安證券有限責任公司和金杜律師事務(wù)所進(jìn)駐銀川，并促成寧夏有關(guān)部門(mén)7月初赴豐源煤電考察�！爸卣绦蚴菑�9月份開(kāi)始的，而游念東從6月份就已經(jīng)帶人來(lái)調查了�？梢�(jiàn)，他早已開(kāi)始為*ST廣夏的重整而鋪路了�！�
重整期限不足月余 *ST廣夏重整遇難題
《破產(chǎn)法》第七十九條規定：“債務(wù)人或者管理人應當自人民法院裁定債務(wù)人重整之日起六個(gè)月內，同時(shí)向人民法院和債權人會(huì )議提交重整計劃草案。前款規定的期限屆滿(mǎn)，經(jīng)債務(wù)人或者管理人請求，有正當理由的，人民法院可以裁定延期三個(gè)月。債務(wù)人或者管理人未按期提出重整計劃草案的，人民法院應當裁定終止重整程序，并宣告債務(wù)人破產(chǎn)�！�
也就是說(shuō)，*ST廣夏的重整程序必須于今年6月16日前人民法院和債權人委員會(huì )提出《重整計劃》，否則應由銀川中院應當裁定終止重整程序并宣告*ST廣夏破產(chǎn)。
銀川中院或許再次延長(cháng)重整程序，但要突破法律的規定，恐怕再次延長(cháng)的可能性不大�！俺怯刑厥庠�，否則不會(huì )延長(cháng)時(shí)間的，即使延長(cháng)了，也只能延長(cháng)3個(gè)月的時(shí)間，而且還是最后期限�！鄙显V知情人士談到。
但要在6月16日前完成重組程序，難度可想而知。而*ST廣夏至今還有官司沒(méi)有打完，更談不上完成《重整計劃》的法律程序了。
有知情人士提出，中國農業(yè)銀行訴浙江長(cháng)金實(shí)業(yè)公司、釀酒公司、*ST廣夏等（其中要求*ST廣夏履行對浙江長(cháng)金的擔保責任）的案件尚未判決。這個(gè)案件沒(méi)有終結，*ST廣夏的債權債務(wù)就將無(wú)法確認。另外，針對釀酒公司股權拍賣(mài)*ST廣夏于2010年3月16日向山東濱州中院提出的《執行回轉申請》、釀酒公司非經(jīng)營(yíng)性占用*ST廣夏銷(xiāo)售公司款項等重要事項，至今尚無(wú)任何信息，其結果也將對*ST廣夏的債權人的權益產(chǎn)生重要影響。此外，*ST廣夏已經(jīng)拖欠數家中介機構數額不小的費用，而且員工的工資、養老保險、醫療保險等已經(jīng)被拖欠半年，券商和律師事務(wù)所的工作人員也是自掏腰包墊錢(qián)工作。
另外，中國證監會(huì )于2010年12月15日對*ST廣夏立案調查，時(shí)間已經(jīng)過(guò)去4個(gè)多月了，但至今尚無(wú)結論，而其處理結果也將對*ST廣夏的重整和重組產(chǎn)生微妙影響。
業(yè)內人士分析，如果不能在6月16日前完成重整程序，或者沒(méi)有公司來(lái)重組，*ST廣夏可能被破產(chǎn)清算，而*ST廣夏因此將會(huì )成為中國證券市場(chǎng)上第一家因重整失敗而被清算退市的上市公司。