近日中投證券走訪(fǎng)公司,就公司經(jīng)營(yíng)情況及發(fā)展戰略進(jìn)行了調研。該券商認為公司作為中國最具品牌影響力的啤酒企業(yè),盡占啤酒消費升級的先機;同時(shí),公司副品牌運作思路調整得當,有望放量搶占市場(chǎng)份額。公司進(jìn)入品牌加速升級+銷(xiāo)售持續擴張的發(fā)展階段,給予“強烈推薦”投資評級。 尤其值得一提的是公司的品牌策略。該券商分析,公司主品牌“青島啤酒”定位中高檔,以?xún)?yōu)異品質(zhì)奠定品牌基礎,通過(guò)一系列體育營(yíng)銷(xiāo)強化品牌活力,2002至2010年,主品牌銷(xiāo)量CAGR達到18%,帶動(dòng)公司產(chǎn)品結構升級,使得公司噸酒價(jià)格位居同行首位,盡占行業(yè)產(chǎn)品結構升級先機。公司對新收購的副品牌,效仿百威英博,不再強行以第二品牌替代,而是繼續沿用原品牌。新策略能更加靈活地應對區域市場(chǎng)競爭,通過(guò)副品牌良性運作力爭放量,爭取到2015年實(shí)現1000萬(wàn)千升啤酒產(chǎn)銷(xiāo)量的目標。 中投證券預測公司2011、2012、2013年將實(shí)現EPS 1.48元、1.74元、2.18元,按2011年30倍PE計算,未來(lái)6個(gè)月目標價(jià)45元。
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