因商品市場(chǎng)止跌企穩,美聯(lián)儲寬松貨幣政策不變,美元上周節節敗退。正當美元指數即將跌破75這一關(guān)鍵反轉點(diǎn)位之時(shí),歐債危機憂(yōu)慮升溫再度幫了美元一把,提振美元險守這一關(guān)鍵點(diǎn)位。但在寬松貨幣政策和疲弱經(jīng)濟數據面前,美元后市走勢仍將正當,能否成功反轉,變數頗多。本周需要重點(diǎn)關(guān)注有關(guān)歐元區主權債務(wù)問(wèn)題的進(jìn)一步發(fā)展態(tài)勢,同時(shí),美國方面公布的宏觀(guān)經(jīng)濟數據也至關(guān)重要。
上周初,市場(chǎng)上傳出的重磅炸彈無(wú)疑要數國際貨幣基金組織(IMF)主席卡恩的性丑聞事件,這一度令投資者對歐盟財長(cháng)會(huì )議上決策層對希臘的救援情況捏了一把汗。不過(guò)隨著(zhù)希臘總理承諾將采取額外減持措施,且有歐洲央行官員出面暗示央行可能繼續升息,歐元一度走出四連陽(yáng)態(tài)勢。受此影響,美元節節敗退,而商品市場(chǎng)止跌企穩提振市場(chǎng)信心、以及美聯(lián)儲會(huì )議紀和疲弱經(jīng)濟數據強化寬松貨幣政策立場(chǎng)也給美元形成拖累,美元指數連續回落,并危及75這一被看成是美元能否持續上漲并形成反轉走勢的關(guān)鍵價(jià)位。
正當美元多頭準備繳械投降之際,惠譽(yù)、標普上周五分別下調希臘主權評級和意大利主權評級展望,令歐債危機憂(yōu)慮迅速升溫,美元再一次獲救。最終美元指數收報75.65,僅較前一周微跌0.07,拉出很長(cháng)的下影線(xiàn),預示短線(xiàn)進(jìn)一步走強。
本周需要重點(diǎn)關(guān)注有關(guān)歐元區主權債務(wù)問(wèn)題的進(jìn)一步發(fā)展態(tài)勢,同時(shí),美國方面公布的宏觀(guān)經(jīng)濟數據也至關(guān)重要。
歐債危機再成美元救命稻草
美元上周低位反彈,并不是說(shuō)美元走強,而是對手貨幣太弱,美元再次“被上漲”。經(jīng)濟基本面和寬松貨幣政策立場(chǎng),依然利空美元,但歐債危機所引發(fā)的避險情緒,給美元提供了支撐。
上周五(20日),惠譽(yù)、標普上周五分別下調希臘主權評級和意大利主權評級展望,令歐債危機憂(yōu)慮迅速升溫,歐元/美元暴跌200點(diǎn),美元指數絕地反擊。
國際評級機構惠譽(yù)上周五發(fā)表聲明稱(chēng),已經(jīng)將希臘長(cháng)期外幣和本幣發(fā)行人違約評級由“BB+”下調至“B+”,且評級展望為負面。并警告稱(chēng),如果沒(méi)有全面滿(mǎn)足資金需求以及可靠的歐盟/IMF計劃,希臘評級可能被進(jìn)一步調降至“CCC”級別。
與此同時(shí),另一家評級機構標準普爾亦在同一天宣布將意大利主權評級展望自“穩定”調降至“負面”,稱(chēng)意大利政府債務(wù)削減計劃對經(jīng)濟產(chǎn)生下行風(fēng)險。標普同時(shí)在聲明中表示,負面的主權評級展望反映了標普對意大利政府在2011-2014年間債務(wù)削減計劃面臨負面風(fēng)險的觀(guān)點(diǎn),且意大利主權評級在未來(lái)24個(gè)月有三分之一的可能遭到下調。
此外,西班牙政治局勢問(wèn)題也成為阻礙歐元重返升勢的又一大因素,周末的西班牙地方選舉也是潛藏的風(fēng)險事件,對歐元形成拖累。
