盡管存在一定時(shí)間的建倉期令基金經(jīng)理們可以從容選擇，但去年下半年來(lái)成立的次新基金（非貨幣類(lèi)）整體表現疲軟，超過(guò)半數的次新基金讓原始投資者“被套”，基金投資的“賺錢(qián)效應”沒(méi)有形成，并拖累投資者信心。今年一季度中，次新基金整體遭遇281.641億份凈贖回。
超半數“被套”
據Wind最新統計，截至5月17日，去年下半年以來(lái)成立的187只非貨幣類(lèi)次新基金中，未給原始投資者創(chuàng )造正收益的達到103只，約占總數的55.08%。換言之，即便是有著(zhù)充裕的建倉時(shí)間，但仍舊有超過(guò)半數的次新基金讓原始投資者“被套”。
Wind統計數據顯示，上述103只讓原始投資者“吃套”的次新基金中，只有9只基金在今年行情中獲得了正收益，且部分是債券基金。值得注意的是，在這103只開(kāi)放式基金中，以股票投資為主要方向的品種今年來(lái)幾乎都未給原始投資者獲利。
相對來(lái)說(shuō)，去年下半年以來(lái)選擇債券次新基金的投資者收益穩定。在去年來(lái)成立的43只債券基金中，只有7只產(chǎn)品成立至今處于虧損狀態(tài)，其余都獲得了一定的“浮盈”。
由于今年來(lái)行情熱點(diǎn)主要集中在藍籌股上，去年下半年成立的部分次新指數基金以及相關(guān)品種表現相對良好，如新華行業(yè)周期轉換、鵬華上證民企50ETF、南方小康產(chǎn)業(yè)ETF自成立至今（截至5月17日）分別獲得了13.1%、7.83%和7.6%的凈值增長(cháng)。此外，部分QDII品種也因海外市場(chǎng)走好有所獲益。
投資者“用腳投票”
次新基金業(yè)績(jì)表現不佳，自然令部分投資者無(wú)奈選擇“用腳投票”。
根據Wind統計，在今年一季度中，去年以來(lái)成立的次新基金整體遭遇了凈贖回，凈贖回量達到了281.641億份。這批次新基金在今年1季度的凈贖回率達到9.26%，接近總數的一成。
令人關(guān)注的是，受到行情影響，部分資金在今年一季度對部分指數基金進(jìn)行了凈申購。Wind統計顯示，在今年一季度中，有13只去年下半年來(lái)成立的次新基金獲得凈申購。其中，消費紅利、添富醫藥、信誠深度價(jià)值、國泰價(jià)值和新華行業(yè)屬于主動(dòng)型股票基金，工銀瑞信深紅利ETF、大成深證成長(cháng)40ETF、華安上證龍頭ETF、海富通上證周期ETF聯(lián)接屬于指數基金。在上述基金中，成立后表現良好的新華行業(yè)周期輪換在今年一季度獲得了353.6755萬(wàn)份凈申購，但單季度凈申購率只有2.1329%。
國金證券研究所基金研究中心張劍輝認為，考慮到經(jīng)濟增長(cháng)并不悲觀(guān)、股市的估值水平亦處于可比歷史較低位，市場(chǎng)的下跌空間不大。但從流動(dòng)性來(lái)看，公開(kāi)市場(chǎng)操作力度加大加之緊縮政策累積效應逐漸顯現，或對資金面形成負面影響，震蕩格局或延續�！盎鹜顿Y可維持中等組合風(fēng)險，在組合配置上延續均衡配置的思路，兼顧選股能力突出的成長(cháng)風(fēng)格基金和具備估值優(yōu)勢的藍籌風(fēng)格基金。
另?yè)酝?jīng)驗，當次新基金群體的“虧錢(qián)效應”蔓延后，非但給新基金發(fā)行造成了一定阻力，也對投資者人氣造成了影響，即當次新基金凈值略有反彈后，原始投資者會(huì )選擇贖回，以便規避風(fēng)險，這樣又導致了基金經(jīng)理需要拋售股票、換回現金以便應付基金持有人的贖回。