隨著(zhù)2010年年報、2011年一季報的披露結束，市場(chǎng)熱點(diǎn)已經(jīng)由季報年報業(yè)績(jì)浪炒作轉向中報業(yè)績(jì)預增股。分析師提醒投資者，對中報業(yè)績(jì)預增股的炒作應當提前布局，瞄準真正高增長(cháng)的個(gè)股，謹防成為最后的接棒者或為大股東減持套現提供“彈藥”。
中報七成預喜 中小板創(chuàng )業(yè)板不容樂(lè )觀(guān)
Wind統計顯示，截至記者發(fā)稿，兩市已有752家上市公司發(fā)布了2011年中報業(yè)績(jì)預告。其中，中報業(yè)績(jì)預喜(包括預增、續盈和略增)的合計達到了550家，占比高達73.1%。
在業(yè)績(jì)預增的個(gè)股中，青海明膠最為搶眼，該公司2011年半年度公司凈利潤的預計數約3700萬(wàn)元，增長(cháng)約14478.41%，暫時(shí)位列滬深兩市的中報業(yè)績(jì)“預增王”。青海明膠表示，業(yè)績(jì)大幅預增主要源于“確認轉讓四川禾正制藥有限責任公司所獲得的收益所致”。
有趣的是，在青海明膠4月28日公布了上述預增情況后，公司股價(jià)逐級上揚，14個(gè)交易日內拉出了10根陽(yáng)線(xiàn)，累計上漲了10.97%。公司第三大股東西安思源機械科技有限公司則在3月2日至5月13日期間，累計減持公司股份422.47萬(wàn)股，占總股本1.04%。
除了“預增王”青海明膠外，Wind統計顯示，冠福家用、美欣達、天倫置業(yè)、西安旅游、浪潮信息、民生投資等2011年中報業(yè)績(jì)的預增幅度也均超過(guò)了2000%。
從行業(yè)來(lái)看，紡織、化工、食品飲料等行業(yè)中報業(yè)績(jì)預告普遍向好。Wind統計顯示，截至目前，在已經(jīng)公布業(yè)績(jì)預告的34家紡織類(lèi)企業(yè)中，僅有包括*ST德棉等在內的6家上市公司預計業(yè)績(jì)出現虧損或者下降，包括常山股份、美欣達、羅萊家紡等在內的多家紡織類(lèi)上市公司中報業(yè)績(jì)均預計大增，增長(cháng)幅度均超過(guò)50%。
在食品飲料行業(yè)，Wind統計顯示，在已經(jīng)公布中報業(yè)績(jì)預告的31家上市公司中，僅有*ST南方等4家預計出現虧損或者凈利潤下滑，洋河股份、山西汾酒等凈利潤增長(cháng)預計均超過(guò)50%。
相對于以上行業(yè)而言，房地產(chǎn)行業(yè)則明顯黯淡。Wind統計顯示，在已經(jīng)公布業(yè)績(jì)預告的19家房地產(chǎn)類(lèi)上市公司中，僅有南國置業(yè)、世聯(lián)地產(chǎn)等4家預計中報業(yè)績(jì)略增或者扭虧，包括高新發(fā)展、嘉凱城、海德股份等在內的多家上市公司均預計業(yè)績(jì)大幅下滑，地產(chǎn)龍頭之一的金地集團也預計中報業(yè)績(jì)將有所下降。
與往年不同的是，中小企業(yè)板和創(chuàng )業(yè)板的中報業(yè)績(jì)預告不容樂(lè )觀(guān)。Wind統計數據顯示，在571家中小板企業(yè)中，預計中報凈利潤出現下滑的達到了99家，華星化工、斯米克、三特索道、聯(lián)信永益、成霖股份等數十家公司的業(yè)績(jì)均預計虧損幅度超過(guò)100%。其中，華星化工預計虧損幅度達到728%，該公司表示，受全球供需關(guān)系變化影響，公司主導產(chǎn)品草甘磷預計上半年價(jià)格持續低迷，加上基礎化工原材料價(jià)格的高位運行，公司毛利率較低。
創(chuàng )業(yè)板企業(yè)則更為不堪。目前僅有11家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)公布了中報業(yè)績(jì)預告，包括天龍集團等5家就預計出現虧損或凈利潤下滑，其中，勁勝股份預計業(yè)績(jì)下滑50%，天龍集團則預計出現大幅下滑，國聯(lián)水產(chǎn)將繼續維持虧損狀態(tài)。
趨勢性行情難有 業(yè)績(jì)預增將成炒作重點(diǎn)
由于宏觀(guān)面的通脹持續高位，再加上資金面的持續緊張，緊縮政策在短期內沒(méi)有緩解的跡象。多數分析師認為，在二季度剩下的時(shí)間中，A股很難產(chǎn)生趨勢性的行情，因而對中報業(yè)績(jì)的炒作將成為市場(chǎng)的一大熱點(diǎn)。
“在4月經(jīng)濟數據出臺后，基本面趨勢相對明朗，通脹走勢短期回落，中期趨勢仍不明朗，但經(jīng)濟面需求回落特征更加明顯，表明持續半年的抗通脹已經(jīng)開(kāi)始逐步顯示其對經(jīng)濟運行的不利影響。不過(guò)，目前政策調控重點(diǎn)仍鮮明地放在控通脹之上，管理層對經(jīng)濟形勢變化的認識和政策調控轉向有可能存在滯后風(fēng)險，這將加劇宏觀(guān)面及市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險，市場(chǎng)震蕩調整的時(shí)間可能有所加長(cháng)�！比招抛C券首席策略分析師徐海洋表示。
另一方面，隨著(zhù)中報業(yè)績(jì)整體預增，對中報業(yè)績(jì)的炒作也漸入佳境，多數券商分析師都把下一階段投資策略中重點(diǎn)關(guān)注的對象轉向了中報業(yè)績(jì)出現大幅預增的個(gè)股。