西班牙政府定于將于周日(5月22日)舉行地方議會(huì )選舉,當前執政的西班牙工人社會(huì )黨將與反對黨人民黨一決雌雄。隨著(zhù)選舉之日的迫近,許多市場(chǎng)人士開(kāi)始表露出焦慮情緒:由于中間偏右的人民黨席次料將大幅增加,可能會(huì )揭發(fā)不為人知的財務(wù)問(wèn)題。
此外,挪威方面宣布暫停向希臘支付一筆同意支付的款項,也表明歐洲其他國家開(kāi)始對希臘償債前景持不信任態(tài)度,這也令歐元承壓。
美元能否反轉還有待觀(guān)察
本周市場(chǎng)的焦點(diǎn)依然將主要集中在歐洲主權債務(wù)問(wèn)題上。5月26日至27日召開(kāi)的八國集團(G8)領(lǐng)導人峰會(huì )亦將吸引市場(chǎng)目光。
此外,本周美國方面的經(jīng)濟數據也是關(guān)注重點(diǎn),留意經(jīng)濟數據的惡化,是否會(huì )影響到對全球經(jīng)濟復蘇預期的降溫,并最終引發(fā)避險情緒升溫。若出現這種情況,美元有望獲得支撐。
西班牙政府周日(5月22日)的地方議會(huì )選舉或拉開(kāi)歐債危機的另一幕,許多市場(chǎng)人士擔憂(yōu),由于中間偏右的人民黨席次料將大幅增加,可能會(huì )揭發(fā)不為人知的財務(wù)問(wèn)題,從而令歐元承壓。
嘉盛集團分析師指出,周日地方議會(huì )選舉將帶來(lái)兩個(gè)風(fēng)險。首先,執政的社會(huì )黨可能遭遇滑鐵盧,導致政府垮臺。政局混亂對于依賴(lài)穩定而繁榮的債市而言可不是好消息。反對黨人民黨在選舉中表現預計優(yōu)異,如果獲得足夠多的選票,可能提出進(jìn)行大選、現任政府下臺的要求。
西太平洋銀行資深外匯分析師Richard
Franulovich表示,“目前看來(lái),大量利空歐元的消息正在接踵而至。盡管之前幾個(gè)交易日投資者對于歐元買(mǎi)盤(pán)的興趣有所回暖,但就短期而言歐元反彈之路仍將充滿(mǎn)坎坷!
有分析師指出,中期內歐元能否持續走強尚存在疑問(wèn),首先,歐債危機能否得到有效控制是一大問(wèn)題,其次,歐洲央行連續加息可能會(huì )對歐元區脆弱的經(jīng)濟復蘇造成影響,此外,市場(chǎng)普遍預期美聯(lián)儲在第二輪量化寬松措施于6月到期后將不會(huì )推出新的刺激措施,且美國經(jīng)濟下半年有望反彈,這也將利好美元。一項權威媒體調查顯示,僅有10%的經(jīng)濟學(xué)家和基金經(jīng)理預計,美聯(lián)儲將在6月結束此輪量換寬松政策后推出新一輪刺激舉措。
不過(guò)對于更長(cháng)的周期,主要機構似乎不看好美元就此反轉。
匯豐銀行駐倫敦外匯策略部全球主管David
Bloom表示,除了平倉引發(fā)的短期上漲,美元不太可能看到更多反彈,基本面可能會(huì )在持續較長(cháng)的一段時(shí)間內保持疲軟。
與此同時(shí),高盛集團也表示,鑒于美國經(jīng)濟前景不佳,該機構下調其對美元兌主要貨幣匯價(jià)的預期。并稱(chēng),美元走勢要想企穩甚至反彈,則需要投資者確信其有必要對美國進(jìn)行額外長(cháng)期投資;鑒于失業(yè)率依然高企,財政整頓隱約可現,且房地產(chǎn)部門(mén)持續疲弱,美國經(jīng)濟前景較其他許多地區或者國家黯淡。