越聲理財表示，當前處在流動(dòng)性緊縮周期當中，資金面的吃緊，決定了股市不太可能會(huì )出現大步流星式的整體性上漲。而在這樣的弱勢環(huán)境中，市場(chǎng)上的一些游資，最可能的就是挖掘局部性的熱點(diǎn)機會(huì )進(jìn)行炒作。目前已公布了中報的上市公司中，超過(guò)七成公司中報預喜，其中不乏大幅增長(cháng)10倍以上的股票，投資者可對此給予關(guān)注。
東北證券分析師沈正陽(yáng)表示，應對中報大幅預增概念股保持關(guān)注，包括中國建筑、中南建設、北京城建、龍元建設、中鐵二局、金螳螂、西藏天路、黔源電力、特變電工、美邦服飾等。
關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng) 避開(kāi)“見(jiàn)光死”
多位分析人士普遍認為，挖掘中報業(yè)績(jì)行情時(shí)，應當注意增長(cháng)是否有“水分”。業(yè)績(jì)增長(cháng)應當來(lái)自于主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)的推動(dòng)，如果是主營(yíng)大增，則表明企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)真實(shí)可靠，具備持續性，其股價(jià)有較強的支撐。
“要避開(kāi)微利大增股。很多業(yè)績(jì)大增的個(gè)股是在去年微利的基礎上實(shí)現大漲的，這樣的企業(yè)成長(cháng)性本來(lái)就不確定，增長(cháng)或許不具備持續性�！敝行沤ㄍ斗治鰩熚１蟊硎�。廣發(fā)證券分析師文宇也認為，企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)的原因需要仔細分析，如果業(yè)績(jì)增長(cháng)是一次性的股權轉讓或者是投資收益所致，這種增長(cháng)往往不可持續。反之，如果業(yè)績(jì)增長(cháng)是上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)所致，而且在不同財務(wù)報表時(shí)期的環(huán)比業(yè)績(jì)增長(cháng)，則股價(jià)通常表現相對較好。
東方證券認為，相比通過(guò)經(jīng)營(yíng)能力改善的內生性增長(cháng)和收購注資的外延式增長(cháng)，不少公司的預增來(lái)源于投資收益、股權轉讓或是政府補貼等一次性收益，這部分收益并不會(huì )改變上市公司的實(shí)際投資價(jià)值，此類(lèi)品種需要規避。
以天倫置業(yè)為例，4月25日，該公司公告，預計2011年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利1800萬(wàn)元至2300萬(wàn)元，比上年同期增長(cháng)3171.09%至4079.54%。但其公告又解釋稱(chēng)，這個(gè)凈利潤的巨幅增長(cháng)實(shí)際上是源于公司全資子公司廣州潤龍房地產(chǎn)有限公司將所持河南新景致房地產(chǎn)有限公司70%股權全部轉讓?zhuān)纬赏顿Y收益約2200萬(wàn)元。4月23日，該公司公布了上述業(yè)績(jì)預告后，股價(jià)不升反降，短短4個(gè)交易日內就跌去了11.22%。
除了需要關(guān)注業(yè)績(jì)增長(cháng)的質(zhì)量外，另一方面，多數分析師還認為，在個(gè)股的選擇上，還應當注意避開(kāi)短期經(jīng)過(guò)大漲、技術(shù)上處于高位的個(gè)股，以防遭遇中報“見(jiàn)光死”的情形。
以陜國投A為例，這家在2010年年報披露中即“見(jiàn)光死”的上市公司再度遭遇了這種尷尬的情形。4月30日，該公司在一季報中表示，預計2011年中報累計凈利潤與上年同期相比可能增加100%至150%，業(yè)績(jì)變動(dòng)原因主要是政策性清理轉讓子公司股權使當期凈利潤增加及信托手續費增加。在這個(gè)消息披露后的第一個(gè)交易日，陜國投A即下跌2.54%，接下來(lái)的一個(gè)交易日則又下跌了4%。
分析人士認為，中報行情必須要提前布局，一些公司流通股本小，且經(jīng)常出現配合炒作的題材，這都正對游資的胃口，投資者需謹防成為最后的接棒者。
除了中報“見(jiàn)光死”外，在業(yè)績(jì)預計出現大幅增長(cháng)的部分上市公司中，還頻繁出現了大股東減持的情形，有券商分析師認為，這種情況不能排除有配合炒作的可能，投資者需要密切關(guān)注，避免為這些大股東套現離場(chǎng)提供“彈藥”。
以美欣達為例，該公司4月7日發(fā)布公告稱(chēng)，預測2011年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長(cháng)幅度為4900.00%至5600.00%，業(yè)績(jì)增長(cháng)原因主要是報告期內公司控股子公司荊州市奧達紡織有限公司土地使用權收儲補償的金額，在本報告期內予以確認，因此產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益增加所致。該消息公布后，美欣達隨即在二級市場(chǎng)大幅上漲，30個(gè)交易日累計漲幅達到了109.12%。但就在5月16日，美欣達發(fā)布公告稱(chēng)，公司股東周信鋼及其一致行動(dòng)人在5月11日、12日，通過(guò)競價(jià)交易方式累計減持公司214.91萬(wàn)股，套現近5000萬(wàn)元。